Вывод по Nonfarm Payrolls

Отчет по рынку труда за апрель вышел очень сильным, как по количеству новых рабочих мест, так и по компонентам.
Тем не менее, есть негатив от роста зарплат, которые превысили рост не только по году, но и по месяцу.
Также стоит учесть сильную ревизию вниз за февраль и март (нам постоянно врут)).
Рынки больше опасаются рецессии, если члены ФРС скажут, что апрельский нонфарм не влияет на решение ФРС в июне, ФРС готова к большему времени наблюдения за ситуацией, то будет чистый позитив для фондового рынка.
Но пока идет борьба между радостью от отсутствии рецессии и страхом перед выступлениями ястребов ФРС в 19.45мск.

Ключевые компоненты апрельского нонфарма:
— Количество новых рабочих мест 253K против 180K прогноза, рецессия за два предыдущих месяца -149К: февраль был пересмотрен до 248К против 326К ранее, март до 165К против 236К ранее;
— Уровень безработицы U3 3,4% против 3,5% ранее;
— Уровень безработицы U6 6,6% против 6,7% ранее;
— Участие в рабочей силе 62,6% против 62,6% ранее;
— Рост зарплат 0,5%мм 4,4%гг против 0,3%мм 4,3%гг ранее (ревизия вверх с 4,2%);
— Средняя продолжительность рабочей недели 34,4 против 34,4 ранее.

Самый сильный позитив — падение уровня безработицы к 3,4%, особенно с учетом отсутствия падения участия в рабочей силе.
Пока данные доказывают правоту Пауэлла о том, что сильный рынок труда увеличивает шансы избежать рецессии.

Самый большой негатив — рост зарплат, особенно по месяцу, ибо рост на 0,48%мм самый сильный с марта 2022 года, это насторожит ФРС, ибо Пауэлл хочет падения зарплат к 3,0%гг и ниже для завершения цикла повышения ставок.

Решающими для реакции рынков будут выступления членов ФРС.
Если ФРС скажет, как заявил Пауэлл в конце конференции, что сегодняшний нонфарм не окажет влияние на решение в июне, ФРС готова ждать больше для выводов, то может быть чистый позитив от временного нивелирования страха рецессии.
Но если члены ФРС будут трактовать данные на необходимость дальнейшего повышения ставки — фонда США рухнет.

Рост доллара понятен на этом отчете, ибо для него сильные данные США с ростом инфляции не имеет двоякого толкования.
Но индекс доллара остается в канале, картинку не перерисовываю, базовый вариант — рост индекса доллара к верху канала.

По S&P500 пока ничто не говорит о необходимости коррекции базового сценария, но ФРСники важны, как и инфляция CPI 10 мая.