rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Газпромбанк Инвестиции | ФосАгро: передышка в тихих водах

ФосАгро представила операционные и финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.

Операционные результаты

Производство агрохимической продукции за первое полугодие 2024 года выросло на 3,6% г/г, составив 5,9 млн тонн. Основной прирост пришелся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 4,7%, до 4,4 млн тонн. Тренду способствовала реализация долгосрочной программы развития. По итогам года компания ожидает произвести более 11,5 млрд тонн агрохимической продукции.

Производство основных сырьевых ресурсов выросло на 1,9% г/г в результате роста объемов выпуска фосфорной и серной кислот на 3,9 и 3,2% соответственно.

Общие продажи удобрений выросли на 9,3% г/г, достигнув 6,1 млн тонн. При этом рост реализации фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 11,7%.

Деньги

Выручка за первое полугодие 2024 года увеличилась на 13,5%, до 241,6 млрд рублей. Рост выручки обусловлен увеличением объемов производства и продаж фосфорных удобрений (в основном NPK), что стало возможным после завершения реализации инвестиционных проектов в рамках стратегии долгосрочного развития компании.

Валовая прибыль осталась на уровне предыдущего года, составив 91 млрд рублей. Валовая рентабельность снизилась на 4,9 п. п., до 37,8%, из-за роста себестоимости на 23,1%.

Прибыль от операционной деятельности продемонстрировала снижение на 30,1%, до уровня 56 млрд рублей. Повлиял рост административных и коммерческих расходов (+31,8% г/г), а также «налогов, кроме налога на прибыль» (+26,2 г/г). Влияние оказали курсовые разницы и прочие расходы. Скорректированная операционная прибыль составила 63,4 млрд рублей против 69,2 млрд рублей годом ранее. Чистая прибыль за первое полугодие 2024 года выросла на 35,1%, до 68,2 млрд рублей, на фоне курсовых разниц.


Перспективы третьего квартала

В третьем квартале 2024 года мировой рынок удобрений традиционно получает поддержку со стороны стран Латинской Америки и Южной Азии, где на этот период приходится пик развития сезонного спроса на фосфорные удобрения, а во второй половине квартала — активизация спроса на азотные удобрения. Однако на баланс спроса и предложения может оказать влияние динамика цен на мировом рынке сельхозпродукции.

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого полугодия в размере 117 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 2% от цены закрытия на 7 августа. Датой закрытия реестра предложено 22 сентября 2024 года. Внеочередное собрание акционеров назначено на 11 сентября.

Наше мнение

ФосАгро демонстрирует уверенный темп роста производственной деятельности в результате эффективной реализации инвестиционных проектов. Однако деятельность компании находится под давлением международной ценовой конъюнктуры на рынках удобрений, а также под давлением государственного регулирования в виде наличия экспортных пошлин в текущем году и пересмотра нормативов налоговых сборов с 2025 года.

С начала года котировки акций компании уже скорректировались более чем на 17%. В данный момент мы сохраняем нейтральный взгляд на акции ФосАгро и не рассматриваем их в качестве кандидатов для добавления в наш портфель.

 

Чтобы инвестировать в акции на ФосАгро, вы можете открыть счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции

Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции

 

 

★1

теги блога Газпромбанк Инвестиции

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн