📌2025 год стал историческим для российского рынка. Частные инвесторы продемонстрировали беспрецедентную активность.

Ключевые цифры года:
👥 40,1 млн инвесторов на Мосбирже (+5 млн за год)
💼 76 млн открытых счетов
⚡ 3,5 млн человек совершали сделки ежемесячно
💰 2,5 трлн руб — рекордный объем вложений (в 2 раза больше, чем в 2024 году).

❗️При этом нет информации сколько счетов являются пустыми, а на сколько из них заведены незначительные суммы.

Куда вкладывали?
• Облигации: > 2,1 трлн руб (73,5% — в корпоративные, 26,5% – в ОФЗ и региональные)
• БПИФы: 198,6 млрд руб
• Акции: 186,6 млрд руб

❗️Как видите, частный инвестор не верит в наш рынок акций и искал высокую доходность в облигациях, которые, к слову, стали все чаше дефолтиться. Я тоже попал на один из таких дефолтов, касающийся ФПК «Гарант-Инвест», однако буквально на этой неделе они выплатили свой первый скромный купон после процедуры реструктуризация долгов (посмотрим, что будет дальше).

🎯 ДОМИНИРОВАНИЕ В ТОРГАХ:
Доля частников в общем объеме торгов продолжает расти:

( Читать дальше )

Эксперты ожидают дальнейшего сокращения дивидендных выплат российских компаний в 2026 году — примерно на 20% г/г, до уровня около 3,4 трлн руб. После снижения на 13% в 2025-м (с 4,6 до 4 трлн руб) основными драйверами падения называют геополитику, удешевление энергоносителей, крепкий рубль и жесткую политику ЦБ.

Основными донорами дивидендов остаются:
🛢️ Нефтегазовый сектор (~40%)
🏦 Финансовый сектор (~30%)

💎 Перспективные дивидендные идеи на текущий год:

📌 МТС
▪️Ожидаемая доходность: 15–17%
▪️Ключевые тезисы: уверенность в целевом дивиденде в 35 руб на акцию, благодаря поддержке мажоритария, улучшения денежного потока на фоне снижения ставок

📌 Хэдхантер
▪️Ожидаемая доходность: 15–18,4%
▪️Ключевые тезисы: отсутствие крупных капзатрат, потенциал выплаты 537 руб на акцию, высокорентабельная «акция роста»

📌 Сбербанк
▪️Ожидаемая доходность: 12–12,6%
▪️Ключевые тезисы: ожидается рост чистой прибыли, планы обновить рекорд по дивидендам в 2026 году, прогноз выплат ~37-38 руб на акцию

📌 ВТБ
▪️Ожидаемая доходность: до 17,5%

( Читать дальше )

Результаты всероссийского телефонного опроса о желаемом доходе в 2026 году. Проведен 10–16 декабря прошлого года, 1600 респондентов.

🔹Главный тренд
Каждый четвертый (26%) хотел бы получать от 150 до 300 тыс руб в месяц. Это самая популярная «запросная» категория.

🔹Кто сколько хочет
▪️Мужчины/женщины: мужчины чаще просят от 150 тыс и выше (29%), женщины — до 80 тыс (22%).
▪️Возраст (18–44): чаще нацелены на 150–300 тыс и даже 400+ тыс.
▪️60+: чаще ограничиваются 50–80 тыс или не просят вовсе.
▪️Образование: наличие высшего образования заметно повышает запросы.
▪️Города/села: в крупных городах ждут высоких доходов, в малых — скромнее.

🔹Зависимость от текущего дохода
Чем выше текущий доход семьи, тем выше и желаемый:
▪️До 20 тыс/мес на члена → в среднем хотят 100 тыс.
▪️Свыше 100 тыс/мес на члена → в среднем хотят уже 448 тыс.

🔹 Интересное
На желаемый доход влияет даже источник информации:
▪️Читатели печатных СМИ в среднем просят 103 тыс.
▪️Зрители YouTube — 318 тыс.

( Читать дальше )

Основные прогнозы и идеи от ПСБ Аналитики — коротко и по делу.

🏛 МАКРОЭКОНОМИКА

▪️ВВП России: рост на 1,7% в 2026 году, ускорение со второго полугодия.
▪️Инфляция: стабилизация около 5% (таргет 4% не будет достигнут).
▪️Ключевая ставка ЦБ: снижение до 12% к концу года.
▪️Курс рубля: умеренное ослабление — 90 ₽/$ и 12,7 ₽/юань к декабрю 2026.
▪️Бюджет: дефицит около 3% ВВП, доля нефтегазовых доходов снизится до 18,5%.

📊 ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Облигации (ожидается рост)
🔹Доходность 10-летних ОФЗ упадет до ~11%.
🔹Целевой уровень индекса RGBI: 138–140 пунктов.
🔹Структура портфеля на 2026:
▪️55% — облигации с фиксированным купоном (ОФЗ, корпоративные АА–А)
▪️25% — флоатеры (до 3 лет)
▪️20% — валютные облигации (до 3 лет, USD/CNY/EUR)

Акции (оптимистичный прогноз)
🔹Индекс МосБиржи достигнет 3800 пунктов (базовый сценарий).
🔹В позитивном сценарии — до 4200 пунктов.
🔹Рост поддержат: снижение ставки, ослабление рубля, улучшение геополитики.
🔹Начало года: дефицит идей, высокая волатильность.

🏆 ТОП-АКЦИИ НА 2026

Наиболее привлекательные на старте года:

( Читать дальше )

В начале каждого года я пытаюсь спрогнозировать динамику по своему портфелю на текущий год, а также подвожу итоги ушедшего года. 

✅Вот что планировалось по итогам 2025 года:

🔹внести в рынок не менее 600 тыс руб своих денег. По факту внесено 737 тыс руб (цель перевыполнена на 22,8%). Это обусловлено тем, что в прошлом году немного была проиндексирована моя зарплата, плюс я дополнительно докидывал полученный кэшбэк от текущих покупок, а также часть средств от своих премий (короче, заводил на счет все свободные деньги).

🔹получить с рынка порядка 300-350 тыс руб в виде дивидендов и купонов. По факту до нижней границы не дотянул 10,8% (выплаты составили 267,5 тыс руб чистыми, что все равно лучше показателя 2024 года на 26,2% (212 тыс руб). Тоже неплохо, положительная динамика в годовом выражении имеется). А вообще я рассчитывал, что в декабре поступят дивиденды от Лукойла и Икс 5 на общую сумму в 40 тыс руб, но компании решили их выплатить в январе текущего года. Да и в целом, санкции, крепкий рубль, высокая ключевая ставка и повышение налогов, давят на прибыль компаний и их свободный денежный поток.

( Читать дальше )

💰Всего внесено в рынок своих денег 737 тыс руб, из которых на счет в Т-Инвестиции 430 тыс, на ВТБ 307 тыс.

Помимо этого, в течение всего года распродавал займы в Джетленд. В результате удалось вывести аж целых 2870 руб (осталось всего 976 руб), данную сумму я также завел на брокерский счет.

💰Реинвестировано 267,5 тыс руб (199 тыс — дивиденды, 59 тыс — купоны, 9,5 тыс принес фонд денежного рынка от ВТБ (LQDT).

📊Итого внесено в рынок с учетом дивидендов и купонов 1 млн 4 тыс руб (2024г. — 730 тыс, +37,6%).

💼Общая сумма портфеля на 31.12.2025 составила 3 млн 609 тыс руб. Основные доли в нем занимают: Сбербанк — 15,2%, Лукойл — 11,2%, Икс 5 — 7,1%, Яндекс — 6,4%, Т-Технологии — 5,9%, Новатэк — 5,6%, Татнефть — 5,4%, Полюс  — 4,4% (всего 31 компания).

📈По итогам 2025 года мой портфель показал рост в 2,4%, при этом индекс Мосбиржи упал на 4%, а индекс Мосбиржи полной доходности MCFTRR (с учетом полученных дивидендов минус налоги по ним) вырос на 2%. Всего же с начала инвестирования мой портфель обгоняет MCFTRR на 4,5%.

( Читать дальше )

📌В принципе в декабре приходят неплохие дивиденды, но только не в этом году. В связи с введенными санкциями в отношении Лукойла, заседание совета директоров компании по вопросу распределения дивидендов было перенесено с 23 октября на 21 ноября, следовательно дата закрытия реестра и их выплата сдвинулась с декабря на январь следующего года. 

Но я открыто делюсь с вами своими результатами инвестирования, поэтому смотрим что вышло.

1) Дивиденды по акциям в сумме 1765 руб (уже с вычетом НДФЛ):
🔹Хендерсон — 167 руб.
🔹Полюс — 1598 руб.

💰Дивидендами в этом году получено 199 тыс руб (чистыми). Немного не хватило, чтобы переступить рубеж в 200 тыс руб (опять же Лукойл подвел).

📌Рекомендованные и планируемые к выплате в ближайшее время дивиденды на общую сумму в 45,5 тыс руб от компаний, находящихся в моем портфеле: Лукойл, Роснефть, Татнефть, Т-Технологии, Корпоративный центр Икс 5.

2) Купоны по облигациям в сумме 7736 руб (без вычета НДФЛ, так как они поступают на ИИС):
🔹ЕвроТранс — 111 руб. 
🔹ЕвроТранс БО-001Р-02 — 165 руб. 

( Читать дальше )

📈Напомню, что в первом квартале текущего года на фоне надежд на скорый мир наш рынок уверенно двигался вверх, достигнув своих пиковых значений в 3326 пунктов 25 февраля (+15,4%).

Однако быстрой разрядки не произошло и рынок начал снижение, пытаясь вновь преодолеть максимум года 15 августа, на фоне личной встречи президентов России и США, но не смог.

Сейчас продолжаем наблюдать за новой дипломатической активностью, связанной с началом обсуждения мирного плана, состоящего из 20 пунктов.

Знаковыми событиями на нашем рынке акций можно назвать завершение процесса редомициляции и начала торгов Икс 5 и Озон, которые к тому же перешли к выплате дивидендов. Доходность первой компании пока составляет 18,6%, а с учетом январских выплат показатель может превысить 30%. Второй эмитент выплатил первые в своей истории дивиденды с доходностью в 3,3%.

Всего же российские компании направили на дивиденды около 4 трлн руб, при этом за 2024 год их размер составил 4,6 трлн руб (-13%). На выплаты повлияла опять же геополитика, высокая ключевая ставка, а также снижение цен на энергоносители и укрепление рубля. Предполагается, что в следующем году сумма дивидендов будет еще меньше.

( Читать дальше )

Аналитики ВТБ представили прогноз на следующий год. Вот основные выводы — от макроэкономики до конкретных идей.

📈Основной тренд:

🔹Ставки снижаются: Ключевая ставка ЦБ упадет до ~13%
🔹Рубль слабеет: Ожидается курс около 100 руб/долл и 13,9 руб/юань
🔹Инфляция замедлится до 5-6%, но останется выше цели ЦБ
🔹Экономика растет медленнее (~1% ВВП) после быстрого роста в 2023-2024гг.

💡Что делать инвестору?

1. Облигации — главная история года

▪️Длинные ОФЗ (10+ лет) — лучшая идея на падающих ставках. Ожидаемая доходность с учетом роста цены — до 20-25%
▪️Надежные корпоративные облигации — дают 17-18%, что выгоднее депозитов
▪️Валютные облигации (евробонды в РФ) — защита от падения рубля + доходность ~7-8% в валюте

2. Акции — выбираем точечно

ВТБ рекомендует бумаги с четкой логикой:

▪️Транснефть-префы (высокие и стабильные дивиденды с доходностью ~15%, низкая оценка)

▪️Сбербанк (надежность, дивдоходность ~12-13%, низкий P/E)

▪️Яндекс / Озон (рост технологического сектора, лидеры рынка, перспективы роста)

▪️Сургутнефтегаз-преф (ставка на ослабление рубля, дивиденды зависят от курса доллара)

( Читать дальше )

Очередной прогноз по российскому рынку от аналитиков БКС

❗️ГЛАВНОЕ:
🔹Цель по индексу Мосбиржи: 3300 пунктов
🔹Потенциал за 12 мес: +28% (21% рост + 7% дивиденды)
🔹Главные драйверы: Снижение ключевой ставки (до ~12%), умеренное ослабление рубля (до 93 руб/долл)
🔹Что покупать: Акции внутреннего спроса + длинные ОФЗ
🔹Главный риск: Резкая геополитическая эскалация

📈 АКЦИИ: ПОЗИТИВНЫЙ ВЗГЛЯД

Рынок торгуется с дисконтом >25% к исторической норме (P/E 4,6x к 6,1x) Снижение ставки — путь к переоценке.

🏆 ТОП-7 акций на I квартал 2026 года:

1. Новатэк (зимние поставки СПГ с «Арктик СПГ-2», рост цен на газ)
2. ВТБ (чистая процентная маржа растет на снижении ставок. Планы по дивидендам 25-50% от прибыли. P/BV всего 0,2x — знак глубокой недооценки)
3. Т-Технологии (прибыль за 2025 год может вырасти на 40%. P/E на этой прибыли ~5x против исторических 9,3x. Фокус на высокомаржинальном розничном кредитовании)
4. Озон (ожидается выход на прибыльность в 2026 году, начали выплачивать дивиденды, включение в первый котировальный список Мосбиржи). 

( Читать дальше )