Новости рынков | Кто бы мне объяснил, как работают эти ваши московские IPO, а то мне деревенскому не понятно - совладелец DNS Дмитрий Алексеев рассуждает о прошлогоднем IPO Все инструменты

t.me/AlekseevDNS

Совладелец DNS Дмитрий Алексеев рассуждает в своём телеграмм-канале об IPO «Все инструменты»:

А вот кто бы мне объяснил, как работают эти ваши московские IPO, а то мне деревенскому не понятно.

ВсеИнструменты всередине прошлого года она вышла на биржу. По этому поводу у нее на сайте лежит проспект эмиссии и можно посмотреть на описание и показатели деятельности.

Они пытаются представить себя ведущим онлайн игроком на рынке DIY. Оборот действительно хороший 132 млрд, но вообще-то он на 2/3 состоит из B2B. А что такое онлайн для юрлиц?

Ну да ладно. Смотрим фин отчетза 2023 год. Прибыль – 3,7 млрд. Но собственный капитал в компании 3,1 млрд. (прибыль изымают) Товарный запас примерно равен кредиторской задолженности (20 млрд), Еще примерно7 млрд кредитов и облигаций. Ну, я бы сказал, что денег у ребят особо нет, одни долги…

И тут они в середине 2024 года выходят на IPO. Продают 12% акций, причем по схеме не доп эмиссии, когда деньги пойдут в компанию на развитие, а акционеры продают свои доли. А еще, акционеры перед этим IPO выплачивают себе дивиденды в размере 3 млрд, т.е. собственного капитала в компании практически нет.

И как вы думаете, какоценил “рынок” такую компанию? В 100 миллиардов! Т.е. ребята славно обкешились, получили 15 млрд (12+3) и собственно почти ничего не отдали.

Теперь смотрим отчетза 9 месяцев 2024, через квартал после IPO. Прибыль составила 120 млн, причем в третьем квартале был убыток в 175 млн. Кредиторка уже больше складского запаса на 4 млрд, и кредитов с облигациями набрали на 16 млрд. Симптоматика компании, из которой высосали все деньги…

Так вот объясните мне, кто те славные люди, которые покупают такие акции? И откуда у них деньги, если они совершают такие покупки? Достаточно произнести волшебное слово “онлайн” и “мудрые инвесторы” сбегаются сами?

Ах да, акции упали уже более чем в 2 раза. С 200 до 89. В чем прикол, может я чего-то не понимаю?