Дневник Ларри Вильямса: рынок не обязан быть справедливым

Дневник Ларри Вильямса продолжается.

Сегодня — очень важная мысль, которую многие понимают слишком поздно.

Быть правым недостаточно.

На рынке можно оказаться абсолютно правым по идее… и все равно потерять деньги.

Поучительная история от Ларри Вильямса

Ценность — вещь субъективная.

Для трейдера гораздо важнее не «справедливая стоимость» актива, а та цена, которую готов платить рынок прямо сейчас.

Именно рыночная цена — настоящий король.

Она может долго оставаться далекой от того, что кажется нам «реальной стоимостью».

Я понял это на собственном опыте.

В 1974 году я был уверен, что цены на говядину неизбежно вырастут, и начал покупать фьючерсы.

Первая позиция была открыта по 43 цента за фунт — мне казалось, это очень дешево.

Когда цена пошла к 40 центам, я докупился.

Логика была простой: если 43 — дешево, то 40 еще лучше.

Потом цена пошла на 38, 35, 30…

И я продолжал покупать.

На уровне 28 центов мне пришлось выйти из игры.

Потери составили около $3 000 000 меньше чем за месяц.

А самое интересное произошло потом.

Через два месяца цена выросла до 60 центов за фунт.

То есть идея была правильной.

Но денег на то, чтобы дождаться этого движения, уже не осталось.

Именно тогда я сформулировал два важных правила.

Первое: цена может быть практически любой.

Рынок не обязан быть справедливым тогда, когда вам этого хочется.

Второе: управление капиталом важнее уверенности в своей правоте.

Можно быть правым по рынку — и проиграть.

А можно пережить временную неправоту — и остаться в игре.

«Я же был прав» — одна из самых дорогих фраз на рынке.

Важно не только правильно видеть направление, но и иметь возможность дождаться, пока рынок это подтвердит!

Завтра выложу следующую запись.

Мои ссылки: Блог на sMat-lab | График доходности