Вчера я написал про суборды: smart-lab.ru/blog/1349904.php

Можно было подумать:

— Антон, ну субординированные облигации — полная экзотика.
Я их не покупаю.
Я обычный консервативный инвестор.
У меня корпоративные облигации.
Поздравляю.

В 2026 году обычные корпоративные облигации начали прекрасно справляться без субордов.

К началу августа число уникальных дефолтов по выпускам достигло 61 — практически столько же, сколько за весь 2025 год.

Накопленная сумма просроченных обязательств по облигациям к середине августа оценивалась в 45 млрд ₽.

Названия можете прочитать медленно:

Монополия.
Гарант-Инвест.
Нафтатранс плюс.
СибАвтоТранс.
Мосрегионлифт.
Соби-Лизинг.
Агродом.
Михайловский молочный завод.
Открытие Холдинг.

Дефолты, технические дефолты, невыплаченные купоны, непогашенные номиналы.

Еще вчера человек сидел с калькулятором и радовался:

— ОФЗ дают мало.
— Вклад скучно.
— А здесь 22%!
— Компания же работает!
— У нее выручка!
— Рейтинг есть! 🙈

Есть.
Потом иногда остается только рейтинг D.

Но абсолютный чемпион этого сезона — #EUTR ЕвроТранс 🤦‍♂️

( Читать дальше )

На рынок снова несут повышенную доходность.
Мне эта история очень-очень не нравится по всем параметрам.

Т-Банк, Банк ДОМ.РФ и ПСБ готовят субординированные облигации минимум на 35 млрд ₽.

Ориентир доходности — вплоть до ключевой ставки +4 п.п.
У Т-Банка аналитики оценивают стартовую доходность примерно в 17,5–18%.

Красиво.

Есть только маленькая техническая подробность: номинал одной бумаги -
100 млн ₽, покупать их смогут только квалифицированные инвесторы.

Регулятор как бы заранее намекает:
это не совсем та облигация, которую нужно покупать потому, что купон на четыре пункта жирнее.

Объясняю максимально просто, что такое субординированная облигация.

Обычная облигация — банк занял у вас деньги и должен их вернуть.

Суборд — банк тоже берет ваши деньги в долг, но этот долг настолько «младший», что его можно учитывать практически как часть банковского капитала.

То есть пока всё прекрасно,
вы кредитор и получаете купоны.

Когда становится очень плохо — внезапно выясняется, что вы почти акционер.

При наступлении предусмотренных условиями триггеров долг может быть списан или превращен в акции.

( Читать дальше )

Судя по #LKOH #TATN — можем отскочить вот так по #IMOEX2 индексу Мосбиржи в район 2490.

Сейчас в Клубе🎩 предложу сделки и параметры, как это можно отыграть достаточно быстро.




( Читать дальше )

В целом ожидаю повторение паттерна 2024 года. Так уже было раньше в 2024-2025 👇



( Читать дальше )

💵Доллар-рубль летит выше проторгованных ранее 86-87 рублей по #USDRUBF
пока большинство опоздали, в поезде правильном с нами не едут,
сидят и ждут «откат», чтобы «купить теперь на коррекции».
Коррекция ведь и засосать в минусы может без системы.
Мы же работаем и сопровождаем свои позиции по трендам ↗️

В этом вся очевидная разница.
Результаты — на табло, как обычно ✅

📅 Сегодня в 19:00 Большой и Мощный Вебинар AROMATH🎪 
"Стратегия прибыльных инвестиций AROMATH на 2 полугодие 2026 года.
Куда переставить капитал, пока большинство теряет время и деньги?".

Ссылка на эфир будет в телеграм-канале AROMATH. Для всех, бесплатно, без регистрации.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

💎 #ALRS АЛРОСА 🩸

Когда балансовый объем OBV не падает вместе со снижающейся по нисходящему тренду ценой, а остается на нулевом уровне или в горизонтальном застое, это указывает на скрытую силу покупателей и возможное скорое затухание медвежьего тренда.

➡️ Тут могли попасться почти что все.

Что происходит на рынке?

Цена падает: Продавцы продолжают толкать котировки вниз, обновляя локальные минимумы.

Объем в нуле (стоит на месте, горизонтально):
В дни падения цены объем торгов не идет с оттоком капитала, либо покупатели гасят продажи на каждом шагу, не давая индикатору снижаться.

Скрытая поддержка: Крупные игроки перестали продавать актив и начали незаметно накапливать позицию, поглощая все рыночные предложения.

Сигналы возможные такие.

Дивергенция: Возникает классическое несоответствие между ценой (новый минимум) и OBV (нет нового минимума).

Ослабление тренда: Медведи теряют контроль над рынком, несмотря на внешнее видимое падение цены.

Подготовка к развороту: Это ранний предупреждающий сигнал о том, что текущее падение скоро завершится и начнется рост или глубокая коррекция вверх.

( Читать дальше )

Представьте, что цена — это мячик, который катится вниз по крутой горке без тормозов.
📦 Это и есть нисходящий тренд в акциях #OZON.

Он уже набрал ход, инерция тянет его всё ниже, и кажется, что остановить его невозможно.
И тут на пути наконец-то появляется твёрдая горизонтальная перекладина — это горизонтальный ценовой уровень.
Уровень круглой цены, то есть пола 2000.
Правда пролетели мы сюда аж с 4877 или минус ➖️ 56% уже🤦‍♂️

Он не просто линия на графике, а зона, где скопилось много отложенных ордеров:
кто-то заранее решил, что ниже этой отметки покупать выгодно, кто-то страхует позиции, кто-то ставит стопы.

Это зона, где сталкиваются интересы крупных игроков: медведи хотят продавить цену ниже, быки — не пустить её туда.
Мячик ударяется о перекладину.
Удар был звонкий, резкий — цена резко отскакивает вверх, будто от твёрдого пола.
Всё есть ✅
Это и есть тот самый прыжок, который вы видите:
цена подошла, протестировала уровень и отскочила.
Так и должно быть, это рынок же.

Причём особенно показательно, если это был круглый уровень (у нас 2000 по Озон и диапазон знакомый 2400-2000 ) —

( Читать дальше )

Отскок имени ЦРУ не помешало #VTBR ВТБ 🩸установить свой очередной исторический минимум и обновить годовой лой 😱

Есть цели снижения и пониже давным-давно 📉

Кому верить — слухам оптимистов или всем безобразным акциям и историческим примерам, уже имевшим место быть как в случае с другим главой ЦРУ в 2021-ом, так и в случае и с президентом Марконом в 2022-ом?

Полагаю, что тот же Bloomberg напишет в течении недели-двух, что и как — всё разузнают эти жуки точно.

Скорее всего наши рынки акций, облигаций, валютный вместе взятые боятся этого давно,
потому что знают и помнят.
Ничего нового мы не увидим — выход вниз на продолжение трендов.
А также переход в новый рабочий диапазон вверх по валюте крайне вероятен 💵 

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.