rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Market Power | 🏦Ставка приближается: чего ожидать от ЦБ?

Банк России 16 февраля проведет очередное заседание по ключевой ставке. Какое решение примет регулятор и как оно может повлиять на российский рынок — разбираемся вместе с аналитиками Market Power

 

 

❗️Главное: мы ожидаем, что ЦБ 16 февраля сохранит ключевую ставку на текущем уровне в 16%.

 

🧐Почему Банк России примет такое решение?

Из-за нескольких проинфляционных факторов. Как заявляла глава ЦБ Эльвира Набиуллина в декабре, ставка пойдет вниз тогда, когда инфляция и инфляционные ожидания будут устойчиво снижаться.

 

Да, показатель в последние месяцы действительно начал замедляться, но все еще значительно превышает таргет в 4%. Сами аналитики ЦБ сообщали в своем обзоре, что замедление связано с временными факторами, а говорить об устойчивом тренде пока рано.

 

Основным фактором повышенного роста потребительских цен сейчас остается сильный внутренний спрос. Росту инфляции способствуют:

 

1) дефицит кадров. Безработица, по данным Росстата, в декабре составила 3% и находится недалеко от исторического минимума в 2,9%. Мы не ожидаем улучшений на рынке труда в ближайшие кварталы;

 

2) быстрый рост зарплат, что следует из п. 1. По данным того же Росстата, зарплаты в ноябре выросли на 7,2% в реальном выражении и на 15,2% — в номинальном;

 

3) высокие инфляционные ожидания граждан и бизнеса.

 

 

💪А что будет с рынком и рублем?

Скорее всего — ничего. По крайней мере сразу

 

В эту пятницу мы не ожидаем значимой реакции в рубле на итоги заседания ЦБ. Решение о сохранении ключевой ставки является абсолютным консенсусом на рынке. Но в ближайшие месяцы оно будет поддерживать российскую валюту. 

 

На банковские продукты и фондовый рынок РФ сохранение ставки тоже не окажет влияния, поскольку оно уже заложено в них.

 

 

📉Когда ждать снижения?

Ориентируемся на лето

 

Мы ожидаем, что ЦБ в пятницу немного смягчит риторику в ответ на замедление инфляции, сохранит нейтральный сигнал на ближайшие заседания (март, апрель) и продолжит готовить рынок к вероятному снижению ключевой ставки позднее в этом году.

 

Регулятор может перейти к таким шагам с середины года (в июне или в июле), когда инфляция начнет замедляться уже устойчиво. В базовом сценарии к концу года мы ожидаем замедления инфляции до 6% и снижения ставки до 12%.

 

 



Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power


теги блога Market Power

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн