Башнефть показала сильный отчет. Считаем дивиденды.

⛽️ Башнефть показала сильный отчет. Считаем дивиденды.

Об успехах компании было известно заранее на основе данных Росстата Башкирии, который публикует выручку по нефтяным компаниям региона. Данные бьются на 95%, поэтому все давно ждали сильный отчет.

Из-за этого, несмотря на рекордные квартальные показатели, котировки снижаются.

📊Финансовые показатели

Квартальная выручка рекордная — 314 млрд рублей. На доходы от продажи нефти приходится около 27%, остальное — нефтепродукты.

Операционная прибыль за третий квартал — 83 млрд рублей.

😱Для сравнения, оперприбыль за первое полугодие — 77 млрд рублей.

Это результат более низких экспортных пошлин по сравнению, например с 2021 и 2022 годом. Но, с другой стороны, более высоких цен на нефтепродукты и отчисления по демпферу от государства.

💰Считаем дивиденды

Чистую прибыль за третий квартал заработали как за первое полугодие — 75 млрд рублей. Выходит 213,63 рубля дивидендов за девять месяцев.

В четвертом квартале могут заработать чуть меньше, так как в октябре не было выплат по демпферу и скорректировались цены на нефтепродукты. Но рублей 50-70 в качестве дивидендов реально.

Итого: можем получить от 260 до 285 рублей по году. Потенциальная дивдоходность к лету 2024 — от 14,9% до 16,3%.

⭐️Мнение GIF

За исключением ожидаемого роста доходов и (неожиданно) погашения долга, в бизнесе Башнефти ничего не меняется. Это отличная дивидендная спекуляция, но что будет в 2024 с ценой на нефть и нефтепродукты, пока не известно.

‼️Мы закрыли спекулятивную идею с доходностью 106% годовых.