Продолжаем серию постов в полный осенний разнос 🍂

Прошлые две части есть тут:

Компания заработала деньги. А вам-то что⁉️

Нахлобучили: Графики всегда узнают новости раньше вас 🤡

Вот теперь начинается настоящее веселье.
Компания заработала деньги.
С дополнительного рентного дохода части добывающих организаций государство предлагает забрать 30%.
Для золота 20%.
Теперь уже понятен стал и масштаб: в проекте бюджета от этого налога ждут 200 млрд. Рублей дополнительных поступлений ежегодно в 2027-2029 годах.

Допустим, что-то после налогов, CAPEX, долгов и решений менеджмента всё-таки осталось.
Компания поделилась.
Вы получили дивиденд 👏
И тут появляется второй уровень.

В бюджетном пакете предлагается включить большинство так называемых пассивных доходов в общую прогрессивную шкалу НДФЛ 13–22%.

Туда хотят включить дивиденды, проценты по банковским вкладам, доходы от операций с ценными бумагами и цифровыми правами, продажу имущества и долей участия, а также ряд других доходов.
Сейчас для многих таких доходов применяется отдельная шкала 13–15%.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Минфин вчера выкатил бюджетный и налоговый пакет.
И тут рынок оЪЪел.
В моменте после новости акции #GMKN Норникеля падали на 6%, #PHOR ФосАгро — на 5%, #SELG Селигдара — на 5%, #PLZL Полюса — на 1,9%, #RUAL Русала — на 6%.
Причина появилась в новостных лентах сегодня.
Минфин предложил для отдельных добывающих организаций налог 30% с дополнительного дохода от роста мировых цен в рублевом эквиваленте относительно базового 2025 года.
Для золота — 20%.

А теперь открываем графики.
И внезапно выясняется, что рынок начал рассказывать эту историю сильно раньше Минфина.
Я показывал эти риски в июне.
Показывал в августе.
Показывал Норникель. Показывал Полюс.
Показывал, как ломаются структуры в акциях металлургов.

14 сентября по #GMKN я показывал график из эфира Клуба AROMATH-VIP🎩:
акция выглядела «не очень», вероятность снижения росла, цель 75 была нанесена заранее.
До этого отдельно писал, что #MAGN #NLMK #CHMF смотрят сильно вниз.

А еще 9 июля после истории с #PLZL я написал в Клубе AROMATH-VIP🎩 практически прямым текстом:

( Читать дальше )

#RUAL #GMKN #PHOR
Рынок всё знал заранее,
Графики всё показывали ✅

Рубрика #яжговорил 🙈

Даже шортовыносы были в ГМК Норникель, например: t.me/AROMATH/12082.
Кричал буквально про эту финальную раздачу и сдачу — цели указаны заранее, будут выполнены.

Обсуждали и рассматривали это на Инвестиционном Комитете Ароматный вечер 🌙 Клуба 🎩две недели подряд.
Вчера отмечал графиком консолидацию в сужающемся диапазоне волатильности по #PLZL — и ему прилетело.
Ожидаемо.

Состоялся выход вниз цен из боковика.
Всё остальное плюс-минус схоже будет.

Преимущества спекуляций, торговли, инвестирования в сырье и металлы объясняю уже 2 года, ставка стратегически сделана абсолютно верно,
Фокус с лета точно не на российских акциях в рублях, все риски такие проговаривал и описывал многократно, например, к золотодобытчикам.

Они реализуются сейчас в полный рост — здесь и корпоративное управление, и новые налоги, и регулирование, и санкции, и логистика.

Смысла кричать сейчас «нас кинули!» нет никакого.
Достаточно изучать вовремя многочисленные риски, характерные для конкретного класса активов, они у всех могут быть разные в абсолютно производных комбинациях.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

#IRUS2 #IMOEX2 здесь малоинформативен, там первый задерг слишком долгий по времени, сейчас еще ничего не показывает толкового, поэтому по другим смежным активам собираем картину целиком.



( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

7 сентября совет директоров ПИК одобрил уход компании с Московской биржи.

На первый взгляд — корпоративная новость. На деле — хороший урок для любого инвестора 🤯.

✍️ У одного акционера вместе с аффилированными структурами сконцентрировалось в районе 98% ПИК.
После 95% у владельца появляется право принудительно выкупить оставшиеся акции. Миноритарий в этот момент уже почти ничего не решает.

👇 Всё это не произошло внезапно.
Сначала ПИК предложил обратный сплит.
Потом отменил дивидендную политику.
Затем контроль всё сильнее концентрировался в одних руках.
Теперь — делистинг ⚡️

Параллельно ухудшается сам бизнес:
— выручка за полугодие: −12%;
— EBITDA: −17%;
— чистая прибыль сократилась в 2,2 раза;
— долг вырос до 1,5 трлн ₽.

✅ Вывод простой.
Когда покупаете акцию, вы покупаете не только бизнес.
Вы покупаете ещё и правила игры с мажоритарием.
Можно идеально посчитать квадратные метры, продажи, прибыль и долг. Но если интересы контролирующего владельца и миноритариев расходятся, ваш Excel мало чем поможет.

( Читать дальше )

📉 Ожидаю такое движение схематично в #RTSI Индексе РТС в 4 квартале 2026 года.

➡️ Паттерн в целом очень схож и аналогичен движению в 2024 году.
Всё согласно целям🎯 и
Стратегии прибыльных инвестиций AROMATH на 2 полугодие 2026 года ✅



( Читать дальше )