Миф №1 для инвестора: «Мой горизонт — до пенсии!» НЕТ! Пенсия — это начало горизонта!

❗️Плохая новость: зарплаты больше не будет.
☀️Хорошая новость: вы, скорее всего, ещё долго не закончитесь.

Медицина, биотех, генетика, профилактика старения, всё это уже не фантастика. Люди будут жить дольше, активнее и… дороже. 30-40 лет жизни после пенсии теперь не экзотика, а базовый сценарий.

ВНИМАНИЕ! Если вы инвестируете так, будто вам жить после выхода на пенсию 10-20 лет, вы гарантированно ошибаетесь!

Если в вашей голове этот горизонт (10-20 лет), значит, вы боитесь волатильности. Значит, индустрия с радостью вам продает «гарантированный доход», и на этом тоже с радостью зарабатывает на вас экстра комиссии, пугая вас, не давая купить акции.
 
На длинном горизонте (30-40 лет) волатильность тает, а доходность остаётся. Если вы мысленно живёте до 60-70-ти, вы сами обрезаете себе будущие деньги.

Чем длиннее жизнь, тем длиннее горизонт, тем выше допустимая доля акций в портфеле!

( Читать дальше )

«Манифест инвестора» Уильяма Бернстайна. Мы с вами пару раз обсуждали эту книгу здесь и здесь, но вдруг кто пропустил. 

Это не про то, как заработать быстро. Это про то, как не сломаться, когда рынок трясёт. 

Главные идеи коротко

1. История рынков — лучшая терапия. Всё уже было: кризисы, паники и «чёрные лебеди». Кто знает историю, тот меньше паникует и реже делает глупости.

2. Доходность = риск, без магии. Бернстайн спокойно и по делу объясняет, почему акции в долгую выигрывают у облигаций, почему волатильность не ваш враг, а плата за доходность, и зачем держать акции, а не спекулировать ими.

3. Акции компаний малой капитализации — не страшилка, а премия за риск. Они дают дополнительную доходность тем, кто умеет ждать и диверсифицировать.

4. Главный враг инвестора — он сам. Эмоции, отсутствие дисциплины, вера в то, что ты умнее рынка. Обогнать рынок стабильно могут единицы. Остальным — индекс и спокойствие.

5. Индустрия не на вашей стороне. Сложные продукты, комиссии, «уникальные стратегии», Бернстайн прямо говорит о конфликте интересов с брокером.

( Читать дальше )

Я хотел бы прожить 100 лет. Не знаю, получится ли. Но прогноз на 50 лет у меня есть.

Фондовый рынок — не двигатель мира. Он всего лишь его отражение. А значит, через 50 лет он не будет и дальше в тренде, он просто станет другим. Именно поэтому учиться и переучиваться — не рекомендация, а условие выживания.

Мой прогноз

Фондовый рынок как способ сохранения богатства исчезнет. Останутся локальные рынки, где то в дебрях Амазонки. Основная торговля уйдёт в токенизированные права, контракты, данные.

Стратегия «купил и держи» обречена. Капитал переедет в энергию, вычислительные мощности,  данные, закрытые экосистемы, подписки и доступы

Человеческий труд станет исключением. Почти всё будет автоматизировано. Ценностью останутся смыслы и творчество и они станут элитными, редкими и дорогими. 95% контента заберёт ИИ. Авторство станет супербрендом.

Энергия станет валютой. Кто контролирует энергию — контролирует экономику.

Космос будет милитаризован. Инфраструктура, оружие, преступность (старые добрые пираты 17 века) — просто сменит орбиту.

( Читать дальше )

Что будет с нефтяными доходами Венесуэлы и с компаниями США в нефтянке?

Этот указ — ещё один геополитический налог. Но Венесуэла не добавляет объём быстро, а США очень любит ручное управление рынком,. Рынок это ненавидит, но потихоньку привыкает. Нефть не торгуется по балансу спрос/предложение, а торгуется по настроению Трампа 😉

США как бы говорит Китаю: 
— Мы не запрещаем, мы курируем.
Китай: 
— Ок, хорошо, тогда мы купим у Ирана и России, и подождём скидку от “куратора”.

Если геополитический шум сохранится больше месяца, Brent даст +10%, и в любом случае  волатильность вырастет.

t.me/ifitpro
#нефть

Недавно один очень уважаемый мной бизнесмен предложил мне возглавить его медиа, интересное и, думаю, что перспективное. Я это предложение и так и эдак крутил, все-таки я глубоко в теме последние лет 5-7, как говорится, “читал пейджер, много думал…” Решил зафиксировать здесь свою логику и поделиться мыслями.

Самый маржинальный бизнес будущего — не производство товаров и услуг, а контроль за вниманием потребителя. Кто владеет экраном смартфона, тот и определяет, кто и за сколько продаёт услугу или продукт. 

Медиа собирают аудиторию, а производители покупают доступ к ней и делятся маржой с медиа. Кто этого не поймёт, постепенно покинет этот мир. В каждой стране останется 3-4 медиа-империи и много нишевых, лидеров в своем секторе (например, финансы).

Все бизнесы (производители товаров и услуг) или должны будут “лечь” под медиа и им придётся отдать долю в бизнесе (близкую к 100%) или умереть в алом океане. Ведь им придется всю свою маржу отдавать за доступ к аудитории медиа и жить по чужим правилам на грани рентабельности. 

( Читать дальше )

Да, у Венесуэлы самые большие запасы нефти в мире. Это не значит, что завтра мир зальют дешёвой нефтью.

Реальность скучная: 
— тяжёлая нефть;
— адская геология;
— убитая инфраструктура;
— коррупция как национальный спорт.

Удвоить добычу? Легко! Всего-то надо три года, и будет +1 млн баррелей в сутки.

Логистики нет, химии нет. Зато есть холодная добыча, полимеры, разжижители и вечный вопрос: кто всё это оплатит и довезёт?

Итог: венесуэльская нефть — это не «давим цены завтра», а «давайте обсудим лет через пять, если не передумаем».

Рынок любит сказки. Нефтяная отрасль сложная и дорогая игрушка.

t.me/ifitpro
#нефть

Штош, текст про «проклятые стадионы» зашёл, несколько десятков тысяч просмотров, спасибо Нидерхофферу, который никогда не устареет, в отличие от управляющих фондов, из года в год проигрывающих индексам.

 Тема гордыни — вечная

 Если компания называет в свою честь стадион — бегите. Если строит небоскрёб — бегите быстрее. Это не про бизнес. Это про эго.

 Экономика проста: до 30–50 этажей — расчёт. Выше — тщеславие, дорогие коммуникации и убыточные метры. Каждый новый этаж — минус к рентабельности и плюс к самодовольству.

 История любит повторяться: Вавилонская башня, Enron, доткомы с экранами за $40 млн на NASDAQ. Сначала «мы лучшие», потом — «а где деньги?»

 Настоящие чемпионы не кричат. Они годами делают ровные 10%, а не один раз «космос».

 Красные флаги для инвестора:


— лозунг «мы лучшая компания в мире»;

— звёзды и королевские особы в совете директоров;

( Читать дальше )

Если компания называет СТАДИОН своим именем — беги!

История показывает: Enron/TWA/PSINet… стадион… банкротство!

Это даже термин имеет — «проклятый стадион». Почему так? Потому что стадион — это:
— понты вместо прибыли;
— маркетинг вместо cash flow;
— ego-менеджмент вместо бизнеса.

Стадион не генерирует EBITDA. Он генерирует фоточки, ленточки, селфи-менеджмент и будущие списания ради всего этого.

Вывод для инвестора

Если компания тратит деньги на любой бетон, а не на бизнес, значит, с бизнесом УЖЕ проблемы.

Смотрим, улыбаемся… и внимательно наблюдаем за аренами 😎 Делаем селфи с менеджментом компании и… шортим 😎

По мотивам книги Виктора Нидерхоффера.

@ifitpro
#стадион

Как не вспомнить в Новый год про ТА?
Прошлая доходность:
— не гарантирует будущую;
— не предсказывает рынок;
— не спасает депозит. ТА — зло! Фондовый рынок — не рынок реальных и, тем более, прошлых событий, а рынок ожиданий на 12–24 месяца вперёд.
 Всё плохое, о чём вы читаете в новостях, уже в цене.
Инфляция? Учтена.
Геополитика? Учтена.
Страх? Давно ...
 

А вот позитивный сюрприз рынок не анонсирует заранее — он просто стреляет вверх. Внезапно. Больно. Без вас… если вы продали, пересидеть на заборе.

 Угадать дно хотят все. Попадают — почти никто.  Лучшие дни роста — сразу после коррекций, когда страшно больше всего!

  Вывод простой и неприятный: если горизонт инвестирования больше 2-3 лет — из рынка не выходят. Потому что рынок не про угадайку, а про терпение… Терпеливо доедаем салатики и читаем полезное и интересное, желательно книги.

  За 30 лет я прочитал около 1000 книг. Полезными оказались примерно 1%. Остальное либо пустые, либо вредные. Рабочий список короткий, не более 10 книг: Канеман, Бернстайн, Богл, Марковиц, Грэм, Нидерхоффер, Рудык, Гроув, Рассел. Или просто набираем в поиске нашего канала @ifitpro слово Книга. Читаем краткое мое изложение и, если понравилось, читаем саму книгу.

( Читать дальше )