💨TotalEnergies SE (TTE) - какое будущее у лидера энергоресурсов в Европе?

▫️Капитализация:132,5B
▫️Выручка TTM: 184,63 (+54%)
▫️EBITDA:38,4B(+140%)
▫️Прибыль: 16B(+321%)
▫️P/E: 8,4
▫️P/B:1,2
▫️дивиденд 2021: 6,2%

👉Источники доходов компании:
▫️Газ: 22%
▫️Исследования и производство: 23%
▫️Нефтепереработка и химикаты: 55%

👉Зоны продаж:
▫️Европа: 56%
▫️Остальной мир: 44%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

✅ Выручка выросла на 54% г/г. до 184,6B за год. Чистая прибыль выросла на 320% г/г. Рост во многом связан с конъюнктурой рынка. За год средняя цена реализации нефти выросла на 69%, до $70,9 за баррель. Стоимость СПГ достигла $8,8, увеличившись на 82% г/г. ❗ В ближайшие отчетные кварталы цены с подавляющей вероятностью будут еще выше





✅В 2021 году было инвестировано $13,3B, из которых 25% в возобновляемые источники энергии. Это повышаетESG оценку компании, что дает ей доступ к более дешевому долгу, что определенный плюс в начале цикла роста мировых % ставок.

✅TotalEnergies довольно эффективно управляет долгосрочным долгом. Net debt/EDITDA = 1,4, что является достаточно комфортным уровнем для зарубежной нефтегазовой компании. За год размер долгосрочного долга снизился на 20%, до 50B. В преддверии роста % ставок сокращение долгов — большой позитив.

✅ Компания платит высокие дивиденды (более 6%). Пока оснований для их снижения нет. Регулярно объявляются байбэки, что обеспечивает высокую доходность акционерам.

О будущем:

📈Компания, однозначно, будет выигрывать от роста цен на нефтепродукты и СПГ в Европе. На сегодня цена Барреля нефти Brent, который продается компаний, превышает 110$. Потенциально, если ситуация с санкциями не изменится, то TotalEnergies может стать важнейшим поставщиком энергоресурсов в Европе, что положительно скажется на результатах.

❌ Однако, сверхприбыли нужно оценивать адекватно, из-за высокой доли нефти в корзине продаж. Себестоимость проектов по добычи, налоговая нагрузка и регулирование отрасли могут усилится в условиях доминирования компании на Европейском рынке.

❌Компания имеет значимую долю в СПГ-проектах Новатэка и планирует приостановку деятельности в РФ. Это существенно не повлияет на деятельность компании, но может привести к списанию нескольких миллиардов долларов.


Вывод: Последние результаты компании крайне успешны. Учитывая, перспективу отказа от российских энергоресурсов — цены на нефть и газ в ЕС будут высокими еще минимум несколько лет, поэтому будущие отчеты покажут еще лучшую динамику, что положительно скажется на котировках. 

📈 Адекватная оценка акций данной компании 65$

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #TotalEnergies #TTE