Отчетность МСФО #ROSN Роснефти за 2025 год зафиксировала состояние, которое глава компании охарактеризовал как идеальный шторм.
Пока толпа смотрит на падение прибыли, Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ видит классическую фазу накопления перед масштабным перераспределением капитала.

5 ключевых тезисов реальности:

Фискальный и процентный пресс. Чистая прибыль упала на 73% до 293 миллиардов рублей.
Основной удар нанесла средняя ставка ЦБ выше 19%, из-за которой расходы на обслуживание долга выросли более чем в 4 раза относительно 2020 года.

Операционная броня. Свободный денежный поток FCF остается положительным 22 квартала подряд, составив 700 миллиардов рублей в 2025 году. Это подтверждает, что бизнес-модель сохраняет устойчивость даже при десятикратном росте логистических издержек.

Сжатие выручки. Показатель выручки снизился на 18,8% до 8 236 миллиардов рублей.
Причинами стали укрепление рубля, ограничение добычи в рамках ОПЕК+ и внешнее давление на цены реализации.

Контроль затрат. Капитальные вложения были планово оптимизированы до 1360 миллиардов рублей, что на 5,7% ниже уровня прошлого года. Компания жестко ранжирует проекты, сохраняя фокус на эффективности сегмента Разведка и добыча.

Лежим четко на наклонной.

Это плохо, расти не можем.

Если рубль так и есть крепкий, а при таких ценах на нефть — вполне возможно и такое дальше, то и рост рынка акций в рублях может быть под вопросом.

Рынок не верит сейчас вообще ни в какие драйверы и триггеры для роста.

И все равно, на любом рынке, AROMATH публично 6 лет находит возможности.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Нефть физическая 150, а в электронном терминале почему-то до сих пор 108...

Если все сетевые магазины после 21:00 закрыты, а работают только продуктовые ларьки, вам очень хочется «выпить и закусить» здесь и сейчас — вы покупаете это легко по любой цене +30-50-100% к цене обычного магазина.
Если закрыт ларёк — тогда уже отельная наценка х3 минимум.
Потому что хочется и очень надо.
Всем же такое знакомо и понятно, разумеется?
Также и здесь.

Есть на бирже цена 108 долларов, но если вам нужно бензин сделать на НПЗ — платите 150, пожалуйста, иначе никак.
Вы можете не платить, сидеть далее торговать нефтью в своём смартфоне и ходить пешком, т.к. бензина тогда у вас в авто не будет.

Если же нефть сделать 150 на бирже, то шортики 🩳 инвестбанкиров разорвёт сильно, система рухнет.
Встали ли эти тупоголовые всей котлетой в шорт?
Думаю, что да, безусловно, уже попались.
А как же по другому то?
Переворачиваются или терпят — неизвестно, рынок в балансе пока что.
Так всегда бывает, они торгуют по их мнению «привычный им боковик и контртренд», статистическую нормалбность 🙈

Последнее снижение почти 25% на объемах, это точно уже невыносимый уровень боли для всех «долгосрочных инвесторов»? -
заерзали и ноют тотально все сейчас.
Про -25% я писал еще около 5 лет назад при образовании канала и сообщества.
Эта математика рынка работает всегда.
Такой опыт и чистейший лайфхак от Aromath надо знать и уметь использовать.
Покупать может и имеет право здесь не только лишь каждый.

Даже просто отскок претендует уже аж на +94% 🔭

Плохие акции в плохой момент приводят обычно к большому апсайду и реализации Большой Прибыли в будущем.

Сейчас всё всем неочевидно, непонятно максимально,
всё везде плохо, хуже некуда,
солнце никогда больше не встанет из-за туч,
день не начнется, трава не расцветет,
лета не будет, инвесторы не будут покупать акции,
рынок не может расти.
Что там еще бывает в продолжении всей истории такой?

Помните ставил экстра-цели возможные по АЛРОСА аж 35- и никто не допускал даже подобное?
Рубрика ЯЖГ — яжговорил здесь. (https://t.me/AROMATH/9172)
На рынке возможно всё, не стоит такому удивляться.

Оцениваем атаку на Эль-Джубайль как событие «черного лебедя», которое переводит текущий конфликт 2026 года и далее в фазу глобального индустриального шока.
Джубайль — это сердце мировой нефтехимии ⚗️

❌ Кто проигрывает в мире?

Королевство Саудовская Аравия (KSA):
Прямые убытки от уничтожения инфраструктуры и колоссальные потери экспортной выручки. Доверие к безопасности инвестиций в Vision 2030 под серьезным ударом.

Глобальный производственный сектор: Автопром, производство упаковки, электроника и медицина. Джубайль поставляет базовые полимеры (полиэтилен, полипропилен).
Дефицит 6–8 процентов мирового объема вызовет немедленный рост себестоимости конечных товаров.
Импортеры в Азии (Китай, Индия, Южная Корея): Эти страны критически зависят от поставок из Персидского залива. Для них это двойной удар: рост цен на энергоносители плюс дефицит сырья для их заводов.
Страховой рынок: Андеррайтеры столкнутся с рекордными выплатами по рискам военного времени и прерывания бизнеса (Business Interruption).

🍏 Рынок продолжает поглощать красивые цифры выручки #X5 Пятерочки, не замечая, как плавится фундамент эффективности.
РБК и блогеры обсуждают экспансию в 30 тысяч магазинов.
Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ фиксирует жесткую дивергенцию между ростом масштаба и деградацией прибыли.

Сухой остаток реальности в пяти тезисах:

Ловушка масштаба. Выручка Группы выросла на 18,8% до 4,64 трлн руб., но чистая прибыль рухнула на 13,9% до 94,8 млрд руб.
Это классическая ситуация, когда каждый новый рубль оборота обходится компании дороже предыдущего.

Инфляционный перегрев. Расходы на персонал взлетели на 20,5%, а затраты на логистику — на 53,6%.
Продовольственная инфляция в 7,4% не спасает маржу, так как операционные затраты растут кратно быстрее.

Рентабельность на дне. Чистая рентабельность упала до 2,0% против 2,8% годом ранее.
Мы видим худший показатель эффективности за последние годы, что подтверждает наши опасения при выходе из позиции по 3500 руб.

Иллюзия трафика. Рост LFL трафика составил всего 1,6% на фоне роста среднего чека на 9,6%.

Наблюдаю сейчас за тем, как у многих буквально взрывается мозг.
Золото Gold растет на фоне новостей о деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, а толпа в недоумении: как так?

Ведь им внушили, что золото — это строго защитный актив, который должен дорожать только в моменты хаоса и паники 😱
Ахаха, друзья, рынки работают совсем иначе.
Если Вы пытаетесь найти прямую логику там, где правит психология и капитал, Вы обречены на роль «пищи».
Давайте разберем текущую ситуацию системно, без лишних эмоций, как мы это делаем, применяя регулярно Метод Фундаментальный Психотрейдинг🎓 АРОМАТ.

Логика толпы против реальности рынка

Когда широкая аудитория только начинает обсуждать конфликт, профессионалы уже закладывают его в цену.
Никого не смущает, что на ожиданиях эскалации мы ранее выросли с 2400 до 5500?
Весь основной импульс уже случился.
Сейчас мы видим закономерную волатильность.
Почему она такая высокая?

Ответ в структуре участников рынка:

🟠Есть крупные игроки, которые фиксируют огромную прибыль.

Перед нами редкая и крайне опасная ситуация на рынке нефти, которую профессионалы называют жесткой бэквордацией. Если Вы не понимаете, что это такое, этот пост убережет Ваш капитал от фатальных ошибок.

Сейчас мы видим разрыв между текущим апрельским контрактом (#BRJ6 BR-4.26) и следующим майским (#BRK6 BR-5.26) почти в 14 долларов.
Апрельский контракт торгуется на момент написания поста по 118,55, а майский — по 99.
Разница колоссальная.

Что это значит на практике?
В текущем контракте, который уже завершается, происходит классический шортовынос. Действие контракта прекращается… 01 апреля🤡
Те, кто ставил на падение нефти слишком рано, оказались заперты. Чтобы закрыть свою позицию (откупить проданное), им приходится покупать нефть по пиковым ценам — 118 долларов и выше.
Самое интересное начинается при попытке переложиться шортами в новый контракт.
Чтобы сохранить ставку на падение, трейдер должен закрыть шорт по 118 и открыть его заново в следующем месяце, где цена уже 99.
Это математическое самоубийство: Вы фиксируете огромный убыток в 19 долларов на каждый баррель моментально. Перенести такую позицию без потерь невозможно.

Диаммонийфосфат / ДАФ, NP 18:46) — это высококонцентрированное, водорастворимое гранулированное азотно-фосфорное удобрение (18% азота, 46% фосфора).
Является универсальным стартовым удобрением, наиболее эффективным для развития корневой системы, повышения морозостойкости и урожайности всех культур на почвах с низким или средним pH.
🌾 Сайт ФосАгро.

Основные факторы, влияющие на цену DAP:

Высокий спрос: Фосфорные удобрения остаются востребованными для обеспечения роста сельскохозяйственных культур.

Стоимость сырья: Рост цен на фосфорное сырье и аммиак влияет на конечную стоимость.

Логистика: DAP — это также условие поставки (Delivered At Place), при котором цена включает доставку до места назначения.

Классическая чашка с ручкой нас ждет и здесь с превышением ценой всех исторических максимумов.

ВТБ аналитики еще такого не читали в AROMATH и по РБК не рассказывают.
У нас в мире скоро могут быть цены стабильно выше 1000+$ за тонну DAP 🤡

И мы уже сейчас знаем, что полетит следом ракетой 🚀

Индекс #BCOMAG Bloomberg Agriculture готов к взрывному росту на +40% и более 🚜
График — один в один, как ранее #BCOM Bloomberg Commodity Index, который уже взлетел по плану AROMATH.

Кукуруза, соя, пшеница, сахар и кофе находятся на низком старте ракеты.
Это неизбежно приведет к тотальной мировой инфляции, которая затронет все сферы экономики.

❗️Продовольствие не может дорожать в два раза, не потянув за собой металлы и абсолютно все другие ресурсы.
Хотя тут вопрос спорный, что, кого, куда здесь тянет — все в одной упряжке же.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.