Похоже народ начинает просыпаться...

Возможно стоит заменить SLV на PSLV чтоб спать спокойней. Чтобы не было повторения как с OSU в 2019. SLV может не иметь полного физ обеспечения. PSLV чуть дороже, спред больше, чуть будет потеря.

Как вариант можно оставить SLV но купить пут на SLV скажем 0.7 страийк с экспирацией 4-6мес.

Или сделать и то и другое.

То ли одно то ли другое видимо скоро сдвинется

Уважаемый Дуглас Кейси упоминал что есть редкие и мало доступные, но очень интересные и прибыльные сделки в Нефте/Газо/Ресурсо добытчиках Канады и США. Есть ли что то подобное в РФ?

Публичная компания для привлечения финансирования частным образом продает пакет акций. PIPE (Private Investment in Public Equity) Private Placements with Detachable Warrants.

Компания выпускает новые акции которые предлагается купить на не публичном собрании частным образом. С условиями, скажем: минимальный обьем покупки тысяча акций, с ограничением на их продажу в течении следующих 3-6месяцев. И дается бонус, акции акции могут продать скажем на 5% ниже цены рынка, или добавить к акциям 5-10% воррантов. И, получается ты покупаешь акции по скидке и через 3-6 мес продаешь их, либо получаешь 5-10% воррантов бесплатно.

Воррант — это очень долгий ОТМ Кол Опцион на 3-7 лет. Это позиция с потенциалом огромной прибыли. Рыночная цена таких колов очень высокая, колы даже на 2-3 года стоят очень дорого 5-20% от цены акции (попробуйте найти недорогой кол на 2-3 года на компании золото/ресурсы/нефтегаз). А здесь не 2-3 года, а 3-7 лет и практически бесплатно.

( Читать дальше )

Цена серебра близка к медианным значениям относительно других товаров. Соотношение SP500/SLV и GLD/SLV приблизилось к медианным значениям за последние 50 лет. 



( Читать дальше )

Волатильность это скрытый лог нормальный процесс (без перекоса и без тяжелых хвостов). И поэтому все упрощется и в каждый момент его можно описать всего 2мя числами — локация и дисперсия. Соотв прогноз волатильности это 2 числа, не одно. 

Если мерять через IV поверхность, то локация это волатильность ATM а дисперсия — как сильно отличается волатильность на FAR OTM, т.е. как высоко идут крылья.

Если мерять через интрадей, то локация это Е[log r^2] а дисперсия std[log r^2] от минутных лог прибылей.

Практический смысл? Возможно стоит на графиках вывести 2 линии вместо одной (или одну переменной толщины), может они смогут лучше обьяснить режимы рынка и т.п. чем одна линия...

П.С. И это то чего не может GARCH, он отслеживает только loc, упуская 2е  (ну и динамику).

Талеб в разных вариантах упоминал что варианс использовать нельзя, потому что ее нельзя точно измерить. И как следствие GARCH который основан на измерении варианс использовать нельзя. Меня это заявление беспокоило, поскольку я гарч использую, и несколько недель в фоне размышлял.

For silver, in 46 years 94 percent of the kurtosis came from one single observation. We cannot use standard statistical methods with financial data. GARCH (a method popular in academia) does not work because we are dealing with squares. The 52 a non-technical overview — the darwin college lecture variance of the squares is analogous to the fourth moment. We do not know the variance. But we can work very easily with Pareto distributions. They give us less information, but nevertheless, it is more rigorous if the data are uncapped or if there are any open variables. // Statistical Consequences of Fat Tails

Я думаю он прав и не прав одновременно. Прав что использовать варианс в чистом виде, как статистику по r^2 походу реально смысла нет, вот как она выглядит (картинка1).

( Читать дальше )

Хорошо и давно известная стратегия, и на мой взгляд одна из лучших

Аксиомы:

— Истинная стоимость акции компании определяется прибылью (соотношением EV/будущей EBIT), рисками и скоростью роста ROC.
— Все компании с похожими EV/EBIT, риск и ROC, имеют одинаковую истинную стоимость, почти не меняющуюся со временем.
— В текущий момент рынок оценивает стоимость компании случайно, отлично от истинной.
— В течении 3х лет, высока вероятность (скажем >80%), что оценка рынка совпадет с истинной стоимостью.
— Прогноз будущей цены акции случайный и сделать очень сложно, прогноз будущей прибыли компании (EBIT) сделать проще и он стабильней.
— В идеале также определяется нижняя граница стоимости акции, при ликвидации компании (маржа безопасности Грэхама), на практике настолько недооцененных акций давно не встречается, кроме того инвесторов все равно могут кинуть и отобрать компанию через банкротство, поэтому нижняя граница получается условной.

В итоге, стратегия строится на том что вместо предсказания цены акции, предсказывается ее прибыль EBIT на неск лет вперед. (это то что делают Гринблат и Баффет).

( Читать дальше )

Интересный индикатор… www.gurufocus.com/economic_indicators/99/tobin-q

Куча графиков, рассмотрены большие кризисы во всех странах за последние 100 лет.
Я бегло просмотрел, только графики, интересно, для долгосрочного инвестирования — стоит ознакомиться (алго и высокочастотное смотреть смысла нет), именно бегло просмотреть картинки.

Чтобы иметь представление как сильно могут падать рынки, и как долго не возвращаться назад, иногда до сих пор.
Также, как они могут вырасти если купить на падении.
Как происходит падение, какие показатели экономики перед кризисом, какие меры принимает правительство и т.п.
В книге все это компактно собрано в одном месте.

Кратко о Рее, давно смотрю его материалы, умный товарищ, мне понравились несколько его идей, с которыми я полностью согласен:

— Диверсификация в N независимых источников (Золотой Грааль, это нельзя сделать, но нужно стремиться).
— Снижение стоимости ошибки.
— Триангуляция в принятии решений и медицине для уменьшения ошибки (консультация у 3х независимых докторов).