Акции и депозитарные расписки. В чем разница?

Вы в курсе, что не все акции таковыми являются? Некоторые компании выпускают в обращение депозитарные расписки. Почему? И какие нюансы должен знать инвестор? 

Законодательства большинства стран запрещают размещать акции местных компаний на биржах за рубежом. Как тогда вкладываться в иностранные бизнесы? Выход был найден лет сто назад, когда возникли депозитарные расписки. 

Это вторичная ценная бумага, которая свободно обращается на фондовом рынке и дает право на владение определенным количеством акций (или облигаций) иностранного эмитента. 

Расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом инвестировали на привычной им бирже.

1. По началу это были депозитарные расписки на британские компании, которые размещались на биржах США. Они получили название АДР (американские депозитарные расписки). 
2. Затем появились ГДР (глобальные депозитарные расписки), которые пускались в обращение на биржах в других странах.

Общая схема такая: 

Эмитент (компания) ➡️ Акция (или облигация) ➡️ Местный депозитарий ➡️ Иностранный депозитарий расписок ➡️ Депозитарная  расписка ➡️ Иностранный расчетный депозитарий ➡️ Иностранная фондовая биржа ➡️ Иностранный брокер ➡️ Инвестор.

😏 Некоторые, казалось бы, российские компании с юридической точки зрения таковыми не являются. Например, TCS Group (Тинькофф банк).

Юрисдикция компании — Кипр. В России обращаются расписки двух видов:

1. На Московской бирже ГДР в рублях.
2. На Санкт-Петербургской бирже ГДР, обращающиеся на Лондонской бирже, в долларах. 

Итого:

Если все упростить, то депозитарные расписки — аналог акций. Их цена двигается синхронно акциям. Но важно учесть следующее:

1. В связи с тем, что это не прямое владение акциями компании, то существует пусть и маловероятный, но риск, что однажды схема сломается. 
2. О налогах на дивиденды таких компаний нужно самостоятельно отчитываться в налоговой, как по акциям иностранной компании.

❓ Давайте поупражняемся. Какие компании представлены на российском рынке в виде депозитарных расписок?

—

Мой канал в Телеграм и Инстаграм.  

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.