Продолжая изучать возможные методики вывода средств при достижении финансовой независимости, наткнулся на интуитивно понятный способ защиты капитала от уничтожения в кризисное время. И сейчас постараюсь простым языком рассказать вам о нём.

Без Гайтона и уж тем более без Клингера вам наверняка уже не раз приходило что-то подобное в голову:

При жизни на процент с капитала, основу которого составляют инструменты фондового рынка — акции и облигации — неизбежны периоды сильного падения стоимости этих активов и периоды заметного роста. Так что в кризисный период следует немного ужаться в расходах — снизить количество изымаемых из капитала средств, а в период бурного роста рынка — наоборот, повысить свои расходы, перенося рост капитала на повышение качества жизни.

Далее в статье используется аббревиатура SWR (Safe Withdrawal Rate) — это безопасная ставка изъятия средств (доля от имеющегося капитала) в концепции жизни на пассивный доход от накопленного капитала.

Наблюдая со стороны за гущей событий вокруг jpeg-файлов, уходящих с аукциона за сотни тысяч долларов, всё время себя ловлю на мысли, что где-то я уже это видел! Ах да, точно: это примерно то же самое как и легаси супер-уникальные курьеры в Dota 2 в 2012-2014 годах, когда на пике одна боевая собака с розовым пламенем из задницы ушла с молотка за $38000. Правда, через год она стоила в 10 раз меньше. А в 2022, думаю, за тысячу этого собакена можно прикупить.

Проводя аналогии, осмелюсь предположить, что скучающие обезьяны и крипто-жабы из популярных сегодня NFT-коллекций будут стоить примерно в 10 (если не в 100) раз дешевле через 5 лет, и вот почему:
▪️ Будет создаваться всё больше и больше новых коллекций, и на рынке, где уже сейчас есть миллион «уникальных» jpeg-файлов, в скором времени будет несколько миллиардов «уникальных» jpeg-файлов (и не только);
▪️ Появятся действительно наполненные смыслом и возможностью практического применения продукты на базе NFT, которые будут иметь больше ценности, а стоимость старых и бессмысленных NFT будет стремиться к нулю, и здесь в отличие от произведений художественного искусства «эффект старины» не сработает, потому что jpeg-файлы не состариваются. Наоборот — на фоне продуманных и глубоко проработанных произведений, старые jpeg'и будут выглядеть устарело и банально;

Отрицание: Первый скачок цены Tesla в самом начале 2020 года, перед пандемией. Всем очевидно, что причина роста — пузырь и хайп. Этого не может быть, это очень скоро закончится!

Гнев: Весь 2020 год Tesla находится во взрывном росте цены. Компания впервые получает прибыль. У неё всё получается. Кажется, каждая новость (даже самая несущественная) приводит к росту ещё на 30%. Кэти Вуд покупает Tesla. Сплит акций 1 к 5 только добавляет жару. Выглядит так, будто цифры в отчётности подкручиваются, и скоро это должно закончиться.

Поиск компромисса:

Многие люди несильно погружались в математику настоящих долгосрочных инвестиций на фондовом рынке и относятся к моей стратегии скептически.

Что они видят:

1. Рынок акций безумно скачет и имеет свойство сильно и быстро падать. Причем, падения внутри дня или даже внутри одного года — это ещё полбеды! Бывает и такое, что он падает и потом не поднимается 5, а то и 10 лет. Редко, но бывает же!
2. Какой-то сумасшедший всерьез заявляет, что он сохраняет и накапливает свой капитал в акциях, чтобы потом с этого капитала жить 60 лет! Ну не безумец ли? Ведь первый кризис сметет твои накопления с лица Земли.

И скептиков можно понять. Это примерно так и выглядит. Ровно до тех пор, пока ты не погружаешься глубоко и не начинаешь считать. Я не жду понимания ото всех вокруг — оно мне и не нужно. Важно понимать самому, что я делаю и как. Я стараюсь изучать разные методики обращения со своим капиталом, познавать всегда что-то новое. Так что я решил узнать для себя, что такое «Bond Tent», и как он может мне помочь в моей инвестиционной стратегии. И я не нахожу способа лучше, чем изучить это через написание конспекта, который вы сейчас читаете.

Отлив покажет, кто купался голым

Сейчас корректируются не только российские акции, но и акции всего мира. Правда, иностранные акции падают не так сильно, как наши.
Возможно вы помните, что СПБ Биржа решила публиковать данные о «народном» портфеле, назвав это индексом SPB100. Это было ровно 3 месяца назад, и СПБ Биржа писала, что ранее «народный» портфель в пух и прах разбивал индекс американских акций! И уж тем более индекс акций всего мира. Но пруфов не было. Что же, теперь данные по «народному» портфелю находятся в открытом доступе, и я решил посмотреть на успехи.
Часто можно услышать фразу, что пока всё растёт — все вокруг гениальные инвесторы, а когда рынок падает — они как будто куда-то испаряются. Так что сейчас — идеальное время посмотреть на результаты.

Меня часто критикуют за то, что я сравниваю результаты стратегий, в основе которых микс из акций со всего мира, с американским индексом S&P500. Это, мол, нечестно. Так что сегодня мерилом успеха «народного» портфеля выступает фонд мировых акций Vanguard Total World Stock Index ETF (VT). Кстати, на взятом периоде он чуть хуже S&P500.

Но эта сделка интересна мне по ряду причин:
▪️ Это одна из крупнейших (если не крупнейшая) сделка в IT. Microsoft предложил $68,7 млрд за Activision Blizzard;
▪️ Долгосрочный экономический эффект этого события напрямую влияет на мое благосостояние, т.к. моя позиция в Microsoft — довольно крупная. Это 42 акции со средней ценой покупки $194. Сейчас его акции дороже, и моя позиция стоит $12740. С акциями $MSFT точно ничего делать не собираюсь — следую своему плану, новость на него никак не влияет;
▪️ Microsoft'у не нужно занимать деньги под сделку или размывать мою долю путем выпуска доп. акций для обмена акций $ATVI на свои — это круто. У него есть достаточно денежных средств на счетах, чтобы просто купить огромную компанию, крупнейшего производителя игр за кэш;
▪️Microsoft идет на определенный риск, об этом не стоит забывать. Так, в 2014 они купили у Nokia подразделение по производству мобильных телефонов за $7,2 млрд. Телефоны от Microsoft не взлетели, и пришлось продавать это подразделение китайцам за $350 млн. Такое тоже бывает, именно поэтому акции $MSFT умеренно снижаются после публикации новости;
▪️ У меня на антресолях завалялось немного акций $ATVI. Они не входят в отслеживаемый мной индекс, но я покупал их в 2018 году, когда составлял портфель по методу научного тыка. Да так и не продал до сих пор. Покупал я их по $48, они показывают какую-то хорошую доходность. Microsoft объявил о том, что держатели акций $ATVI получат $95 кэшем по итогам сделки за каждую свою акцию. Я готов продать их по цене, близкой к $95 (может, по $91-93), если рынок даст такую возможность. Благо, трехлетняя льгота по ним уже действует, и налога на прибыль я платить не буду;
▪️ Сейчас цена на акции $ATVI гораздо ниже объявленной при сделке — $82. Это связано с тем, что впереди у Microsoft сложный путь согласования с антимонопольными службами, и ещё нет гарантии, что сделка состоится. Если бы это не был гигант с капитализацией $2,5 трлн, вероятность сделки могла быть выше, но гиганты у антимонопольщиков на особом счету. Корпорации становятся крупнее некоторых средних стран и собираются создавать свои вселенные (хоть и мета), кому это может понравиться. Цена акций $ATVI будет отражать вероятность совершения сделки, а согласование может затянуться на годы;
▪️ О справедливости оценки Activision Blizzard судить не берусь, фамилию СЕО также упоминать не буду.

Ух, на этот раз было чуть сложнее, чем обычно. Это ежегодный пост-инструкция о том, как я подал декларацию для получения вычета по ИИС, а также для передачи сведений о полученных доходах за рубежом — дивидендов от иностранных компаний.
Пост за прошлый год на смарт-лабе: smart-lab.ru/blog/670409.php




Подавал через официальный сайт налоговой. Там надо найти раздел Жизненные ситуации — Подать декларацию 3-НДФЛ. Почему это в жизненных ситуациях — не спрашивайте. Сам не понимаю.

Интересный, но очень нервный опыт с Роснано в конце прошлого года привел меня к такой мысли: если я планирую в будущем размещать часть портфеля в корпоративных облигациях, я бы не хотел на себя брать дополнительные риски отдельных эмитентов. Этого можно избежать, если купить паи фонда, внутри которого несколько десятков разных облигаций. Тем более что сейчас наши власти создали такие налоговые условия, что держать отдельные облигации может быть менее выгодно, чем купить фонд на облигации. Ведь фонд не платит налоги с купонов, а я плачу.

Так что с 2022 года я решил, что в случае с облигациями я освобожу себя от дополнительной нагрузки с выбором отдельных бумаг, а заодно — освобожусь и от рисков, подобных «истории с Роснано».

Доля, отведенная под такие фонды с облигациями в любом случае будет мала. Если следовать поставленным целям, то доля таких фондов в моем портфеле будет варьироваться от 2% до 6% от всего портфеля. Так что можно попробовать.

Посмотрел на то, как сильно сказалось падение российского рынка акций и геополитическое зимнее обострение на доходности моего портфеля. 
Приведён результат совокупного портфеля из всех акций, с учетом китайских, американских и конечно же российских акций.
Всё-таки собирать портфель, который больше чем наполовину завязан на доллар — это прекрасное решение.

Геополитика и бряцанье оружием сделали меня беднее — портфель упал на 200 тысяч рублей всего за 10 дней! Доколе!

В прошлом году я уже анализировал инвест-идеи от ВТБ, и на первый взгляд их результаты были очень хороши. Но оказалось, что обычная инвестиция в индекс широкого рынка дала бы лучший результат, нежели торговля по инвест-идеям. Что же, прошёл год, и сегодня я взял другой российский инвестиционный дом, название которого состоит из трёх букв.

Брокер БКС любезно делится результатами своих инвест-идей у себя на сайте. Не скрывает ни побед, ни поражений. За что ему спасибо. Я взял эту публичную информацию и отсортировал по времени. Я также добавил к результатам полученные дивиденды — они по непонятным мне причинам в доходности идей не отражались. Все инвест-идеи, которые закрывались в период с 05.01.2021 по 05.01.2022 (даже если они были открыты ранее) попали в сегодняшний зачёт. Ни налоги, ни комиссии по сделкам здесь не учитываются, хотя они, очевидно, немного срежут результат. Получилось 54 инвест-идеи: 29 идей для зарубежного рынка акций и 25 идей для российского рынка акций.