Вчера на канале «Акционеры. Цифры» с Ириной Ахмадуллиной слушал подкаст с приглашенными топ-менеджерами российской девелоперской группы компаний GloraX (Глоракс).

📌Основное — это то, что Глоракс планирует в ближайшее время провести IPO (первичное публичное размещение своих акций на фондовом рынке). Так же в интервью приглашенные отметили, что по итогам 1 полугодия 2025 года по объему общей чистой прибыли компания стала второй в секторе после ПИКа с ростом выручки на 45%, а чистой прибыли в 3,7 раза.

📊Если же рассматривать финансовую отчетности АО «Глоракс» за 6 месяцев 2025 года по МСФО, то можно выделить следующие моменты:

🔹выручка увеличилась на 45% (с 12,9 до 18,7 млрд руб). В отличие от большинства отраслей, где выручка признается единовременно в момент передачи товара, Глоракс признает большую часть выручки постепенно, по мере строительства объекта. Компания заключает договоры долевого участия с покупателем сегодня, получает его деньги на эскроу-счет, но признает выручку в отчетности частями в течение всего срока строительства (2-3 года).

( Читать дальше )

📁Россети Ленэнерго – одна из крупнейших распределительно-сетевых компаний России, обслуживает емкий рынок – территорию Санкт-Петербурга и Ленинградской области площадью 85,9 тыс. кв. км, где проживает 7,2 млн человек.

📊За 6 месяцев текущего года финансовые результаты выглядят следующий образом:

🔹выручка составила 68,5 млрд руб, увеличившись на 13,8% (6 мес 2024 года — 60 млрд). 

🔹чистая прибыль выросла на 7,5% (с 18,9 до 20,4 млрд руб). Рост обусловлен увеличением тарифов и объемов услуг.

🔹операционный денежный поток составил 30,7 млрд руб, увеличившись на 14% в сравнении с прошлым годом. 

🔹заемные средства сократились с 26,7 (на 31.12.2024) до 10,5 млрд руб.

🔹чистый долг остается отрицательным. На балансе компании находится 21,1 млрд денежных средств, которые размещены на банковских депозитах под процентные ставки от 19 до 21% годовых. 

🔹вместе с тем, за отчетный период капитальные затраты возросли на 67% (до 24,8 млрд руб), что привело к сокращению остатка денежных средств с 37,8 до 21,1 млрд руб.

( Читать дальше )

⚡️В текущем году облигации неплохо так переоценились и всё на ожиданиях снижения ключевой ставки. Я решил сделать выборку в Т-Инвестициях (именно на этот брокерский счет покупаю облигации) по наиболее интересным выпускам. 

За основу взял: срок погашения от 2 до 3 лет, доходность к погашению выше текущей ключевой ставки в 18%, без амортизации и оферты, рейтинг высокий либо средний, дефолты эмитента отсутствуют, не флоатеры. 

И как оказалось, выбор то на рынке совсем не велик. Вот что получилось:

🔹«Брусника 002Р-04», серия 002P-04 (RU000A10C8F3).
▪️Погашение 23.07.2028.
▪️Купонная доходность 21,5%, выплаты ежемесячные. 
▪️ Купонная доходность к текущей цене 20,6%.
▪️Эффективная доходность к погашению 22,1% годовых. 
▪️Без амортизации и оферты.
▪️Рейтинг «высокий», дефолты эмитента отсутствуют.
▪️Сектор «строительство».

🔹«Делимобиль 001Р-06», серия 001Р-06 (RU000A10BY52).
▪️Погашение 15.06.2028.
▪️Купонная доходность 20%, выплаты ежемесячные. 
▪️ Купонная доходность к текущей цене 19,5%.
▪️Эффективная доходность к погашению 21,2% годовых. 

( Читать дальше )

С 19 сентября 2025 года начинает действовать новая база расчета индексов акций Мосбиржи, а также установлены значения коэффициентов free-float (доля акций, находящихся в свободном обращении). 

❗️Итак, основное это то, что в индекс Мосбиржи войдут обыкновенные акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5».

Событие позитивное для компании, так как теперь фонды будут обязаны покупать акции себе в портфели, в соответствии с теми долями, которые они занимают в индексе Мосбиржи. 

Икс 5 сейчас наверное самый интересный представитель сектора продуктового ритейла, который имеет возможность перекладывать инфляцию на потребителя. В текущем году компания впервые с 2021 года выплатила дивиденды, в том числе за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет. Лично я получил дивидендами 28 тыс руб (чистыми). Помимо этого, впереди нас возможно ждет дивидендный сюрприз в размере 300-500 руб на акцию (без учета уже выплаченных 648 руб), за счет увеличения долговой нагрузки до планируемых 1,2-1,4х. 

💼Сейчас доля Икс 5 в моем портфеле составляет 4,9% (168 тыс руб), в рамках ежемесячных покупок регулярно докупаю компанию. 

( Читать дальше )

📁Транснефть — естественная монополия России по транспортировке нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам. В текущем году компания вышла на завершающую стадию реализации проекта по расширению магистральных нефтепроводов в направлении порта Новороссийск. На территории Новороссийского судоремонтного завода осуществляется строительство универсального перегрузочного комплекса.

❗️Компания включена в перечень стратегических и полностью принадлежит государству (100% голосующих акций). На Мосбирже торгуются только привилегированные акции, которые дают право лишь на получение дивидендов. 

📌Тарифы на услуги устанавливаются ФАС России, соответственно экспортные цены на российскую нефть не влияют на ее доходы. Главное — это объем прокачки!

📊Согласно финансовым результатам по МСФО за 6 месяцев 2025 года следует:

🔹выручка выросла на 0,3% (с 717 до 720 млрд руб). Сдержанная динамика объясняется снижением объемов транспортировки нефти по сравнению с 1-м полугодием 2024 года из-за соглашения ОПЕК+.

( Читать дальше )

1) Дивиденды по акциям в сумме 61163 руб (уже с вычетом НДФЛ):
🔹Сбербанк — 36644 руб. 
🔹Роснефть — 3167 руб. 
🔹Сургутнефтегаз-преф — 13906 руб. 
🔹Транснефть-преф — 7446 руб. 

💰Дивидендами в этом году получено 174 тыс руб (чистыми). 

📌Рекомендованные и планируемые к выплате в ближайшее время дивиденды на общую сумму в 23 тыс руб от компаний, находящихся в моем портфеле: Ростелеком-преф, Яндекс, Фосагро, Банк «Санкт-Петербург», Новатэк, Т-Технологии, Газпром нефть, Полюс, Татнефть. 

2) Купоны по облигациям в сумме 4107 руб (без вычета НДФЛ, так как они поступают на ИИС):
🔹ПАО «Южуралзолото Группа компаний» USA ($) — 142 руб.
🔹Газпром нефть 003Р-07R — 533 руб. 
🔹Делимобиль выпуск 1 — 162 руб. 
🔹Глоракс 001Р-02 — 170 руб. 
🔹ЛСР выпуск 8 — 190 руб. 
🔹ЕвроТранс — 111 руб. 
🔹Селектел выпуск 3 — 464 руб.
🔹Балтийский лизинг БО-П11 — 87 руб. 
🔹ВИС Финанс выпуск 4 — 289 руб. 
🔹Новатэк 001Р-02 ($) — 626 руб.
🔹Делимобиль 001Р-02 — 316 руб. 
🔹Софтлайн выпуск 002Р-01 — 309 руб.
🔹Группа Черкизово БО-001Р-07 — 82 руб.
🔹ИКС 5 ФИНАНС 003Р-02 — 173 руб. 

( Читать дальше )

💰Совет директоров компании рекомендовал выплатить 17,3 руб на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 10 октября. Доходность к текущей цене составляет скромные 3,3%.

📁Газпром нефть традиционно дважды в год направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, однако в последние годы выплаты были на уровне 75%. В этот же раз дивидендами выплатят 50% от прибыли по МСФО. 

Напомню, что за 2024 год компания направила на дивиденды 79,17 руб на акцию (13% доходности), с учетом промежуточных (51,96 руб) и финальных (27,21 руб) выплат. За 2023 год суммарно было выплачено 102,43 руб на акцию (~12,5% доходности).

💼В настоящее время доля Газпром нефти в моем портфеле составляет 2,2% (75 тыс руб). С учетом рекомендаций мне будут выплачены скромные 2,1 тыс руб (уже с вычетом НДФЛ). 

✅Падение цен на нефть, укрепление рубля, а также попадание компании под санкции США, существенно сократили ее чистую прибыль (-54%), а долг превысил 1 трлн руб. Вместе с тем, в сравнении с 1 кварталом, 2 квартал показал положительный свободный денежный поток (110 млрд руб). В ближайшие 1-2 года дивидендные выплаты могут сократиться, а котировки акций остаться под давлением. Несмотря на это в долгосрочной перспективе считаю компанию привлекательной. 

( Читать дальше )

📊21 августа Группа объявила финансовые результаты по МСФО за указанный период (отчетность окончательно консолидирует результаты Росбанка):

🔹чистый процентный доход увеличился на 58% (до 238 млрд руб), а чистый комиссионный доход на 51% (до 63 млрд руб). 

🔹значительно вырос объем созданных резервов под ожидаемые кредитные убытки (с 46 до 79 млрд руб). Это говорит о консервативном подходе к риск-менеджменту и об ожидании возможного ухудшения качества кредитного портфеля. 

🔹несмотря на огромные отчисления в резервы, Группа показала высокую чистую прибыль — 80 млрд руб, против 45 млрд годом ранее, что заявляет о высокой доходности основной деятельности. 

🔹рентабельность капитала составила 26,5%, сократившись на 5,5% год к году (32%). 

🔹количество клиентов возросло на 16%, достигнув отметки в 51,4 млн человек (1 полугодие 2024 года — 44,5 млн).

🔹 совокупные активы увеличились до 5,3 трлн руб (1 полугодие 2024 года — 2,9 трлн).

🔹средства клиентов выросли на 75% (с 2,2 до 4 трлн руб). 

🔹денежные средства и их эквиваленты составили 975 млрд руб (31.12.2024 — 1,4 трлн руб, -32%), что вероятно связано с финансированием роста кредитного портфеля и инвестиционных активов.

( Читать дальше )

💰22 августа наблюдательный совет Банка рекомендовал выплатить 16,61 руб на обыкновенную и 0,22 руб на привилегированную акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 3 октября. Текущая доходность на обычки составляет 4,5%, на префы — 0,3%.

📊Дивидендная политика предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала. Владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов в размере 11% номинальной стоимости этих акций (0,11 руб), если Банком не объявлен больший размер (сейчас нормой стал размер выплат 0,22 руб).

📈На новость акции отреагировали снижением более чем на 6%, так как размер дивидендов оказался существенно ниже прогнозов (~27 руб на акцию). 

📌Совокупные дивиденды из расчета 50% от прибыли по МСФО за 2024 год составили 56,98 руб на 1 обыкновенную акцию (~14,3%), то есть 27,26 руб за первое и 29,72 руб за второе полугодие. По префам было выплачено 0,44 руб (по 0,22 руб за каждое полугодие) на акцию (~0,7%). 

( Читать дальше )

💰На днях был день зарплаты, соответственно пополнил счета (ВТБ и Т-Инвестиции) и приобрел активы. Также последний месяц был щедрым на дивиденды, поэтому я направлял полученные суммы на покупку ценных бумаг. 

📌Покупаю на 145 тыс руб (50 тыс — ежемесячные пополнения с зарплаты, 95 тыс — выплаченные дивиденды и купоны).

1) Акции

🔹3 акции Икс 5 (перспективы роста; возможность перекладывать инфляцию на потребителей; финальные дивиденды текущего года могут составить 300-500 руб на акцию).

🔹60 акций Сбербанка (перспективы роста; регулярные дивиденды).

🔹1 акция Новатэка (за газом будущее; регулярные дивиденды; на «Арктик СПГ — 2» возобновилась загрузка газовозов).

🔹2 акции Лукойла (сильный баланс; стабильные дивиденды; отсутствие долга и наличие солидной «денежной кубышки»).

🔹1 акция Магнита (бумага явно перепродана и возможно находится на дне; при снижении ставки котировки переоценятся). 

🔹4 акции Полюса (обладает крупнейшими запасами золота в мире; одна из самых низких в мире себестоимость производства золота; выплачивает дивиденды).

( Читать дальше )