Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. TAUREN

πŸ›’ ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚ (MGNT) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎ Дикси

    • 21 сСнтября 2021, 09:12
    • |
    • TAUREN
      ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€
  • Π•Ρ‰Π΅
 ▫️ ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ:586 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€
▫️ Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° TTM: 1,6 Ρ‚Ρ€Π»Π½ Ρ€
▫️ ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ TTM: 43 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€
▫️ EBITDA TTM: 131 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€
▫️ Fwd P/E 2021:12
▫️ Fwd p/e2025 = 5,3
▫️ P/B:4
▫️ ΠŸΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ 2021: 9%

πŸ‘‰ ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° Дикси Π·Π° 87,6 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ принСсСт Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 300 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ (оптимистично). Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚Π° вырастСт Π΄ΠΎ 1,9 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

πŸ‘‰ Π‘Π΄Π΅Π»ΠΊΠ° профинансирована Π·Π° счСт ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρƒ Β«ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚Π°Β» собствСнных Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈ доступных Π½Π΅ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π»ΠΈΠ½ΠΈΠΉ.

πŸ‘‰ ДивидСндная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ содСрТит ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. Но компания всСгда ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ сильно большС 50% ΠΎΡ‚ FCF ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ МБЀО.

βœ… Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° 1П2021 выросла Π΄ΠΎ 822 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ (+7,7% Π³/Π³), Ρ‡Ρ‚ΠΎ быстрСС инфляции. Валовая Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ измСнилась. ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ выросла Π½Π° 17% Π³/Π³, Π° чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ β€” Π½Π° 54% Π³/Π³.

βœ… Π ΠΈΡ‚Π΅ΠΉΠ» Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‰Π΅Π½ ΠΎΡ‚ инфляции ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹.

βœ… Компания ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ административныС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹. CΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ расти. Π Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ. Π’ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅, компания ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎ сохраняСт ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

❌ Π‘Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ΠΉΠ»Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΌΠ°Ρ€ΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΈ высококонкурСнтный, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Ρ‡ΡƒΠ²ΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ финансовых ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ.

❌ ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ“Πš «Дикси» Π² 2020ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΏΠΎ Π Π‘Π‘Π£ Π±Ρ‹Π»Π° 4 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π‘Π»ΠΎΠΆΠ½ΠΎ провСсти ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·, Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠ² Π½Π΅Ρ‚, Π½ΠΎ Π·Π° 1П2019 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ Π±Ρ‹Π»Π° 803 ΠΌΠ»Π½ Ρ€. БизнСс Π½Π΅ самый эффСктивный ΠΈ ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½ Π½Π΅ дСшСво. Π§Π°ΡΡ‚ΡŒ сдСлки профинансирована ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠ½ΠΈΠ΅ΠΉ. Π’.Π΅. Ссли ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Дикси Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ расти, Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° ΠΏΠΎ P/E>20 окупится нСскоро. Π‘ΠΊΠΎΡ€Π΅Π΅ всСго, чистый Π΄ΠΎΠ»Π³ увСличится ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π½Π° 40-50 ΠΌΠ»Ρ€Π΄, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 4 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ % расходов Π² Π³ΠΎΠ΄.

βŒΠœΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ финансовой эффСктивности сдСлки β€” настораТиваСт. ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚ заявляСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ нСэффСктивных ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ² Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ сразу Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Π°, Π° Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ β€” ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Π³Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠΏ. расходы.

❌ Π’ ΠΏΠ»Π°Π½Π°Ρ… Π½Π° 5 Π»Π΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠ°Ρ€ΠΆΡƒ ΠΏΠΎ EBITDA Π½Π° 1% (это +16 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ). Если Π΅Ρ‰Π΅ 5 Π»Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ расти ΠΏΠΎ 7-8% Π² Π³ΠΎΠ΄, Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° достигнСт 2,2 Ρ‚Ρ€Π»Π½ Ρ€, Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Ссли ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² 2 Ρ€Π°Π·Π°, Π΄ΠΎ 110 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Fwd p/e2025=5,3 Π½Π΅ густо для 5 Π»Π΅Ρ‚ оТидания.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ Π‘Ρ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ история, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰Π°Ρ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ инфляции. О ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚Π΅ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅ напишСшь. Π’ прСзСнтациях ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ… ΠΎΠ΄Π½Π° Π²ΠΎΠ΄Π°. Но Π½Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… Π΄Ρ€Π°ΠΉΠ²Π΅Ρ€ΠΎΠ² роста. Π˜Ρ… Π½Π΅ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚ Π΄Π°ΠΆΠ΅ сама компания. На ΠΌΠΎΠΉ взгляд, эти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ сСйчас нСинтСрСсны. Π₯отя, Π΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ благодаря ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°ΠΌ.

πŸ›’ ΠœΠ°Π³Π½ΠΈΡ‚ (MGNT) - ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎ Дикси



t.me/taureninΒ - дСлаю Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹Π΅ посты



НС являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° TAUREN

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½