По итогам октября лонг платил по сальдо у 31 из 36 контрактов. В левой таблице слайда выделяется серебро SLVRUBF — 23,62% годовых. Среди иностранных акций в правой таблице наиболее высокая ставка получилась у NBISF на Nebius — 18,69%. У биткойна и эфира стоимость удержания длинной позиции составила 14,40% и 15,46% годовых соответственно.

Обратите внимание на строки QQQF и SP500F в таблице слайда. У QQQF фандинг за октябрь положительный + 11,17% годовых, у SP500F отрицательный −2,13%. В первом случае лонг платил, во втором получал фандинг по сальдо месяца. Отрицательное сальдо также было у TRXUSDF, BSXF, LITEF и SMCIF. У разных контрактов на американский рынок расходы на удержание существенно различались; сами QQQ и SPY при этом следуют за разными индексами.

Колонка «Годовых» на слайде — экстраполяция фактического октября. За сам месяц нормированная сумма платежей по BTCUSDF составила около 1,22% от дневного номинала, по QQQF — 0,95%, по USDRUBF — 0,74%. Показанные годовые значения не фиксируют ставку на следующие двенадцать месяцев: направление и размер фандинга могут меняться.

Согласно данным portfoliolab.pro pейтинг доходности среди ключевых тяжеловесов ММВБ за последние 10 лет распределился следующим образом:

1. Лидер десятилетия — Сбербанк (SBER). Полная доходность с учетом реинвестирования дивидендов превысила 460%. Сбербанк демонстрирует стабильный рост бизнеса (в среднем 15.7% в год) и регулярный возврат капитала акционерам.

2. Нефтяной сектор — НК ЛУКОЙЛ (LKOH). Общая доходность за период составила 459.3% (среднегодовая — 18.8%). ЛУКОЙЛ стал эталоном стабильности за счет эффективного распределения свободного денежного потока.

3. Аутсайдер — Газпром (GAZP). По ценности акций за 10 лет зафиксировано чистое падение. Общая доходность за весь период за счет прошлых дивидендов удержалась в слабом плюсе на уровне 49% (всего 4.1% в среднем за год), что значительно ниже уровня инфляции.

Менять параметры сравнения и оценивать акции по риску, доходность и дивидендам можно тут portfoliolab

Для мониторинга стран СНГ+ запустили интерактивный сервис, который в реальном времени рассчитывает реальные процентные ставки (номинальные ставки ЦБ за вычетом инфляции) для стран бывшего СССР.

Что умеет радар?

• Показывать тренды и оперативные данные по изменению процентных коридоров, шагам ужесточения или смягчения политики регуляторов.

Главные инсайды текущего среза:

• Россия и Узбекистан удерживают лидерство по реальной доходности: здесь премии над инфляцией превышают рекордные +7,5 п.п.!
• Кыргызстан остается уникальной «красной зоной» с отрицательной реальной ставкой (-0,20 п.п.).
• Азербайджан предлагает самые мягкие условия в регионе со ставкой всего 6,50%.

👉 Открыть интерактивную карту ставок и инфляции portfoliolab.pro

Историческая база российского рынка с составом индекса на каждую дату, рядами полной доходности и независимым аудитом ещё недавно была работой для команды. Нужны были аналитик данных, разработчик, тестировщик и время. В октябре 2026 года запустил такую систему в одиночку.
Данные все открыты Мосбиржа, ЦБ, отчёты эмитентов. Изменилась цена работы с ними. ИИ взял на себя сборку, проверку и рутину, и модель, которая раньше окупалась только у фонда, стала доступна одному человеку.

В этом материале рассматриваю где ИИ действительно полезен и где он ошибается. И почему новый этап в использовании ИИ — это не «нейросеть посчитала», а «каждое число  и алгоритм его расчета можно проверить».

Именно проверка человеком создает окончательный фильтр и доверие поэтому база расчётов, методики и алгоритмы лаборатории открыты и общедоступны. Их может воссоздать и воспроизвести каждый имея бюджет 200 долл. в месяц и доступ к Claud AI. Библиотека стратегий и количество инструментов будет расширяться.

Учитывая текущие рыночные условия инвестирование в чистые акции несет повышенные риски. Платформа PortfolioLab предлагает 5 классических модельных портфелей, адаптированных под российские реалии.

Все они рассчитываются на единой базе данных с ежемесячной ребалансировкой и стандартной комиссией 0,10%.

💼 5 модельных портфелей для рынка РФ 

1. Денежный резерв (Безрисковый)

Состав: 100% Денежный рынок (модели на выбор: Ключевая ставка ЦБ MM_CBR, индикаторы MM_RUONIA или MM_RUSFAR).
• Для кого: Консервативные инвесторы, которые хотят переждать падение рынка, защитив капитал от инфляции.
• Суть: Полное отсутствие рыночного риска. В периоды жесткой монетарной политики ЦБ эта модель генерирует высокую и стабильную предсказуемую доходность, значительно обгоняя падающие акции.

2. Консервативный / Защитный (20/80)

Состав:
• 20% — Российские акции (SBMX / IMOEX_FUND_PROXY)
• 80% — Государственные облигации ОФЗ (SBGB / OFZ_FUND_PROXY)
• Для кого: Инвесторы, нацеленные на сохранение капитала с минимальными промежуточными просадками (горизонт 1–3 года).

 Если миру нужна физическая энергия, чтобы выжить, он покупает американский газ; если миру нужны цифровые мозги, чтобы развиваться, он покупает американские облака. Оба ресурса продаются только за доллары, создавая капкан, который невозможно бойкотировать

США сформировали в мировой торговле систему «вечного двигателя» капитала: они собирают $250–300 млрд в год на экспорте физического сырья и контролируют свыше $520 млрд высокомаржинальной облачной ренты. Общий объем связанных с ИИ рынков в $2,6 трлн создал прочную основу безальтернативности доллара США в мирово торговле.  Глобальное доверие к доллару получило принципиально новое, осязаемое подкрепление. Оно сформировалось на стыке двух мощнейших суверенных ресурсов США: мирового доминирования в нефтегазовом секторе и  практической монополии на вычислительные мощности искусственного интеллекта.

США как энергетическая сверхдержава

Исторически рост цен на энергоносители бил по американской валюте, разгоняя внутреннюю инфляцию. Сегодня эта корреляция сломана. США прочно закрепились в статусе нетто-экспортера углеводородов, добывая рекордные 13,9 млн баррелей нефти в сутки и удерживая лидерство по экспорту сжиженного природного газа.

Цена нефти марки брент выросла за последние 5 лет на 113%, при росте на 431% котировок биржевого фонда BNO в основе которого фьючерсы на нефть. Успех BNO в период 2021–2026 гг. — это классический пример того, как правильное понимание структуры фьючерсного рынка способно принести инвесторам сверхприбыль. Бэквардация превратила главный недостаток товарных ETF  необходимость постоянного ролловера в их главное преимущество, позволив фонду занять место в топе лидеров нефтегазового сектора.


Фонд BNO обошёл не только чистый рост котировок ближайшего фьючерса Brent (Brent F1 — 113,7%), но и большинство крупнейших нефтегазовых корпораций США, уступив лишь нефтепереработчикам MPC и VLO и практически сравнявшись с гигантом ExxonMobil (XOM — 436,2%).
Главным драйвером столь сильного отрыва BNO от базового актива (физической цены нефти) стало редкое и продолжительное рыночное явление — структура бэквардации (backwardation) на рынке фьючерсов.

Что такое бэквардация и как она работает на пользу инвестора