PetroChina результаты работы за 4 квартал 2020

На прошлой неделе отчитался нефтегазовый мейджор из Китая — PetroChina. Подробно разбирал компанию и прошлые отчеты на смартлабе тут

Прогноз по прибыли в 2 млрд за 4 квартал, к сожалению не был выполнен, заработали всего 1.4 млрд, что в целом тоже неплохо для крепкого юаня и нефти по 40$.



Долговую нагрузку снизили еще на 10 млрд долларов, благодаря успешной сделке с выделением трубопроводного бизнеса в PipeChina.





EBITDA выглядит слабоватым, отчасти из-за завершения сделки по выделению бизнеса.



Ключевой момент в OCF и FCF



Судя по отчету за 4 квартал амортизация упала на 2 млрд $ за квартал, что позволит компании с уверенностью платить 6-7% дивидендов в долларах минимум. Объявили 3% дивиденды за 4 квартал, дата отсечки 28 июня. 

Риски остались все те же — давление США на Китай (учитывая тот факт, что CNOOC сделали делистинг, на NYSE PTR покупать опасно!), госрегулирование цен ком партией Китая. Но в целом — все еще недорого, по моим оценкам 50$ за акцию выглядит условно справедливо по сравнению с остальными нефтегазовыми мейджорами.