АКЦИИ ИНАРКТИКИ: УЖЕ МОЖНО БРАТЬ ⁉️

🐟 #AQUA отчиталась по итогам III кв. (РСБУ) и провела SPO❗️

⭕ В прошлом обзоре я говорил о том, что мы зафиксировали позицию в модельном портфеле по компании с доходностью в +41% 💰

По итогам SPO в текущей рыночной конъюнктуре акции снизились ниже 900 руб., пора подбирать❓

🟠Ключевые инсайты по компании:
— Самая высокая маржа в мире среди конкурентов (2 евро на 1 кг. рыбы)
— Выведена из под налога на прибыль, за счет чего маржа ЧП тоже выше
— Целевой сегмент — покупатели свежей рыбы в МСК и СПБ
— Выручка: Лосось — 79%, Форель — 20%, Икра и прочее — 1%
— Free-float по итогам SPO ~18%

🟠Факторы стоимости:
— Объем рынка в РФ около 100 тыс. тонн (мощности компании до 50 тыс. тонн, потенциал х2)
— За 9 мес. 2023 г. компания вырастила 33.7 тыс. тонн биомассы (+12% к 2022 г.)
— Рост Выручки за 9 мес. +14% к 9 мес. 2022 г., а Чистой Прибыли +16% (по РСБУ)
— Компания интегрирует 3 приобретённых смолтовых (мальковых) завода, строит ещё 2 и 1 кормовой завод
— По оценке аналитиков к 2026 г. Выручка достигнет 34 млрд руб. (+45% к 2022 г.)

🟠Риски:
— Плановые инвестиции для роста бизнеса оцениваются в 20 млрд руб. (25% от капитализации)
— Валютный риск: компания имеет торговую задолженность в валюте
— Процентные риски: компания активно кредитуется (при растущей ставке это риск)
— Рост поставок из Чили, Турции и Армении (конкуренция)
— При сохраняющейся инфляции спрос населения может упасть ещё сильнее
— Рыба может умереть в один день из-за нарушения технологии

🟠Оценка аналитиков Ranks:
— Прогнозный P/E по итогам 2023 г. ждём на уровне 5.5
— Целевая цена Ranks сохраняется на уровне ~1400 руб. с горизонтом от 12 мес.
— Компания планирует увеличить процент прибыли для выплаты дивидендов в будущем
— Для поддержки цены запущен байбек
— Ждём МСФО отчёт

Стратегия по акции:
— Консервативным инвесторам — присмотреться к покупке после поднятия ставки ЦБ
— Инвесторам принимающим риски — покупать на долю до 5% не дороже 900 руб.

Ставьте ❤️, если понравился разбор

#Ranks_аналитика