Уолл-стрит на неделю вперед: доходы технологических гигантов могут стать еще одним испытанием для рынков на новых максимумах

www.reuters.com/article/usa-stocks-weekahead/wall-st-week-ahead-tech-giants-earnings-may-be-another-test-for-markets-at-new-highs-idUSKBN2HC2DP

НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) — Инвесторы следят за потоком отчетов о прибылях и убытках технологических и интернет-гигантов Уолл-стрит, поскольку быстрорастущие акции, которые в течение многих лет приводили рынки к росту, сталкиваются с давлением со стороны регулирования, препятствий в цепочке поставок и растущей доходности казначейских облигаций. .
Apple Inc, Microsoft Corp, Alphabet Inc, материнская компания Google, Amazon.com Inc и Facebook Inc должны отчитаться о доходах на следующей неделе. В совокупности эти пять имен составляют более 22% веса в S&P 500, что дает огромное влияние на движение их акций над более широким индексом.

В целом, по данным Goldman Sachs, компании, представляющие 46% рыночной стоимости S&P 500, должны опубликовать квартальные результаты на следующей неделе.

Сильные отчеты о прибылях и убытках помогли поднять S&P 500 до новых рекордных максимумов, при этом в октябре эталонный индекс вырос на 5,5%. В сентябре индекс показал самое большое месячное снижение в процентах с момента начала пандемии в марте 2020 года.

В то время как инвесторы ожидают, что большинство крупных технологических компаний продемонстрирует стабильную прибыль, многие также будут прислушиваться к признакам того, смогут ли они поддержать этот рост. Также в центре внимания будут любые прогнозы относительно узких мест в поставках, таких как нехватка микросхем, которая затронула широкий круг мировых отраслей, а также их взгляды на то, насколько устойчивым будет недавний скачок потребительских цен.

Уже появились некоторые признаки того, что технологическим компаниям предстоит преодолеть высокую планку. Intel и IBM резко упали после того, как их отчеты на этой неделе разочаровали.

Между тем, акции Facebook упали на 5% в пятницу после того, как Snap Inc, владелец приложения для обмена фото-сообщениями Snapchat, заявила, что изменения конфиденциальности, реализованные Apple на устройствах iOS, повредили ее способности таргетировать и оценивать свою цифровую рекламу.

«Я ожидал возможности большей волатильности», — сказал Джеймс Рэган, директор по исследованиям в области управления капиталом в D.A. Дэвидсон. «Мы просто можем получить возможность для некоторых из этих крупных компаний немного разочаровать».

Ежеквартальные отчеты компании Megacap на следующей неделе

Прирост рынка в этом месяце был обеспечен секторами, которые считаются особенно чувствительными к колебаниям в экономике, включая энергетику и финансы, которые выросли на 11% и 8% соответственно. Технологический сектор S&P 500 вырос на 6% с начала месяца.

Многие технологические компании получили поддержку после пандемии на фоне изменения потребительского поведения на фоне экономических ограничений и перехода к работе из дома.

«Тогда возникает вопрос, смогут ли они продолжать в том же духе?» сказал Самир Самана, старший стратег по глобальным рынкам Wells Fargo Investment Institute. «Как выглядят темпы роста крупных технологических компаний?»

Опрос BofA Global Research, проведенный ранее в этом месяце, показал, что менеджеры фондов немного недооценивают технологии по сравнению с их средним позиционированием за последние 20 лет. В то же время они назвали «длинные технологии» самой загруженной сделкой четвертый месяц подряд.

Проблемы цепочки поставок, включая нехватку полупроводников, обязательно станут темой для производителя iPhone, Apple, в то время как Amazon может дать представление о том, как на сезон праздничных покупок могут повлиять логистические затруднения.

«Если… Apple скажет:« Да, мы бы продали намного больше телефонов, если бы не дефицит чипов », вы думаете, что это действительно серьезно, потому что они, вероятно, будут первыми в очереди, чтобы получить чипы от всех», — сказал Питер Туз. президент Chase Investment Counsel.

Перспектива регулирующего вмешательства правительства США также нависает над этими гигантскими компаниями, поэтому инвесторы будут заинтересованы в любых выводах.

На этой неделе служба контроля потребителей США сообщила, что потребовала от ряда технологических гигантов информацию о том, как они собирают и используют данные о платежах потребителей.

Устойчивый рост доходности казначейских облигаций, которая движется обратно пропорционально ценам облигаций, также может представлять долгосрочную угрозу для технологических и других акций роста. Оценка этих компаний в большей степени зависит от будущих денежных потоков, которые в стандартных моделях более резко дисконтируются при повышении доходности. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла примерно на 35 базисных пунктов за последний месяц до 1,64%.

«С точки зрения прибылей, это были далеко не все хорошие новости, — пишет Арт Хоган, главный рыночный стратег National Securities. «Пока что хорошие новости выиграли перетягивание каната против плохих, но впереди нас ждет длинный и потенциально ухабистый путь».