Волны Эллиотта в 21-летнем восходящем тренде Booking

Когда в начале апреля 2020 года мы поделились своим оптимистичным мнением о ведущем онлайн-туристическом агентстве Booking Holdings, мир охватила паника. Covid-19 официально вышел из-под контроля, смертоносная глобальная пандемия хотела охватит весь мир. Страны поспешили закрыть свои границы, авиарейсы были остановлены, предприятия закрывались, а люди собирались оставаться дома неизвестно сколько времени. Неудивительно, что в первом квартале 2020 года стоимость акций Booking упала почти вдвое.

С другой стороны, финансовая история показывает, что рынки имеют тенденцию достигать дна задолго до того, как закончится сопутствующий кризис. Великая депрессия длилась почти все 1930-е годы, но рынок достиг дна уже в 1932 году. Вторая мировая война закончилась в 1945 году, но акции перестали падать и подскочили тремя годами ранее, в 1942 году. Великая рецессия звучала до 2013 года, но индексы фондового рынка развернулись вверх в начале 2009 года.

Имея это в виду, мы думали, что к моменту окончания пандемии фондовый рынок уже существенно вырос. Этой логике мы следовали, когда весной 2020 года добавили Booking в интерактивный портфель акций EWM. Он выглядел дешево ниже 1400 долларов за акцию, а его прочные фундаментальные показатели могли поддерживать компанию на плаву еще как минимум два года. полная блокировка, если это необходимо.

К счастью, менее чем через два года Booking не только все еще работала, но и достигла нового исторического максимума, превысив 2700 долларов. В настоящее время он стоит 2450 долларов, что почти на 80% больше, чем в нашей статье. Для сравнения, S&P 500 прибавил всего 52% за тот же период времени. Оказывается, сумасшедшая идея купить туристическую компанию, когда путешествий нет, дала рыночный результат.

Увы, еще один важный урок истории гласит, что ни одна тенденция не длится вечно. Несмотря на сильные деловые и рыночные позиции, Booking далек от быстрорастущего стартапа, каким он был когда-то. Прошел почти 21 год с тех пор, как в октябре 2002 года акции достигли дна на уровне 6,30 доллара за акцию. Нам интересно, что осталось от этого феноменального восходящего тренда. Сколько времени пройдет до того, как следующая крупная коррекция снова сотрет 50% стоимости компании?



Чтобы ответить на этот вопрос, нам пришлось изучить недельный логарифмический график Booking. Он показывает весь прогресс акций с момента краха доткомов на уровне 6,30 доллара. Как видно, цена сформировала полный пятиволновой импульсный паттерн, обозначенный (1)-(2)-(3)-(4)-(5). Также можно распознать пять подволн (1) и (3). Даже волна 1 в волне (3) может быть обозначена как i-ii-iii-iv-v.

Волна 3 в волне (3) выглядит короче, чем 1 и 5, но это только из-за логарифмического масштаба графика. В реальном долларовом выражении она длиннее волны 1 на 95 долларов, поэтому правила волн Эллиотта не нарушаются.

Если подсчет верен, паника из-за Covid-19 в марте 2020 года ознаменовала окончание волны (4). Следующий скачок до 2716 долларов в феврале 2022 года должен быть частью последней волны (5). Согласно теории волн Эллиотта, после завершения волны (5) можно ожидать трехволновую коррекцию обратно к поддержке волны (4). Только в этом месяце количество бронирований выросло на 20%, и похоже, что новый рекорд — лишь вопрос времени.

Учитывая, насколько изменчивой и перекрывающейся была структура постпандемического восстановления, это говорит о том, что волна (5), скорее всего, развивается как конечная диагональ. Это означает, что BKNG, вероятно, может добавить еще 20% и достичь отметки в 3000 долларов. Однако вместо того, чтобы праздновать эту веху, мы считаем, что инвесторам следует подготовиться к крупному медвежьему рынку. Коррекция поддержки волны (4) около 1000 долларов уничтожит две трети рыночной стоимости Booking.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.