Блог компании Mozgovik | Денежная масса и капитализация: ручеек в виде вливания триллионов рублей в экономику прикрыт

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)

В октябре добавилось 0 рублей в денежную массу м2 (м2 как было 90,6 трлн рублей в начале октября, так и осталось 90,6 трлн рублей на начало ноября) — рост ключевой ставки сделал свое дело, кредитование замедлилось + часть агентов начало кредиты гасить.

Капитализация публичных компаний при это выросла на 1,6 трлн рублей за это время. Рынок начал расти по инерции!)



Стоит отметить, что ЦБ делает все правильно — бесконтрольное увеличение рублей приводит не к росту экономики, а к девальвации рубля и превращению его в фантик (турецкий или аргентинский сценарий). Увеличение количества рублей должно быть обеспечена ростом производства, товаров и желательно не только военного назначения.

Темп прироста денежной массы загибается, по плану ЦБ РФ в 2024 он должен быть в пределах 8-13% (сейчас 19,8% за счет эффекта высокой базы в прошлом, но недавно было 25% годовых!)





Динамика биржевых активов за октябрь — рубль укрепился!





Разрыв между м2 и капитализацией составляет 27,9 трлн рублей и его сходимость сейчас проблематична (но возможна на безумных физиках)



Впереди непростые времена — экономику перестали заливать рублями, но акции продолжают расти по инерции. Хотя недооцененные компании еще есть, но нужно хорошо поискать...

За последние 2 месяца капитализация рынка не выросла, как только усох ручеек прироста м2 в несколько трлн рублей в месяц. Но возможно это просто совпадение.



Всем успехов!