Firestarter www.youtube.com/watch?v=b5m1p2sUIj8

https://www.gurufocus.com/economic_indicators/6369/insider-buysell-ratio-canada-oil-gas-director


Акции:

TSE:ARX, Suncor, TSE:BIR, TSE:FRU (роялти холдинг по энергии и ресурсам), URNM, Шеврон, Шелл

Рик Рул подробно разбирает ситуацию с энергетикой и этими компаниями.

Рост акций РФ это производная от экспорта нефтегаза и ресурсов. С эпизодическими и временными колебаниями, вызваными изменениями ставки и т.п. 

Ключ к росту акций — это обьем и цены экспорта нефтегаза. И возможно точечно к росту некоторых как НорНикель — колебания цен на конкретный ресурс, никель.

Что там говорят эконоомисты, и даже что делают министры и банкиры - на акции не влияет. Да, министры/банкиры могут кратковременно двинуть курс акций, приняв какие то меры. Но это другой вид инвестиций, это краткосрочные спекуляции, вещ тоже хорошая и заслуживает внимания, но это совсем другая история, это требует совсем другого подхода и расчетов.

Решение о долговременной покупке акций — это 1) каков обьем экспорта нефтегаза? 2) какова прибыль на бочку нефтегаза? Остальное не имеет значения.

То что акции «на дне», недостаточно, для покуплки нужно два условия — что акции на дне, и что есть перспектива что они начнут расти. Ну и что правительство не будет срезать с роста компаний слишком много жира, чтобы снизить дефициты экономики и бюджетов.

Считать в рублях или долларах бессмсыленно. Это как мерять жим штанги не в килограммах, а неких условных единицах, которые постоянно меняются по указу из центра мер и весов.

10 лет назад человек поднимал штангу весом 10_000уе, и, упорно тренируясь 10 лет, стал поднимать штангу весом 20_000уе, стал сильнее вдвое. Хотя число блинов на штанге никак не изменилось.

Еще по теме, Инфляция Ракушек smart-lab.ru/blog/722614.php

В чем измерять?

Отнимать % официальной инфляции можно, это чуть лучше чем чисто в рублях/долларах, но все равно неверно, и сильно неверно.

Официальная инфляция/CPI это расчет корзины потребления бомжа. Она считает расходы для тех кто живет в подьезде на скамейке и питается дошираком, тогда да можно CPI использовать. Если же образ жизни другой — официальный CPI и инфляция не подходят, и нужно использовать другую структуру корзины, и соотв инфляция тоже будет другой.

Т.е. в идеале — собирается свой индекс CPI, с нужной тебе структурой, и естественно включить стоимость квартиры, авто, частной медицины, тур поездок, говядины, бензина и т.п., всех тех вещей которыми реально пользуешся, взвешенными в пропорции в которой реально пользуешся и нормализованными к 1 году — т.е. стоимость дома 1 год = стоимость дома / 50 лет, и например компонент корзины говядину в год это 200кг ну и т.д…

( Читать дальше )

Они используют странное предположение cor(log σt, rt) = δ где δ < 0 (leverage). Что после положительной прибыли — волатильность снижается, и чем больше прибыль тем больше она снижается. 

И что после взрывного роста скажем Нвидео, можно купить дешевый пут и зафиксировать прибыль, или дешевый кол и захватить будущую прибыль. В реальности все ровно наоборот, и после взрывного роста и путы и колы также улетают в космос.

Обычно эти модели используют для расчета опционов через IV, и видимо конкретно в этом случае эта ошибка не особо важна, по сути делается некая интерполяция которая дает неплохое совпадение по моментам.

Но, если использовать такую SV модель для чего то другого, например генерации реалистичного во времени процесса цены (скажем дневные цены на год вперед), непонятно что получится...

Сравнение моей версии «G» против EWA(|r|, a=0.075) и EGARCH-T, на истории акции KO





Мне хотелось сделать модель которая отражает здравый смысл, близка к наблюдаемым исторически закономерностям (stylized facts), не нарушает упомянутых Н. Талебом условий (напр не делает аггрегацию по r^2 или смешивает Norm и TDist).

В итоге, у измененной модели, log likelihood получается практически такой же как у EGARCH-T, но поведение немного отличается.

Дает ли она преимущество на рынке — нет, я не думаю. Это обычная модель, но без перекосов в какой то конкретной области или режимах рынка, своего рода структура модели мини-макс.

Задача модели — дать примерную и в целом корректную, без сильных перекосов оценку волатильности, и служить базой для добавления дополнительных сигналов которые уже могут сделать прогноз прибыльным.

Дальше: я продолжаю разбираться с SV, поскольку GARCH модели не могут обеспечить реалистичную динамику симуляций для N шагов вперед…

Я редко пишу практические моменты, потому что то что использую я большинству не интересно. Один из таких моментов

www.gurufocus.com/economic_indicators/6369/insider-buysell-ratio-canada-oil-gas-director

log σ^2 ~ Normal но ошибка z ~ TDist(ν in [2.7, 20]).

GARCH неявно использует корреляцию Cor[log σ^2 ~ Normal, |z ~ Tdist|] — но она непонятно как работает, потому что для хорошо работающей корреляции по идее желательны две нормально распределенные переменные, не нормальную и TDist. Поведение в кризисы может быть искажено.



( Читать дальше )

Похоже народ начинает просыпаться...

Возможно стоит заменить SLV на PSLV чтоб спать спокойней. Чтобы не было повторения как с OSU в 2019. SLV может не иметь полного физ обеспечения. PSLV чуть дороже, спред больше, чуть будет потеря.

Как вариант можно оставить SLV но купить пут на SLV скажем 0.7 страийк с экспирацией 4-6мес.

Или сделать и то и другое.