Как приручить доходность

Читают

User-icon
136

Записи

139

Momentum российских акций на конец июня 2024

Momentum российских акций на конец июня 2024

Momentum Q1: SBERP, SBER, TATN, OZON, SNGSP, MOEX, TATNP, LKOH, BSPB, TRNFP, GCHE, BELU, CHMF, POSI, MDMG, AFKS, MGNT, ROSN, RBCM, HHRU, RTKM, SFIN, LENT, MRKU, SIBN, RENI, BANEP, AFLT, EELT, WUSH, MAGN

Momentum Q2: NLMK, AGRO, MRKV, MFGSP, RNFT, RASP, MRKC, GLTR, GTRK, UTAR, ROSB, TGKB, ALRS, WTCM, PLZL, AQUA, LSNGP, SVAV, RTKMP, MRKP, FLOT, MRKY, MRKZ, SELG, IRAO, DVEC, MSNG, ROST, RUAL, MSRS, RKKE, MRKK

Momentum Q3: PIKK, CIAN, TTLK, GEMC, LSRG, UPRO, TRMK, NKHP, SNGS, TNSE, YKEN, MTLR, LNZL, ETLN, NMTP, SOFL, FEES, KOGK, MTLRP, CHMK, MTSS, GMKN, FESH, BLNG, SMLT, CBOM, HIMCP, MGTSP, UNAC, ENPG, ELFV, TGKA

Momentum Q4: KAZT, MVID, VKCO, APTK, OKEY, VTBR, LNZLP, GAZA, CNTLP, SPBE, VSMO, MSTT, ABIO, KZOS, JNOSP, NVTK, NKNCP, FIXP, HYDR, NKNC, UWGN, TCSG, KMAZ, PHOR, KRKNP, UNKL, GAZP, SGZH, POLY, OGKB, AKRN

Почему торгую моментум:
t.me/kpd_investments/187
t.me/kpd_investments/188

Как считать импульс акции:
t.me/kpd_investments/303
t.me/kpd_investments/898



( Читать дальше )

Результаты портфеля: май 2024

Размер счета на 31.05.2024 составил 1 543 508. С 30.04.2024 счет увеличился с 1 517 594 на 25 914 рублей. В последний торговый день мая пополнил счет на 66 330. Таким образом, доходность счета в мае составила -2,66%. MCFTRR снизился на 6,27%, а доходность бенчмарка (W×RGBITR + (1-W)×MCFTRR, где W — доля облигаций от моего счета) составила -6,14%.

Результаты портфеля: май 2024

В мае были продажи по стопу (не автоматическому, выставлены оповещения) следующих акций: SFIN, GEMC, MRKC, MGNT, MSNG.



( Читать дальше )

Momentum российских акций на конец мая 2024

Momentum российских акций на конец мая 2024

Momentum Q1: TATN, TATNP, OZON, MGNT, MOEX, SNGSP, FLOT, MDMG, LKOH, CHMF, SBERP, TRNFP, ROSN, GCHE, POSI, SBER, YNDX, SIBN, AGRO, AFKS, BANEP, BELU, RENI, RBCM, BSPB, MRKC, HHRU, FIVE, WUSH, GEMC, NLMK, RNFT

Momentum Q2: SFIN, MAGN, GLTR, RTKM, MSNG, WTCM, GTRK, PLZL, LENT, RASP, CIAN, CBOM, EELT, MRKV, MRKP, SNGS, TRMK, RTKMP, ROSB, TGKB, LSRG, SMLT, MSRS, NKHP, MRKU, AQUA, UTAR, MRKY, DVEC, SELG, AFLT, TNSE

Momentum Q3: MRKK, NMTP, MRKZ, MTLRP, MTLR, RKKE, ROST, FESH, HIMCP, ETLN, MFGSP, ALRS, PIKK, TTLK, GMKN, JNOSP, SVAV, KZOS, YKEN, KOGK, CHMK, MTSS, FEES, BLNG, UPRO, MGTSP, SOFL, LSNGP, UNAC, ELFV, ENPG, APTK

Momentum Q4: RUAL, OKEY, LNZL, ABIO, IRAO, MVID, VTBR, NKNCP, KMAZ, TGKA, VKCO, LNZLP, GAZP, NVTK, MSTT, NKNC, GAZA, CNTLP, KAZT, KRKNP, FIXP, HYDR, VSMO, PHOR, SPBE, TCSG, UNKL, UWGN, SGZH, OGKB, AKRN, POLY



( Читать дальше )

Оцениваем эффект запрета на экспорт бензина

Цены на топливном рынке растут сильнее, чем того желает руководство нашей страны. Рост биржевых цен на бензин настолько неприемлем, что пришлось вводить прямые запреты на его экспорт (21 сентября 2023 и 1 марта 2024), а также восстанавливать демпферные выплаты (1 октября 2023).

Интересно оценить экономический эффект от данных мер. Можно, конечно, просто посмотреть на ценовую динамику и гордо заявить «цены снизились, значит меры подействовали!». Однако так не соблюдается принцип «при прочих равных условиях». Он вообще мало где соблюдается. Например в экономических теор моделях и данных из контролируемого эксперимента. К счастью, в эконометрике разработаны модели, которые вполне можно применить и к таким объектам, как цены и объемы торговли бензином.

Для анализа динамики цен на безин АИ-95, произведенного в европейской части России, я возьму данные по ценам и объемам торгов с Санкт-Петербургской товарной биржи и построю 2 векторных авторегрессии. Одну на месячных данных, а вторую на дневных. И буду трактовать изменение цены как «вклад спроса» и «вклад предложения» в зависимости от шоков, вычисленных после оценки коэффициентов этих векторных авторегрессий. Конкретные особенности подхода пока раскрывать не буду.

( Читать дальше )

При инфляции акции не спасают от обесценения денег?

Вдохновлено: Доказательство того, что при инфляции акции не спасают от обесценивания денег (smart-lab.ru)

Предлагаю сделать упор на простую формулу с не особо реалистичными предпосылками, зато простую и позволяющую правильно понять реальность. Примем, что цена акции воображаемой компании в периоде времени 0 равна сумме дисконтированных дивидендов. Воображаемая компания выплачивает в виде дивидендов всю чистую прибыль. Так модель дисконтирования дивидендов превращается в модель дисконтирования чистой прибыли:

При инфляции акции не спасают от обесценения денег?
P — цена акции сегодня
ЧП — чистая прибыль
i — номинальная доходность от владения акцией

Предположим, что в нашем выдуманном мире чистая прибыль растет таким темпом, который просто равен инфляции. Тогда цена акции будет равна:



( Читать дальше )

Результаты портфеля: март и апрель 2023 (37 месяцев инвестирования)

Размер счета на 31.03.2024 составил 1 395 546. С 29.02.2024 счет увеличился с 1 352 556 на 42 990 рублей. В последний торговый день марта пополнил счет на 60 000. Таким образом, доходность счета в марте составила -1,26%. MCFTRR вырос на 2,45%, а доходность бенчмарка (W×RGBITR + (1-W)×MCFTRR, где W — доля облигаций от моего счета) составила +2,06%.

Результаты портфеля: март и апрель 2023 (37 месяцев инвестирования)

Размер счета на 30.04.2024 составил 1 517 594. С 31.03.2024 счет увеличился на рублей. В последний торговый день апреля пополнил счет на 64 000. Таким образом, доходность счета в апреле составила 4,16%. MCFTRR вырос на 4,13%, а доходность бенчмарка составила +3,76%.



( Читать дальше )

Momentum российских акций на конец апреля 2024

Momentum российских акций на конец апреля 2024

Q1: TATNP, TATN, FLOT, TRNFP, OZON, MOEX, LKOH, ROSN, CHMF, YNDX ,SBERP, BANEP, MDMG, SBER, SIBN, RTKM, GEMC, SNGSP, MRKC, POSI, AGRO, MGNT, MSNG, RENI, BELU, SFIN, HHRU

Q2: FIVE, BSPB, NLMK, MAGN, AFKS, RTKMP, SMLT, LSRG, FESH, TRMK, WUSH, CIAN, EELT, RASP, MRKU, LSNGP, SVAV, MSRS, NMTP, AQUA, TGKB, GLTR, NKHP, MTLRP, PIKK, ETLN, MRKV

Q3: MRKZ, MRKY, MRKP, MTLR, MTSS, RNFT, DVEC, ALRS, CBOM, SELG, TTLK, SNGS, IRAO, VKCO, PLZL, RKKE, SOFL, CHMK, TCSG, KZOS, APTK KMAZ, ELFV, FEES, KAZT, GMKN, NVTK

Q4: LENT, AFLT, UPRO, VTBR, TGKA, MVID, MGTSP, OKEY, ABIO, ENPG, MSTT, FIXP, PHOR, NKNC, RUAL, HYDR, KRKNP, UWGN, VSMO, NKNCP, SPBE, GAZP, SGZH, OGKB, AKRN, POLY



( Читать дальше )

Beat the market

Beat the market

Есть люди, которые посмотрят свысока на этот мем. По двум причинам:
1) они думают, что рынок неэффективен;
2) они действительно обыгрывают рынок.

К сожалению (а может и к счастью, для кого как), на рынке акций роль удачи высока. Можно обогнать рынок, делая абсолютно бессмысленные вещи. Под «обогнать» я имею ввиду отнюдь не отдельный удачный год, а получение доходности выше рынка на протяжении многих лет.

Пожалуй, мой любимый пример, который я подсмотрел в «Деньгах без дураков» за авторством Александра Силаева — это стратегия SMART. Ее суть очень проста: нужно покупать акции, тикеры которых начинаются на S, M, A, R и T. На 20-ти летнем временном промежутке (c 31 декабря 1994 по 31 октября 2013) такая стратегия принесла 19,6% годовых против 9,4% S&P500. Отличный, проверенный временем результат.

Отдельные примеры хороши для иллюстрации, но лучше дополнительно посмотреть на обширное исследование. Авторы из Vanguard изучают акции из индекса Russell 3000 на временном промежутке с 1987 по 2017 и, среди прочего, вычисляют вероятность получить доходность выше рынка за эти 30 лет. Вероятности разные в зависимости от количества акций в портфеле. Так, выбирая 10 акций случайным образом, на протяжении 30 лет:

( Читать дальше )

Рекомендация для непогруженных в тему риск-премий

Не секрет, что доходность акций можно разложить по так называемым факторам, или риск-премиям: за рыночный риск (market), за ценность (value), размер (size) и т.д. Свои факторы/премии есть и у облигаций. 

Рекомендация для непогруженных в тему риск-премий, но желающих начать погружение — «Your complete guide to factor-based investing».

Рекомендация для непогруженных в тему риск-премий

«Полный гайд» представляет собой емкий, содержательный и очень понятный обзор академ литературы по каждой риск-премии. Как премию посчитать? Какую доходность она приносит на развитых и развивающихся рынках? Насколько устойчива эта доходность во времени и к разным методикам подсчета премии? Насколько вообще премия является торгуемой? Как экономисты обосновывают ее существование? Ответы на все эти вопросы предлагают авторы «полного гайда».

Фишкой книги является то, что в ней предствлены два иногда противоположных, а иногда взаимодополняющих взгляда:
1) behavioral explanation или объяснение с точки зрения поведенческих финансов;
2) risk-based explanation или объяснение с точки зрения риска и гипотезы эффективного рынка.

( Читать дальше )

Результаты портфеля: февраль 2024 (35 месяцев инвестирования)

Размер счета на 29.02.2024 составил 1 352 556. С 31.01.2024 счет увеличился с 1 350 990 на 1 566 рублей. Пополнений не было. Таким образом, доходность счета в январе составила 0,11%. MCFTRR вырос на 1,33%, а доходность бенчмарка (W×RGBITR + (1-W)×MCFTRR, где W — доля облигаций от моего счета) составила +1,12%.

Результаты портфеля: февраль 2024 (35 месяцев инвестирования)

( Читать дальше )

теги блога Как приручить доходность

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн