✨В продолжение рубрики нашел для вас интересный отчет по перспективам на 2026 год с кратким полетом по перспективам в секторах. Напоминаю, что мой выбор = мой портфель стратегий и он может отличаться от выбора аналитиков. Почитать отчеты иногда полезно, но риски всегда остаются у инвестора!

Рубрика #выжимки

👀Базовые ориентиры на рост ВВП около 0,9%, инфляция около 4,5% к концу года, ключевая ставка около 10% к концу 2026-го (с ускорением смягчения в 2-3 кв). По курсу закладывается ослабление рубля, средний уровень около 90 и порядка 94–95 руб. за доллар к концу года.

🧐В 1 кв. настрой по риску может остается сдержанным из-за неопределенности по инфляции и скорости снижения ставки. Наиболее вероятное окно для перезапуска рынка акций — начало 2 кв., когда смягчение политики может ускориться и станет яснее, что цикл прошёл минимум.

☝️В 2026 облигации остаются базой! ОФЗ на средних и длинных сроках дают доходности около 15% годовых. В ближней перспективе позитив по долговому рынку ожидается скорее ближе к марту, когда станет понятнее эффект повышения НДС. Золото пока еще остаётся страховкой от валютного риска, но с высокой вероятностью глубоких коррекций и повышенной волатильности в течение года.

( Читать дальше )

🤷‍♂️Я до сих пор не понимаю, почему многие инвесторы не используют законы по-максимуму и даже не знают, что убыток можно снизить и платить меньше налогов. Речь о процедуре сальдировании убытков, с помощью которой вы уменьшаете налоговую базу и часто можете получить возврат излишне удержанного налога! Надеюсь, пост окажется полезным и вы начнете действовать, а не мириться с уплаченным налогом или убытком по году.

#ПолиГрамотность

👀Сальдирование имеет смысл, когда у вас либо несколько брокеров и результаты разъехались (где-то +, где то -), либо когда вы закрыли год в минус по рынку, а на следующий год пошли стабильные прибыли. Если в первом случае вы просто снижаете налогооблагаемую базу, то во втором — срабатывает перенос на будущие периоды, чтобы вычитывать прибыль последующих лет и снижать НДФЛ. Но есть несколько условий!

1️⃣Убыток должен относиться к той налоговой базе, которую вы пытаетесь уменьшить. Убытки от операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами уменьшают базу по этим же операциям, а не вашу зарплату или доход от аренды.

( Читать дальше )

✨Друзья, продолжаю рубрику по «разбору полетов» секторов из портфеля моих стратегий. Расскажу что случилось в последнее время и как эти события могут повлиять на рынок

#анализ_стратегий

🔑ЦБ в очередной раз снижает ставку на 0.5 п.п., но регулятор твердит, что условия остаются жёсткими, а дальнейшее снижение будет осторожным и зависимым от инфляции и ожиданий. Кажется, мысль повторяется от заседания к заседанию и рынок уже частично заложил ожидаемое снижение на будущем заседании. У игроков появляется все больше уверенности, но нужно не расслабляться и продолжать внимательно следить за показателями.

🔝Ритейл

📉По февральскому обзору региональной экономики ЦБ, в январе в большинстве регионов снизился интерес к крупным покупкам. При этом в продовольственной рознице и общепите активность сохраняется, но с явным смещением в сторон более бюджетных форматов. Это очень важный сигнал, потому что потребление не исчезает, но становится рациональнее. Проще говоря, цены ощутимо растут, люди не перпстают потреблять, но немного меняют привычное потребление

( Читать дальше )

🤔Когда речь идет о покупке, почти никто не задумывается над тем, а что будет, если эмитент вдруг обанкротится? Кажется, что с вами это не случится, но не стоит сбрасывать этот риск со счетов! Всегда нужно знать и понимать, на что можно рассчитывать при самом негативном сценарии, не исключая риска банкротства из общего списка рисков.

#ПолиГрамотность

☝️Сразу обозначу, что владелец облигации это кредитор эмитента, а владелец акции не кредитор, а участник (акционер), у которого другой набор прав. Облигация дает право требовать от эмитента номинал (или иной имущественный эквивалент) и, при наличии условия, проценты, а акция дает право на дивиденды, участие в управлении и на часть имущества только после ликвидации.

✨Закон о банкротстве отдельно определяет конкурсных кредиторов и прямо исключает из них учредителей (участников) по требованиям, вытекающим из участия в юрлице. То есть акционер в части своих прав как акционера не конкурирует с кредиторами в реестре на равных. У него нет той же позиции, что у держателя облигации, который предъявляет денежное требование к эмитенту.

( Читать дальше )

💰Кредит иначе все тот же финансовый инструмент и им надо уметь пользоватсья правильно! Сам по себе он не хороший и не плохой. Всё зависит от условий, стратегии и от того, что я могу сделать со свободными деньгами.

🧯Когда пора гасить кредит? Для меня этот вопрос никогда не решается автоматически. Смотрим на ставку, на инфляцию, ликвидность, на стабильность дохода и на альтернативы, куда можно разместить деньги.

#ИнвестАнализ

☝️Я не считаю, что люди, которые брали кредиты на высоких ставках, обязательно ошибались. Очень часто это был рациональный выбор в конкретных обстоятельствах. Иногда деньги нужны сейчас, а поступление ожидается позже, кредит может закрыть временную дыру и дать возможность не потерять сделку, актив или доход.

📈Когда ставки росли, люди понимали, что если не купить сейчас, потом может быть ещё дороже. Это касалось недвижимости, техники, автомобилей, оборудования. И в такой логике кредит тоже становился способом зафиксировать цену сегодня.

😎У самого были ситуации, когда краткосрочный кредит помогал реализовать возможность, и итоговая выгода многократно перекрывала проценты. В таком случае проценты по кредиту просто цена доступа к времени и ликвидности.

( Читать дальше )

🐳Российский e-com по-прежнему держится на универсальных экосистемах. WB, Ozon и Яндекс.Маркет дают массовый охват, логистику и широкий ассортимент и все больше работают как базовая инфраструктура онлайн-торговли. На этом фоне растут нишевые маркеты, которые выигрывают глубиной категории, экспертностью и сервисной адаптацией под конкретную аудиторию. Возможно, нишевики, со временем, сильно перетянут на себя аудиторию в отдельных сегментах.

Рубрика #выжимки

☝️Для начала, что важно зафиксировать нешуточный масштаб нишевых проектов. Объем продаж нишевых маркетплейсов в России в 2025 году оценивается в 990 млрд рублей, рост составил +22% к 2024 году. Прогноз на 2026–2028 годы предполагает дальнейшее замедление темпов, но рост сохранится и уже в 2026 году рынок превысит 1,1 трлн рублей, а к 2028 году достигнет примерно 1,3 трлн рублей.

🚚С учетом агрегаторов доставки продуктов сегмент остается высококонцентрированным, ибо 61% объема стабильно формируют сервисы доставки продуктов, задавая масштаб всей категории. Но если убрать агрегаторов, рынок выглядит заметно более сбалансированным: лидируют категорийные игроки, затем идут фармацевтические и автотоварные маркетплейсы, а сегменты B2B и площадки подарков и сувениров показывают опережающие темпы и в 2024, и в 2025 годах.

( Читать дальше )

😵‍💫Многие инвесторы ленятся и не просматривают основные документы и отчеты перед покупкой, потому что «с компанией все и так хорошо, все ведь берут, компания большая и надежная». Зачем тратить время и что-то читать? Проще ведь дождаться, когда выйдет отчет по отчету от аналитиков.

😡Тогда вы заходите на рынок без понимания правил и можете словить неприятные сюрпризы. А не просматривая отчеты регулярно, рискуете попасть в медиаловушку или не успеть вовремя среагировать на возможное изменение цены и принять неправильное решение!

#ПолиГрамотность

☝️В сообщениях о существенных фактах публикуется информация, касаемо корпоративных решений, дивидендов, собраний, оферт/досрочных выкупов, нарушении обязательств. По сути все существенные изменения в жизни эмитента, которые могут существенно повлиять на цену.

⏫Это то, что помогает быстро ответить на вопросы Что случилось на самом деле? Какие даты/суммы/условия? Когда вступает в силу? Для облигаций это первые сигналы про платежную дисциплину и риски, а для акций — база по дивидендам и корпоративным решениям, на которые стоит ориентироваться. Чаще всего выглядит, как какой-то спам и приходится долго копаться, но именно там можно найти те самые информационные бриллианты, которые могут не пойти в массы.

( Читать дальше )

🙌 Друзья, продолжаю разбирать консервативную полку портфеля, а именно, тему ОФЗ. Начало 2026 получилось показательным, так как ЦБ продолжает двигаться в сторону смягчения, а цифры по инфляции в январе заставили рынок снова требовать премию за неопределённость.

#анализ_стратегий


📉13 февраля 2026 Банк России в очередной раз снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 15,50% годовых. Но победа над инфляцией не объявлена и рынок воспринимает это как решение ЦБ в стиле «снижаем, но дальше смотрим на данные». Сейчас ставку снижают вынужденно, чтоб разогнать экономику и хотя бы сохранять текущие темпы снижения инфляции.

📌 По данным Росстата, в январе 2026 цены выросли на 1,62% м/м (после 0,32% в декабре), а годовая инфляция ускорилась до 6,0%. По большей части эффект разовый и завязан на повышении НДС на 2%, которое сразу ощутили потребители в ценниках.

🔍По опросам Банка России, инфляционные ожидания населения на годовом горизонте в январе 13,7%, наблюдаемая инфляция — 14,5%, а доля тех, кто предпочитает откладывать свободные деньги, — 52,5%. Это объясняет, почему вклады быстро реагируют на сигналы по ставке, но люди психологически всё равно держатся за высокий процент.

( Читать дальше )

😡Все мы знаем, что часть дохода и прибыли перетекает в бюджет и не все заработанные деньги достаются предпринимателям и инвесторам. Все мы прекрасно помним про налоги и отчисления, но забываем про отрасли, которые отдают больше или меньше денег государству просто потому что так кто-тот решил.

✨Речь про акцизы, тарифы, квоты, субсидии, про которые многие забывают! В итоге, в отраслях с регулированием появляется вторая экономика, которая складывается после всех ставок, коэффициентов, исключений и компенсаций. И именно её инвестор должен знать и понимать влияние на основные показатели.

#ПолиГрамотность

🙌Для начала вам нужно понять несколько вещей. Например, компания получает деньги от государства или отдает больше остальных? Кто реально платит за повышение, производитель или потребитель? Здесь обязательно помнить про эластичность на рынке и оценить влияние изменений на спрос или предложение. И если платит потребитель, то какую часть сбора можно переложить в цену без серьезных потерь?

☝️Хотя бы базово ответив на эти вопросы у вас сложится понимание того, как очередные решения повлияют на ситуацию внутри сектора. Мы опустим отдельные компании, которые являются стратегически важными и субсидируются просто потому что так надо. Сегодня речь про сектора!

( Читать дальше )

🙌В одном из прошлых роликов сравнивал говорил, что авто сжигает ваши деньги и большинству не позволяет скопить капитал, но если вы все таки пришли к покупке, то надо решить: на ДВС, гибриде или электричестве. Но прежде чем решать, 10 раз подумайте, а точно ли оно вам надо? Если капитала нет, возможно, стоит сначала его накопить? Я очень люблю машины, но с точки зрения финансов это неправильно до формирования капитала!

#ИнвестАнализ

💸Если решили купить гибрид и понимаете, что заряжаться негде, и будете ездить только на двигателе, который генерирует электричество, то это бесполезно. Экономии не будет, расход топлива будет даже выше, чем на обычной машине.

☺️Да, можно получить больше комфорта: машина тише, оснащение у китайцев богаче и дешевле за те же деньги, но с точки зрения выгоды — нет. Реальный расход в смешанном цикле, если двигатель постоянно заряжает батарейку (PHEV), примерно 6л на 100 км, на многих машинах с ДВС бывает даже поменьше. А теперь представьте, сколько бензина гибрид сожжет без зараядки!

( Читать дальше )