Все мы помним, что в октябре ЦБ пробило свой же потолок и установила ставку на уровне 21%. Текущая доходность по долговым инструментам стала обгонять акции крупных и стабильных компаний, но все это моментные вспышки и в перспективе все вернется на круги своя. А пока одни сливают акции на волне паники и/или ожидаемой повышенной доходности (для долгового рынка), другие покупают их по сниженной цене, играя в долгую.
П.с. как обычно на дне рынка продали физики



Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Обзор рисков финансовых рынков» от Банка России:

Рынок ОФЗ

За октябрь доходности ОФЗ в среднем по кривой выросли на 186 б.п., основной рост пришелся на ближний и средний участки кривой. Рост доходностей ОФЗ происходил в условиях ужесточения денежно-кредитной политики для снижения инфляционного давления. После решения Банка России повысить ключевую ставку на 2 п.п. доходности ОФЗ по итогам дня 25 октября в среднем возросли на 45 базисных пунктов. Кроме того, в октябре расширился спред средней максимальной депозитной ставки банков к ключевой (до 0,8 п.п. в первой декаде октября).

( Читать дальше )

В ситуации повышения ключевой ставки и роста стоимости кредита следует ожидать рост рынка факторинга, лидерами которого закономерно становятся крупные банки: $SBER, $VTBR, $SVCB

&Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Рынок факторинга России» от АФК:

Портфель российского рынка факторинга на 01.10.2024 составил 2 трлн 727 млрд рублей. По сравнению с 01.10.2023 портфель рынка вырос на 52% (+936 млрд руб.), по сравнению с 01.07.2024 — на 16% (+376 млрд руб.) Средняя оборачиваемость по портфелю выросла до 71 дня (год назад – 61 день) при минимуме 27 дней и максимуме 224 дня.

В структуре портфеля доля активов без права регресса за год выросла на 2,3 процентных пункта до 87,5%, доля активов с правом регресса за год снизилась на 2 пп до 10,5%, доля активов по международным сделкам снизилась на 0,3 пп до 1,9 %.

Объем выплаченного финансирования за 9 месяцев 2024 год составил 7 трлн 647 млрд рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года объем финансирования, направленного факторами клиентам, вырос на 46% или 2,4 трлн рублей. В 3 квартале 2024 года факторы выплатили клиентам свыше 3 трлн рублей.

( Читать дальше )

#ПолиГрамотность

📍В предыдущем посте я рассказывал об основных показателях, на которые нужно ориентироваться при анализе компаний. В продолжение истории добавляю немного второстепенных, но не менее важных факторов. Итак, продолжаем:

💸Денежные потоки или движение денег в компанию и из неё. Включают в себя все операции, связанные с движением средств: поступления от продаж, выплаты поставщикам, расходы на производство и т. д.

💹Анализ денежных потоков помогает оценить финансовое состояние компании и её способность генерировать денежные средства. Также позволяет выявить тенденции и закономерности в движении денег, которые могут указывать на проблемы или возможности для развития.

😍Если компания имеет положительный денежный поток, это означает, что она генерирует больше денег, чем тратит. Такая ситуация говорит о стабильности и надёжности компании для инвестиций. Она может использовать свои денежные средства для расширения бизнеса, погашения долгов или выплаты дивидендов акционерам.

😧Отрицательный же денежный поток может вызвать опасения у инвесторов и кредиторов. Компания с таким показателем может столкнуться с финансовыми трудностями и даже стать банкротом. Поэтому важно следить за денежными потоками и принимать меры по их оптимизации.

( Читать дальше )

Компания: Ренессанс Страхование $RENI
Цель: 155
Upside: 58%

$RENI отличный пример компании, которая много зарабатывает на высокой ставке и интересна в моменте.

Идея от Альфа банка:

Рекордный рост рынка в 2023 г. Объем рынка страхования РФ с 2014 г. рос в среднем на 10% ежегодно и в 2023 г. достиг 2,3 трлн руб. При этом в 2023 г. он вырос на 25,8% г/г, это максимальные темпы за последние 20 лет. На долю топ-5 страховщиков приходится более 60% объема страховых взносов, на долю топ-10 – около 84%, эти уровни относительно стабильны в последние годы.

Стабильно растущий рынок.
Ренессанс страхование присутствует во всех основных сегментах страхового рынка, который последние 10 лет рос в среднем на 10% в год. Ожидаем, что по итогам 2024 г. рынок вырастет на 17% г/г, а до 2028 г. будет расти в среднем на 11% ежегодно.

Драйверами этого роста будут
1) подорожание автомобилей и запчастей (КАСКО),
2) вероятное ужесточение контроля за наличием ОСАГО,
3) дефицит рабочей силы и стремление компаний повысить свою привлекательность (ДМС),

( Читать дальше )

#ПолиГрамотность

📊Инвесторы тщательно анализируют финансовую отчётность и рейтинг компаний, чтобы принять взвешенное решение о вложении средств. Практически всю необходимую информацию можно почерпнуть из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах!
Рассмотрим основные параметры, на которые стоит обратить внимание:

💸Выручка и прибыль — вот два ключевых показателя, которые демонстрируют, насколько успешно компания зарабатывает деньги. Они являются основой для оценки финансового состояния компании и её потенциала для роста. При рассмотрении стоит обратить внимание на отрасль, в которой работает компания, сравнить показатели с конкурентами, учитывать среднее значение по отрасли.

📌Если с выручкой все просто, то в плане прибыли нам нужен именно показатель чистой прибыли, т.е. ее значение за вычетом налогов, страховых отчислений, выплат по кредитам, амортизации. Оба показателя сможете найти в отчете о финансовых результатах!

💯Рентабельность. Инвесторов интересует, насколько эффективно компания использует свои ресурсы. Показателей рентабельности неимоверное количество, тут даже двух постов не хватит для детального разбора темы. Поэтому самое важное, что следует запомнить:

( Читать дальше )

В последний месяц было опубликовано несколько стратегий инвестирования на 4к2024 от крупных аналитиков, в рекомендациях которых практически одни и те же компании, что только подкрепляет уверенность в них. Интересна позиция аналитиков, когда в стратегию добавляют компании, которые могут вырасти при определенных условиях ($GAZP, $VTBR, $NLMK, $GMKN, $MAGN, $MGNT)


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Время российских акций пришло» от ООО АТОН:

Российские акции выглядят привлекательно как с фундаментальной, так и с технической точек зрения. С учетом накопленной инфляции рынок торгуется вблизи или даже ниже минимумов 2022 года, а дивидендная доходность некоторых компаний приблизилась к ключевой ставке. При этом по коэффициенту P/E рынок оценен ниже 5 — это минимальный показатель за 10 лет.

На рынке можно выделить ряд компаний, которые не только снизились на фоне общей коррекции, но и значительно отстали от рынка за последний год. Некоторые из них потеряли более 40% своей капитализации.

( Читать дальше )

Продолжаем следить за действиями крупных игроков мирового рынка нефти, ведь от динамики цен зависит многое в РФ и не только в нефтяном секторе, такова уж особенность нашего развития. Лидерами рынка по-прежнему остаются $SIBN, $LKOH, $ROSN, $SNGSP



Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Обзор рынка нефти. 3К24, прогноз цен на нефть» от АО Кэпт:

По прогнозам EIA, мировой спрос на нефть по итогам 2024 г. увеличится на 0,9 млн барр./сут. до 103,1 млн барр./сут., а в 2025 г. – еще на 1,3 млн барр./сут. до 104,4 млн барр./сут.

Аналитики сходятся во мнении, что от динамики роста потребления в Китае будет зависеть балансировка спроса и предложения нефти в долгосрочной перспективе.

По оценкам EIA, мировое предложение нефти в III кв. 2024 г. составило 102,5 млн барр./сут. Изменения объема предложения нефти к уровню II кв. 2024 г. практически не наблюдалось, однако показатель увеличился относительно III кв. 2023 г. (прирост составил 0,7 млн барр./сут.).

В сентябре 2024 г. планы по наращиванию добычи в странах ОПЭК были отложены – поэтапная отмена ограничения на 2,2 млн барр./сут. была перенесена на период с 1 декабря 2024 г. по ноябрь 2025 г. на фоне общемирового снижения цен на нефть в III кв. 2024 г.

( Читать дальше )

#ПолиГрамотность

🥇Успешные инвестиции требуют грамотного подхода. Прежде чем принимать решение о покупки акций той или иной компании, обязательно надо обратить внимание на её отчетность!
В этом посте мы рассмотрим базовые метрики, которые помогут оценить эффективность ваших вложений.

💼ROE (рентабельность собственного капитала) —показатель, который демонстрирует, насколько эффективно компания использует средства акционеров для получения прибыли. Он позволяет оценить качество управления капиталом и перспективы роста предприятия.

⚡️Формула расчёта ROE: чистая прибыль / собственный капитал * 100%.
Референтным значением считается 10-12%, для экономики России показатель должен быть выше, всегда учитывайте альтернативную доходность вложений

📈ROI (возврат инвестиций) — метрика, которая помогает понять, приносят ли вложения в бизнес ожидаемую прибыль. Позволяет определить, насколько успешно используются инвестированные средства.

⚡️Формула расчёта ROI: (прибыль / затраты) * 100%.
В случае этого показателя необходимо ориентироваться на показатель не ниже процента по банковским вкладам

( Читать дальше )

Компания: Северсталь $CHMF, $MAGN, $NLMK
Цель: 1107/36/118
Upside: 23%/34%/39%

Альфа дает идею 3 в 1 по сектору с краткосрочной рекомендацией держать при высоком апсайде. Все потому что санкции и высокая ставка ЦБ, падение которой неизбежно на горизонте 2025 года, а дешевые деньги = рост инвестиций. Помним, что при растущем тренде в широком индексе, растет все. На мой взгляд металлурги интересны при снижении ставки ЦБ и окончании СВО.


Идея от Альфа банка:

Потенциал роста бумаг предполагает рекомендацию на покупку, однако видны ограниченные возможности роста финансовых результатов компаний в текущей конъюнктуре рынка.

Драйверами для переоценки в краткосрочной перспективе могут стать: пересмотр планов по капиталовложениям (в пользу наращивания дивидендных выплат); снижение геополитических рисков и, как следствие, увеличение экспортных продаж; а также снижение ключевой ставки – как фактор, который может улучшить инвестиционные настроения в экономике.

Пересмотрев рекомендации по сектору, присваиваем Северстали целевую цену на уровне 1 366 руб. (+23%), ММК – 48 руб. (+34%), НЛМК – 164 руб. (+39%).

( Читать дальше )

#ПолиГрамотность

📉Для вас не секрет, что инвесторы периодически сталкиваются со спадом рынка, экономическими шоками и потрясениями. Как защитить свои инвестиции и не столкнуться с полным провалом? Для этого мире в финансов существует множество инструментов, которые могут помочь сохранить и даже приумножить капитал.

🔝Одним из таких инструментов являются защитные активы, которые сохраняют свою стоимость или даже растут в цене во время экономических спадов или кризисов, а также помогают защитить инвестиции от потерь и обеспечить стабильность портфеля.

К таким активам можно отнести:

🥇Золото, а точнее золотые ценные бумаги, которые традиционно считаются одним из самых надёжных защитных активов. Физическое золото хоть и сохраняет свою ценность на протяжении веков и может служить защитой от инфляции и валютных колебаний, но чаще всего менее ликвидно по сравнению с ценными бумагами, которые моментально продаются на рынке!

😍В периоды высокой инфляции инвесторы часто обращаются к золоту как к средству сохранения стоимости. В 2023 году мировые цены достигли исторического максимума, превысив $2 тыс. за тройскую унцию, что было связано с геополитической напряжённостью и экономической неопределённостью. А многие инвесторы смогли на этом неплохо заработать!

( Читать дальше )