Ставки растут. Время затягивать пояса. Алекса, где доход?

Коротко. Перевод мой.
Крупные технологические инвесторы завязали с «научными проектами»
Самоходные автомобили, которые сжигали деньги, не принося большого дохода, потеряли свою привлекательность во времена инфляции и затягивания поясов.


Падение цен на акции и замедление роста заставили крупнейшие технологические компании и инвесторов задуматься о том, что нужно сделать, чтобы изменить свое состояние. Поиск новых прибыльных источников роста является предпочтительным выходом, но трудно найти возможности, достаточно большие, чтобы сдвинуть иглу, когда ваши доходы уже исчисляются десятками или сотнями миллиардов долларов в год.

Это делает сокращение затрат наиболее очевидным способом увеличения прибыли, неудобным вариантом для отрасли, в которой за 20 лет не было серьезной фазы затягивания поясов. После того, как инвесторы выразили свое недовольство отсутствием контроля над расходами, продемонстрированными технологическими компаниями в третьем квартале, похоже, что управленческие команды изменили свое мнение. За последние две недели Meta Platforms Inc., материнская компания Facebook, и Amazon Inc. начали увольнять сотрудников, планируя сократить около 10 000 рабочих мест в различных отделах. Ранее на этой неделе крупный инвестор Alphabet Inc. написал в эту компанию, настаивая на значительном сокращении расходов (Илон Маск сократил около половины штата Twitter Inc. после своего поглощения, но это совсем другая история).


Инвесторов особенно раздражает то, что можно назвать «научными проектами», которыми занимаются многие крупные технологические компании, съедая миллиарды капитала, не принося большого дохода. Примеры этого включают расходы Amazon на сторонние проекты, такие как Alexa, которые, как считается, составляют более 5 миллиардов долларов ежегодных убытков, и инвестиции Alphabet в свое подразделение беспилотных автомобилей, которое на данный момент накопило 20 миллиардов долларов убытков. В Meta Марк Цукерберг поставил будущее всей компании на разработку новых продуктов виртуальной и дополненной реальности, переименовав компанию, чтобы отвлечь ее от основного бизнеса в социальных сетях. Подразделение Meta’s Reality Labs потеряло почти 10 миллиардов долларов в 2022 году. Цукерберг извинился за слишком большое увеличение инвестиций, слишком рано, когда он объявил о сокращении рабочих мест.

Справедливости ради следует отметить, что в конце 2010-х годов, когда процентные ставки и инфляция были низкими, а акции технологических компаний имели более высокую оценку, эти инвестиции типа лунного выстрела имели больше смысла. Инвесторы ценили технологические компании больше за рост, чем за прибыль. В какой-то момент стоимость подразделения беспилотных автомобилей Alphabet оценивалась в 175 миллиардов долларов, предполагая, что эти крупномасштабные непрофильные подразделения, инкубируемые в более крупных компаниях, могут окупиться. Маржа прибыли в основном бизнесе в целом была стабильной или увеличивалась в то время, когда рост доходов был сильным, что предполагало почти безграничные ресурсы для реализации любых идей, которые потенциально могут однажды стать такими же большими и прибыльными, как Google Search, YouTube, Facebook, Instagram или Amazon Web. Услуги.

Прошло несколько лет, и мир изменился. Процентные ставки больше не равны нулю. Основные рынки созрели и в некоторых случаях ощущают последствия замедления экономического роста. Маржа прибыли оказалась под давлением из-за сочетания замедления роста и роста затрат. Инвестор считает, что эти компании теперь больше заботятся о прибыльности и возврате денежных средств акционерам, чем о больших ставках на будущее.

И, возможно, самое главное, после того, как эти компании в совокупности тратят десятки миллиардов долларов в год на научные проекты, им нечего показать в плане приносящей доход деятельности. Сейчас неясно, достаточно ли проворны компании, выросшие в крупные конгломераты, чтобы создать что-то из ничего. Возможно, эту работу лучше оставить стартапам и более специализированным небольшим компаниям с инвесторами, более склонными к такому риску.

www.bloomberg.com/opinion/articles/2022-11-18/meta-google-and-amazon-can-t-afford-to-host-the-science-fair?srnd=premium


smart-lab.ru/blog/855335.php
Возможно, рост акций России был 1. На росте США 2. Ожидании переговоров. МИД РФ про переговоры.

ОПРОС. Обрушение мировых финансовых рынков
smart-lab.ru/blog/855304.php

ОПРОС. Обвал акций России с 5 по 25 декабря 2022
smart-lab.ru/blog/855055.php