Блог компании Альфа-Инвестиции | Эти 5 акций почти никогда не разочаровывали инвесторов

Долгосрочные инвесторы чаще всего выигрывают за счёт устойчивости и предсказуемости результатов. Мы проанализировали, какие акции росли на протяжении многих лет, стабильно восстанавливались после просадок и регулярно приносили доход — как за счёт увеличения котировок, так и за счёт дивидендов. Вот топ-5 эмитентов, которые почти не подводили своих акционеров.

Методология отбора лидеров

Мы взяли текущий состав Индекса МосБиржи и исключили компании, начавшие торговаться на бирже после 2020 года. В выборке оказалось 35 эмитентов, которых мы оценили по 7 показателям:

• Среднегодовая доходность с учётом дивидендов.
• Доля лет с положительной доходностью.
• Средняя доходность в прибыльные годы.
• Средняя просадка в убыточные годы.
• Волатильность.
• Полная доходность с момента начала торгов, включая все дивиденды.
• Динамика цены с первого дня торгов, без учёта дивидендов.

Компании ранжировались по каждому показателю и делились на квинтили (по 20%). За попадание в верхний квинтиль присваивалось 5 баллов, далее — от 4 до 1. При отрицательном значении метрики компания получала 0 баллов.

Суммарный рейтинг формировался по всем семи показателям, и в него попали бумаги с самой стабильной и привлекательной динамикой в долгосрочной перспективе.

Лучшие из лучших 

– ЛУКОЙЛ (31 балл) — единственная компания, показавшая высокие результаты по всем семи метрикам. Акция стабильно росла, компания регулярно платила дивиденды, а просадки в кризисы были умеренными. Успех объясняется сильным бизнесом, дисциплиной в выплате дивидендов и ориентацией на интересы акционеров.

– Татнефть и Сургутнефтегаз ап (по 29 баллов) — представители нефтегазового сектора с устойчивыми денежными потоками и высокой дивидендной доходностью. Бумаги также отличались низкой волатильностью и хорошо восстанавливались после спадов.

– Сбербанк (27 баллов). Наибольшую итоговую доходность (более 34 000%) обеспечило увеличение капитализации с низких уровней 2000-х годов. Важно отметить, что бурный рост остался в прошлом, котировки в последние годы поднимаются уже не так быстро, но зато банк платит значительные дивиденды. Несмотря на волатильность и глубокие просадки, бумага оправдала доверие долгосрочных инвесторов, так как восстанавливалась и росла в любом случае.

– Московская биржа (27 баллов) — единственный инфраструктурный эмитент в списке. Сбалансированная бумага: стабильная доходность, регулярные дивиденды, низкая волатильность. Скорее защитный актив, чем рекордсмен роста, но стабильно показывает хорошие результаты.

Акции, которые не вошли в топ-5

Аэрофлот и Яндекс (по 27 баллов) — получили высокие оценки, но уступили по совокупной устойчивости.

Аэрофлот отличался бурным ростом в отдельные годы и щедрыми дивидендами в прошлом, однако остаётся крайне чувствительным к внешним шокам — от цен на нефть до геополитики.

Яндекс — технологическая компания с устойчивым ростом и умеренными просадками, но с более низкой совокупной доходностью. Дивиденды начала выплачивать лишь недавно, оставаясь акцией роста.

Аутсайдеры рейтинга

• ПИК — слабая итоговая доходность, волатильность выше средней. Несмотря на отдельные удачные годы, бумага остаётся нестабильной и чувствительной к внешним шокам.
• РусГидро — практически отсутствует долгосрочный рост, доходность минимальна даже с учётом дивидендов. Цена акций долгое время остаётся вблизи минимумов.
• ВТБ — слабая дивидендная политика, высокая чувствительность к экономике, глубокие просадки. В сравнении со Сбербанком эта акция проигрывает по всем показателям, но может быть интересна для спекуляций.
• АФК Система — одна из самых волатильных бумаг в рейтинге, с частыми провалами и слабым итоговым результатом. Скорее кандидат на осторожную торговлю, чем на включение в долгосрочный портфель.
• ФСК-Россети — долгосрочное снижение стоимости, невысокие или отсутствующие дивиденды, значительные просадки. Бумага, не обеспечивающая ни роста, ни защиты капитала.

Аутсайдеры могут быть интересны в стратегии игры на понижение. При подключении услуги маржинального кредитования и прохождении тестирования можно совершать шорт-сделки — продавать акции с целью заработать на их падении.

Альфа-Инвестиции