📌 Магнитогорский металлургический комбинат раскрыл операционные и финансовые результаты за рассматриваемый период. Отчетность откровенно слабая: компания зафиксировала чистый убыток и отрицательный свободный денежный поток (FCF) на фоне ремонтов и жесткой ДКП.

🔹 Продажи премиальной продукции сократились на 10,9% кв/кв (до 908 тыс тонн). Доля в портфеле упала до 40,4% из-за сезонного снижения спроса на х/к прокат и прокат с покрытиями.

🔹 Выручка сократилась на 11,5% (до 129 млрд руб) относительно 4 квартала 2025 года. Относительно 1 квартала 2025 года падение составило 18,6% на фоне снижения объемов и цен реализации.

🔹 EBITDA обвалилась на 55,9% (до 8,6 млрд руб). Рентабельность по EBITDA составила лишь 6,7%.

🔹 Чистый убыток составил -1,37 млрд руб (против прибыли годом ранее). Давление на прибыль оказали снижение выручки и, как следствие, операционный убыток.

🔹 Свободный денежный поток оказался глубоко в отрицательной зоне и составил -14 млрд руб из-за снижения EBITDA и оттока средств в оборотный капитал.

( Читать дальше )

📌 Компания проходит пик жесткого денежно-кредитного цикла: на фоне обвала спроса на сталь в РФ квартал закрыт с околонулевой чистой прибылью и отрицательным денежным потоком. Менеджмент экстренно сокращает расходы, но стратегические стройки продолжает.

🔹 Производство чугуна снизилось на 1% г/г (до 2,9 млн т), стали — на 4% (до 2,7 млн т). Загрузка мощностей при этом остается близкой к 100%, несмотря на резкое охлаждение рынка.

🔹 Продажи металлопродукции удержались на уровне 2,6 млн т (-1% г/г). Однако структура ухудшилась: доля высокомаржинальной продукции (ВДС) рухнула на 7 п.п. до 45% на фоне роста отгрузок полуфабрикатов (+80%), снижения спроса на трубы и прокат с покрытиями.

🔹 Выручка упала на 19% г/г (до 145 млрд руб) из-за снижения средних цен реализации на 7% и изменения структуры продаж.

🔹 EBITDA обвалилась на 54% г/г (до 18 млрд руб), рентабельность по EBITDA сжалась с 22% до 12%.

🔹 Чистая прибыль составила символические 57 млн руб против 21 млрд годом ранее (-100%).

🔹 Свободный денежный поток ушел в минус на 40 млрд руб (-32,7 млрд руб годом ранее), из-за падения EBITDA, оттока в оборотный капитал (запасы перед навигацией, рост дебиторки) и продолжающихся инвестиций.

( Читать дальше )

💰 Зарплата получена, соответственно пополняю счета (ВТБ и Т-Инвестиции) и приобретаю активы.

📌Покупаю на 59 тыс руб (ежемесячные пополнения с зарплаты + полученные купоны).

1) Акции

🔹20 акций Сбербанка (крупнейший банк России с собственной экосистемой; дивидендный аристократ; прогнозируемый дивиденд за 2025 год составит порядка 37 руб на акцию)

🔹2 акции ДОМРФ (хороший отчет за прошлый год; по прогнозам чистая прибыль за текущий год увеличится на 17%; рекомендованы дивиденды за 2025 год в размере 246,88 руб на акцию)

🔹2 акции Икс 5 (перспективы роста; возможность перекладывать инфляцию на потребителей; прогнозируемая дивдоходность на горизонте 12 месяцев — 14%)

🔹3 акции Мать и дитя (покупаю акции на небольшой коррекции; компания демонстрирует устойчивый рост, высокую рентабельность и стратегическую ясность)

🔹30 акций Мосбиржи (является фактическим монополистом на нашем рынке; дополнительные доходы от торгов в выходные дни; рекомендованы дивиденды за 2025 год в размере 19,57 руб на акцию)

🔹3 акции Новатэка (за газом будущее; регулярные дивиденды; развитие «Арктик СПГ-2» и других проектов; блокада Ормузского пролива продолжается)

( Читать дальше )

📊 16 апреля группа опубликовала предварительные операционные показатели за первый квартал:

🔹 Консолидированная выручка увеличилась на 11,3% г/г (до 1,2 трлн руб). Рост почти вдвое превышает продовольственную инфляцию (5,4%), что подтверждает органическое расширение бизнеса.

• Пятёрочка (+9,9%) сохраняет статус основного драйвера с долей >75% розничной выручки.
• Чижик (+29,8%) продолжает опережать всю группу по темпам роста — формат уверенно масштабируется.
• Перекрёсток (+6,8%) демонстрирует умеренную положительную динамику на фоне зрелости сегмента.

🔹 Сопоставимые продажи (LFL) группы выросли на 6,1% исключительно за счёт среднего чека (+7,9%), трафик сопоставимых магазинов снизился на 1,7% — потребитель стал чуть реже ходить в магазины, но заметно увеличил разовую покупку.

🔹 Цифровое направление прибавило 26,6% (89,7 млрд руб), обеспечив 1,1 п.п. общего роста выручки. Стоимость доставленных заказов (GMV X5 Digital) превысила 103 млрд руб (+28,3%), сервис 5Post нарастил выручку на 43,8% на фоне расширения сети ПВЗ (уже >31 тыс) и роста С2С-отправлений (обычные люди продают товары или услуги другим обычным людям).

( Читать дальше )

📊 Компания раскрыла сокращённую консолидированную отчётность по МСФО за 12 месяцев 2025 года. Несмотря на рост операционных показателей, финансовые результаты существенно ухудшились из-за снижения цен на нефть, укрепления рубля и увеличения налоговой нагрузки.

Производственные рекорды:
🔸 Добыча углеводородов (с учётом долей в СП) — 130,7 млн т.н.э. (+3% г/г)
🔸 Переработка на собственных НПЗ и СП — 43,9 млн т (+2,2% г/г) — рекорд
🔸 Производство бензина достигло 10 млн т, сеть АЗС — 1 585 станций

Ключевые финансовые итоги 2025 года (к 2024):
🔹 Выручка — 3,6 трлн руб (‑12% г/г)
🔹 Операционная прибыль — 429 млрд руб (‑37% г/г)
🔹 Чистая прибыль, относящаяся к акционерам — 246 млрд руб (‑49% г/г)
🔹 Операционный денежный поток — 621 млрд руб (‑25% г/г)
🔹 Капекс + финансирование строительства — 785 млрд руб (+55% г/г)
🔹 Денежные средства на конец периода — 183 млрд руб (против 218 млрд руб годом ранее)
🔹 Чистый долг / EBITDA — 1,21x (комфортный уровень)

🗣«В 2025 году компания работала в непростых рыночных условиях, однако сохранила высокую финансовую устойчивость и продолжала активное развитие всех направлений своего бизнеса.

( Читать дальше )

💰Вчера совет директоров компании рекомендовал по итогам отчетного периода выплатить 246,88 руб на одну акцию. Доходность по текущим ценам составляет ~11%.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 20 день с даты принятия решения об их объявлении. Окончательное решение по выплате будет принято на собрании акционеров, дата которого пока не определена. 

📉На новость акции отреагировали ростом на 2%, при этом размер планируемого дивиденда не стал сюрпризом, так как в феврале текущего года финансовый директор компании уже сообщал, что ДОМРФ может направить на выплату 246,9 руб на акцию.  

🗣«Наблюдательный совет рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов на общую сумму более 44 млрд руб, что составляет 50% прибыли за 2025 год. Это крупнейшая сумма в истории дивидендных выплат компании… Сохранение высокой эффективности бизнеса и последовательный рост акционерной стоимости — безусловный приоритет для всей команды ДОМРФ» — прокомментировал генеральный директор В.Мутко.

Это первые дивиденды компании в ее публичной истории.

( Читать дальше )

💰10 апреля совет директоров компании рекомендовал по итогам отчетного периода выплатить 56,8 руб на акцию. Последний день для покупки — 15 мая. Доходность по текущим ценам составляет ~2,6%.

📉На новость акции отреагировали незначительным снижением. В целом же, со своих максимумом текущего года Полюс упал более чем на 20%, при этом золото потеряло лишь 10% своей стоимости. 

📊В 2024 году компания возобновила выплаты после трехлетнего перерыва (последний раз дивиденды выплачивались за первое полугодие 2021 года), направив на дивиденды 203,18 руб (доходность — 12,5%).

За 1 полугодие и 9 месяцев 2025 года суммарно было выплачено 106,85 руб (~4,6%). 

📁Дивидендная политика Полюса подразумевает дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2,5х. Если коэффициент превышает 2,5х, то решение о выплате дивидендов принимается с учетом денежной позиции, свободного денежного потока, прогноза на следующие периоды и рыночной конъюнктуры.

💼 В настоящее время доля Полюса в моем портфеле составляет 3,2% (113 тыс руб).

( Читать дальше )

📆31 марта 2026 года компания раскрыла консолидированную отчетность по МСФО и операционные результаты.

🔹Добыча углеводородов – 246,6 млн т.н.э. (жидкие УВ – 181,1 млн т, газ – 79,6 млрд куб. м). Запасы – 11,5 млрд т.н.э., восполнение 122%, обеспеченность – 49 лет.

🔹Выручка снизилась на 18,8% – до 8,2 трлн руб (10,1 трлн руб годом ранее). EBITDA сократилась до 2,2 трлн руб (–28,3%), маржа EBITDA – 26%.

🔹Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, рухнула на 73% – до 293 млрд руб (в 2024 году было 1,1 трлн руб). Причины: падение цен на нефть, укрепление рубля, опережающий инфляцию рост тарифов монополий, а также рекордная ключевая ставка, которая увеличила расходы на обслуживание долга в 4 раза к 2020 году при сопоставимом долге.

🔹Капитальные затраты сократились на 5,7% – до 1,3 трлн руб (1,4 трлн руб в 2024 г.), благодаря строгому ранжированию инвестпроектов.

🔹Свободный денежный поток (FCF) составил 700 млрд руб (–45,9% г/г), но остаётся положительным 22 квартала подряд.

🔹Соотношение чистый долг/EBITDA – 1,5x (долговая нагрузка комфортная). Бизнес-план на 2026 год сверстан из расчёта 45 долл/барр и предполагает снижение долга без новых привлечений.

( Читать дальше )

​​​​​​​​​​​​​📌Мне начислили последний купон и номинал в размере 7000 руб. 

Данные облигации я приобретал в ноябре (4 шт) и декабре (3 шт) 2023 года.

📁Всего купонами мне было выплачено 2093 руб. Разница между ценой покупки и выплаченным номиналом составила 253 руб. Комиссия за сделки 20 руб. Итого профит: 2326 руб (чистыми) или 34% полученной за 27 месяцев доходности (15,1% годовых). 

📌На момент приобретения указанного выпуска облигаций, ключевая ставка ЦБ составляла — 15% в ноябре и 16% в декабре 2023 года, а официальная инфляция в России в годовом выражении — 7,4%.  

Полученную сумму я пристроил в фонд денежного рынка от ВТБ (LQDT). 

💼В настоящее время доля облигаций в моем портфеле составляет 10,4% (410 тыс руб), купонами в текущем году получено 15 тыс руб. В фонде денежного рынка припарковано 281 тыс руб (доходность фонда с начала года — 3,8%).

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU

​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​📌По традиции март довольно слабый месяц по выплатам, но я открыто делюсь с вами своими результатами инвестирования. 

1) Дивиденды по акциям не выплачивались.

💰Дивидендами в этом году получено 45,5 тыс руб (чистыми). 

📌Рекомендованные и планируемые к выплате в ближайшее время дивиденды на общую сумму в 36,5 тыс руб от компаний, находящихся в моем портфеле: Лукойл, Новатэк, Московская биржа, Яндекс, Т-Технологии, Банк Санкт-Петербург.

2) Купоны по облигациям в сумме 5902 руб (без вычета НДФЛ, так как они поступают на ИИС):
🔹Глоракс 001Р-02 — 170 руб (+886 руб в связи с погашением выпуска).
🔹Сэтл Групп 2Р-02 — 365 руб (+1541 руб в связи с погашением выпуска).
🔹ВИС Финанс выпуск 3 — 259 руб (+253 руб в связи с погашением выпуска).
🔹Делимобиль 001Р-02 — 112 руб.
🔹ТД РКС-Сочи 002Р-03 — 228 руб. 
🔹Новосибирскавтодор БО-01 — 521 руб. 
🔹Автодор выпуск 1 — 198 руб. 
🔹ИКС 5 ФИНАНС 003Р-02 — 136 руб. 
🔹ЗАС Корпсан БО-ПО1 — 187 руб. 
🔹ПАО «Южуралзолото Группа компаний» USA ($) — 410 руб.

( Читать дальше )