Beat the market

Есть люди, которые посмотрят свысока на этот мем. По двум причинам:
1) они думают, что рынок неэффективен;
2) они действительно обыгрывают рынок.

К сожалению (а может и к счастью, для кого как), на рынке акций роль удачи высока. Можно обогнать рынок, делая абсолютно бессмысленные вещи. Под «обогнать» я имею ввиду отнюдь не отдельный удачный год, а получение доходности выше рынка на протяжении многих лет.

Пожалуй, мой любимый пример, который я подсмотрел в «Деньгах без дураков» за авторством Александра Силаева — это стратегия SMART. Ее суть очень проста: нужно покупать акции, тикеры которых начинаются на S, M, A, R и T. На 20-ти летнем временном промежутке (c 31 декабря 1994 по 31 октября 2013) такая стратегия принесла 19,6% годовых против 9,4% S&P500. Отличный, проверенный временем результат.

Отдельные примеры хороши для иллюстрации, но лучше дополнительно посмотреть на обширное исследование. Авторы из Vanguard изучают акции из индекса Russell 3000 на временном промежутке с 1987 по 2017 и, среди прочего, вычисляют вероятность получить доходность выше рынка за эти 30 лет. Вероятности разные в зависимости от количества акций в портфеле. Так, выбирая 10 акций случайным образом, на протяжении 30 лет:
1) 1 из 50 инвесторов будет обгонять рынок на 5% в год;
2) 2 из 50 инвесторов будут обгонять рынок на 4% в год;
3) 4 из 50 инвесторов будут обгонять рынок на 3% в год.
4) 7 из 50 инвесторов будут обгонять рынок на 2% в год.

По последним данным, на мосбирже около 4 млн активных инвесторов. Ради интереса предположим, что вероятность обогнать российский рынок на 5% в год на 30-ти летнем промежутке такая же, как в статье Vanguard для Russell 3000. Из 4 млн человек мы получим 80 000 отечественных случайных Грэмов, Баффетов и Линчей. Которые, по их заверениям, beat the market, потому что skill и exploiting inefficiencies.

Спасибо за чтение и удачи в инвестициях.

t.me/kpd_investments