Отчет вышел лучше моих ожиданий, Алроса удивила рекордно-низкой себестоимостью. По многим статьям расходов многолетние минимумы.

В своей модели я опирался на сезонность себестоимости, так как из-за сложных погодных условий наблюдается сезонность в добыче и бизнесе компании. При снижении продаж всего на 4,5% год к году, себестоимость снизилась на 18%.

Чистые процентные доходы в октябре составили рекордные 110,0 млрд. рублей, что на 4,9% выше, чем в прошлом году, и на 3,0% выше, чем в предыдущем месяце. Компания переварила дорогие депозиты конца 2018-начала 2019 года. Дальнейшее снижение ставок будет улучшать данный показатель.

Чистые комиссионные доходы в октябре составили 42,5 млрд. рублей, что на 18,2% выше, чем годом ранее, и на 0,1% выше, чем в предыдущем месяце.

Основные дочерние компании ПАО «Россети» отчитались по РСБУ, следовательно, можно провести сравнительный анализ компаний. Весной мы подвели итоги 1-го квартала путем сравнения динамики основных финансовых показателей на основание отчетов РСБУ. Такой же анализ мы провели после 2-го квартала. Посмотрим, как изменение тарифов 1-ого июля повлияло на деятельность компаний, скорее всего будет задана динамика на оставшиеся 3 квартала до 1-ого июля 2020 года.

При этом с весны финансовые планы компаний обновились, но прогноз чистой прибыли остался практически без изменения. Скорее всего так будет до конца года 2019 года, а может и вовсе до весны 2020, но для наглядности отобразим в таблице.

Исходя из бизнес-планов снижения прибыли по итогам года ждут 4 компании: МРСК ЦП, МРСК Волги, МРСК Юга, ФСК ЕЭС. По результатам 9-и месяцев из них только ФСК ЕЭС увеличила прибыль и скорее всего бизнес-план она перевыполнит, показав годовую прибыль не ниже 2018 года. МРСК ЦП, МРСК Волги, МРСК Юга скорее всего получат годовую прибыль приблизительно равную бизнес-плану.

ММК опубликовала финансовые результаты за 3-ий квартал 2019 года.

В обзоре операционных показателей мы сделали прогноз финансовых результатов компании. Прогноз по выручке и прибыли совпали с фактическим результатом, по другим показателям компания, приятно удивила, показав значения на 5-10% выше прогноза. Причина также в снижении себестоимости.

Снизилась также материальные затраты на основные виды сырья и в данный момент находятся на уровне прошлого года, так как рост цен на железорудное сырье компенсируется снижением цен на металлолом, что хорошо видно на графике.

Инвестиции на фондовом рынке полны сюрпризов, они бывают как приятные, так и не очень. Забегая вперед, отмечу, что Ленэнерго неприятно удивило созданными резервами в 3-ем квартале, в результате чего чистая прибыль оказалась ниже ожиданий, но обо всем по порядку.

Выручка в 3-ем квартале выросла на 2,8%, а за 9 месяцев на 8,8% относительно прошлого года.

Прибыль от продаж в 3-ем квартале выросла на 6,7%, а за 9 месяцев на 35,7% относительно прошлого года.

Распадская опубликовала производственные результаты за 3-й квартал. К прошлому году рост в объемах, но средневзвешенная цена снизилась.

Добыча в 3-ем квартале выросла на 1% к прошлому году, рост за 9 месяцев составил 21%. Снижение относительно 2-го квартала 2019 года связано с перенаправлением мощностей с разреза «Распадский», где добывается дешевая марка ГЖО,  на шахту «Распадская-Коксовая », где добывается премиальная марка ОС

На фоне общего снижения цен квартал к кварталу и снижения маржинальности экпортных продаж, менеджмент принял решение снизить объем добычи на разрезе «Распадский» (-30% кв/кв), при этом освободившийся ресурс был частично перенаправлен на участок открытых горных работ шахты «Распадская-Коксовая» (+6% кв/кв) с целью увеличения добычи коксующегося угля более дефицитной и маржинальной марки ОС. Добыча коксующегося угля марки К на шахте «Распадская-Коксовая» также увеличилась (+6% кв/кв). Шахта «Распадская» сохранила темпы добычи практически на уровне прошлого квартала (+1% кв/кв).

Рассмотрим операционные показатели ММК, а также попробуем спрогнозировать финансовые результаты компании.

Производство всех ключевых продуктов ниже 3-го квартала прошлого года, но выше предыдущего квартала, за исключением железорудного сырья. В целом объем производства стабилен.

Средневзвешенная цена реализации 1-ой тонны стальной продукции снизилась с 625 долларов США до 616 по сравнению со 2-ым кварталом 2019 года, то есть снижение составило на 1,4%. По сравнению с 3-им кварталом 2019 года цена в долларах выросла на 1,0%.

В рублях средневзвешенная цена реализации снизилась с 40,3 тыс. руб. до 39,8 по сравнению со 2-ым кварталом 2019 года, то есть на 1,3%. При этом по сравнению с 3-им кварталом 2018 года цены снизились с 40,0 тыс. руб. до 39,8 то есть всего на 0,5%.

Северсталь опубликовала финансовые результаты за 3-ий квартал 2019 года.

В обзоре операционных показателей сделали прогноз финансовых результатов компании. Если по выручке прогноз совпал с фактическим результатом, то по другим показателям компания приятно удивила, показав значения на 10-20% выше прогноза. Такого результата удалось достичь за счет снижения себестоимости. В итоге результат 3-го квартала оказался по многим статьям лучше прошлогоднего. Думаю, что Северсталь единственная компания в мире, которая достигла такого результата.

Выручка снизилась на 3,0% ко 2-му кварталу 2019 года и выросла на 2,3% к 3-му кварталу 2018 года.

Северсталь представила операционные результаты за 3-ий квартал 2019 года.

К прошлому году вырос объем производства чугуна, железорудного сырья и угольного концентрата. При этом производство чугуна максимальное за последние 5 лет, а угольного концентрата за последние 3 года.

Средневзвешенная цена реализации 1-ой тонны стальной продукции снизилась с 616 долларов США до 611 по сравнению со 2-ым кварталом 2019 года, то есть снижение на 0,8%. По сравнению с 3-им кварталом 2018 года цена в долларах снизилась на 3,8%.

В рублях средневзвешенная цена реализации в рублях снизилась с 39,8 тыс. руб. до 39,5 по сравнению со 2-ым кварталом 2019 года, то есть всего на 0,8%. При этом по сравнению с 3-им кварталом 2018 года цена снизились на 5,1%.

Не смотря на рост продаж относительно летних месяцев, по сравнению с прошлым годом результаты пока слабые. Продажи в сентябре в долларах составили 258,7 млн., что на 23,6% ниже, чем годом ранее.

Продажи в рублях составили 16,8 млрд., что на 26,6% меньше, чем за аналогичный период в 2018 году.