Блог компании Market Power | Как выбрать облигации по соотношению рисков и доходности

Ответить можно очень коротко: чем выше риск, тем выше доходность. И наоборот. Однако куда интереснее, почему так происходит. Давайте разберемся!

Начнем издалека

Представьте себе обычный банк, который выдает потребительские кредиты. 

— Если заемщик надежный, его кредитная история безупречна, а доход стабилен, банк с удовольствием даст ему деньги под низкий процент. Ведь он уверен, что они точно вернутся.

— А заемщик, до этого регулярно допускавший просрочки или не имеющий постоянной работы, если и получит кредит, то только под очень высокий процент. Это, можно сказать, премия банка за повышенный риск. 

Идем дальше

— Облигация похожа на кредит, только «банк» в этом случае – вы, а эмитент (компания, выпустившая облигации) – заемщик. 

— Если эмитент абсолютно надежен, имеет сильные конкурентные преимущества, а его бизнес стабильно приносит хорошую прибыль, вы без колебаний дадите ему в долг и под невысокий процент.

— Компании, у которых большие проблемы в бизнесе, тоже выпускают облигации – им ведь надо откуда-то брать деньги. 

А как убедить инвесторов купить эти бумаги? 

Способ только один: пообещать большую купонную доходность

— Причем настолько большую, что она покажется привлекательной даже на фоне вероятного банкротства компании. Проще говоря – сыграть на жадности инвестора.

— Начинающий инвестор вряд ли в полной мере может разобраться, стоит ли игра свеч и способна ли компания выплатить купоны и вернуть деньги. Чтобы самому трезво оценить все риски компании, нужно как минимум быть финансовым аналитиком.

— Хорошо, что существуют специальные агентства, которые присваивают компаниям кредитные рейтинги. В РФ это АКРА.

— Рейтинг представляет собой буквенное обозначение: AAA, который присваивается топовым компаниям, и далее: АА, А, BBB, BB. Каждое продвижение по алфавиту означает ухудшение кредитного качества. Если компании присвоен рейтинг C, то есть огромная вероятность, что дальше ее ждет дефолт.

— Наша подборка бондов

— Бессрочные бумаги Газпрома

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.     

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power