Обзор самого известного пампа 2023 года

Globaltruck — одна из наиболее крупных компаний в секторе автомобильных грузовых перевозок. Globaltruck провела IPO в ноябре 2017 года по 132 руб. за акцию, в марте 2022 года акции компании стоили 15 руб. за штуку.

Бумаги Globaltruck выросли ровно за год (с 20 августа 2022 года) с 27 руб. до 247 руб. за 1 штуку,это рост на 815% (!).



Разберемся в причинах. Посмотрим на главный показатель любой компании —прибыль.

 2018 – 431 млн руб.

2019 – 260 млн руб.
2020 – 66 млн руб.
2021 – 191 млн руб.
2022 – 100 млн руб.
2023 (прогноз) – 100 млн руб. (не пересматриваю, так как есть данные только по РСБУ и там показатели отрицательные, как и в 2022)

То есть прибыль компании за 5 лет не выросла.

🚫 Текущий P/E = 144 (нормальный исторический P/E = 15, при этом Globaltruck не компания роста, поэтому адекватный P/E даже ниже, но окей, посчитаем по истории). Справедливая стоимость акций при прибыли 100 млн руб. составляет 25 руб. за 1 штуку, то есть в 10 раз меньше, чем сейчас.

Чтобы оправдывать текущую стоимость, компании необходимо получать прибыль минимум 1 млрд руб. в год.

🗣 Что говорят владельцы компании о росте акций?

«Мы не видим объективных предпосылок для роста стоимости ценных бумаг ПАО «ГТМ». Цена, указанная в обязательном предложении о приобретении акций Globaltruck, направленном ГК «Монополия» в адрес акционеров, — 82,5 рубля за одну обыкновенную акцию – является, по нашим оценкам, объективной и адекватной. Возможно, бурный рост мог быть спровоцирован намеренными спекулятивными действиями. Либо, как высказываются эксперты в СМИ, инвесторы могли перепутать бумаги Globaltruck с бумагами железнодорожного оператора Globaltrans (выходили новости о смене кипрской юрисдикции на Абу-Даби)».

🤦‍♂️То есть главная версия — инвесторы перепутали бумаги двух компаний, и вместо Globaltrans ($GLTR) покупали Globaltruck ($GTRK).

Может быть и так, в любом случае Globaltruck стоит неоправданно дорого. Отмечу, главный акционер Globaltruck, транспортная группа «Монополия», которой уже принадлежат 78,84% акций компании, намерена выкупить оставшуюся часть с рынка по 82,5 руб., соответствующее предложение было сделано 19 июня. Поэтому ориентиром для рынка является эта цена, сейчас акции стоят 246 руб. за штуку, по прибыли справедливая и вовсе 25 руб. за штуку.

⚠ Резюме: на рынке сейчас много пампов, инвесторы могут чувствовать синдром упущенной выгоды (FOMO), «как же эта компания улетела вверх без меня?», и из-за этого чувства совершать нелогичные поступки, например, покупать Globaltruck (кто-то же это делает прямо сейчас, раз цена не падает). Будьте аккуратны, всегда проверяйте фундаментал (прибыль, баланс) перед покупкой акции в портфель.

P.S. Этот пост – не призыв шортить Globaltruck, никогда не ставлю на понижение, потому что рынок может быть дольше нелогичным, чем я платежеспособным. Инвестировать в такое, конечно, нельзя. Полезно? Супер :) Тогда подпишитесь на канал, если еще не подписаны: t.me/Vlad_pro_dengi 

И поставьте «хорошо» под постом, пожалуйста) Это маленькое посильное «спасибо» автору за анализ 👍