Блог им. Geolog72

Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?

За последние дни привилегированные акции Россетей выросли более чем на 10% на фоне новостей о размере дивидендов

Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?

Совет директоров компании рекомендовал финальные дивиденды за 2019 г. в размере 0,1893 руб. на «префы» и 0,0885 руб. на обыкновенные акции (рекордные дивиденды на обычку). Всего на выплату дивидендов Россети планируют направить 23 млрд руб., с учётом дивидендов за I кв. 2020 г. в размере 5 млрд руб. 

Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?

Текущая дивидендная доходность по «префам» составляет 10%. Акционеры рассмотрят вопрос 1 июня 2020 г. на заочном собрании. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 15 июня 2020 г. Да, доходность выше банкового депозита в 2 раза, но что будет дальше после выплаты? – снижение котировок акций, которое нивелирует вашу полученную доходность.

Россети – это холдинг, который в себя включает 35 дочерних и зависимых компаний, в том числе 15 межрегиональных, и магистральную сетевую компанию. 

Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?

Таким образом, выручка Россетей, это суммарная выручка дочерних предприятий, которая будет снижаться на фоне потребления электроэнергии из-за остановки малого и среднего бизнеса. А учитывая ежедневный прирост в России заболевших людей коронавирусом, ограничения могут продлиться до конца июня. 

Почему не стоит вестись на высокую дивидендную доходность Россетей?

К этому добавляется рост просроченной дебиторской задолженности из-за падения доходов населения. Люди не в состоянии платить за электроэнергию и тепло, тем самым, накапливая обязательства перед электросетевыми компаниями. По данным Коммерсантъ, текущий общий долг в ЖКХ составляет 1,4 трлн руб., и самые злостные неплательщики — бюджетные организации и население.

Энергетики уже обеспокоены, что текущий долг может вырасти в несколько раз из-за разработанного проекта, предусматривающего отмену штрафов за просрочку платежей за ЖКУ в отношении всех граждан, а также в отношении управляющих компаний из-за коронавируса до 1 января 2021 г. 

Всё вышеперечисленное приведёт к падению выручки, росту дебиторской задолженности и в будущем списания её, что в свою очередь окажет давление на чистую прибыль и соответственно на размер дивидендов. Поэтому высокая дивидендная доходность Россетей, ещё не повод покупать их акции. К тому же, компания не является гарантом стабильности выплаты дивидендов, а это на прямую отражается на волатильности акций Россетей. 

Источник: Finrange

Больше обзоров и комментариев по рынку в наших социальных сетях: Группа ВКонтакте и Телеграмм канал.

★2
10 комментариев
О чем пост?! Коронавирус всех убьет и люди перестанут платить за электричество, поэтому Россети плохая инвестиционная идея? ))). 

Что за выводы? - 

Да, доходность выше банкового депозита в 2 раза, но что будет дальше после выплаты? – снижение котировок акций, которое нивелирует вашу полученную доходность.

А есть акции которые после выплаты дивидендов прибавляют в цене?! )))

Снижение капитализации компании на размер выплаченных дивидендов это закон математики,  помните как в начальной школе — «Из кармана где было 5 конфет 3 забрали, сколько осталось?», ответ «2 конфеты», 5 или 6 так не как не будет, так и с дивидендами, компания отдала почти 20 млрд., соответственно на 20 млрд. она стала дешевле в этот же день, но в течении следующего года компании может заработать больше, соответственно станет и дороже и дивы будут больше.

Чтобы заработать на дивидендах, акции надо не за месяц до «отсечки» покупать, а за годы!!! 

В банке вы если на месяц деньги положите, то никаких 5-6% от суммы вам не видать. 

Да, какие-то идеи у инвесторов не «выстрелят» ввиду разных обстоятельств, но большинство вырастут и вырастут кратно, покроя убытки по другим компаниям и будут платить приличные деньги, но не от сегодняшней цены акции, а от вложенных на покупку этих акций средств годами ранее!!!

Самый яркий пример Сбербанк, он в 2008 стоил 16 рублей, сегодня он стоит под 200 и дивы платит как раз в районе 16-18 рублей на акцию, что только это уже дает 100% к тем деньгам которые были вложены в Сбер 10 лет назад. А теперь учтите реинвестирование ранее полученных дивов и попробуйте посчитать какая сумма была бы у вас на счету, если бы вы купили Сбер в 2008 на 100 000 рублей, когда тоже всем казалось, что настал «конец света». Даже с учетом инфляции рост внушительный, а дивиденды очень приличные и в отличии от банковского депозита, дивиденды как правило растут, а по вкладам наоборот, чем стабильнее ситуация в экономике, тем %% становятся меньше и меньше.  

Поэтому высокая дивидендная доходность Россетей, ещё не повод покупать их акции.


Компания Россети конечно не отличается «любовью» к инвесторам, но учитывая, что во-первых это компания естественный монополист в сфере электросетей страны и банкротство ей не грозит, во-вторых это госкомпания которую правительство все же пытается склонить к норме выплаты дивидендов в размере не менее 50% от ЧП, пусть и скорректированной, но все же тренд идет именно в эту строну и все компании может и без энтузиазма, но приближаются к этой норме, в-третьих в будущем от электричества ни Россия ни мир не откажется, а наоборот население будет потреблять все больше и больше электроэнергии, то можно сделать вывод - 

акции Россетей должны быть в портфеле инвестора.


Люди не в состоянии платить за электроэнергию и тепло

Чушь. 

Правильнее говорить, что некоторые люди в России считают, что могут не платить за электричество, так как им за это ничего не сделают и пользуются этим. То же и по газу и по воде. 

Мое мнение — ресурсы должны оплачивать заранее, как сотовая связь для телефона, оплатил определенное количество кВт, кубов газа и воды — пользуешься, не оплатил — НЕТ!!! Только так мы будет и ресурсы экономнее расходовать и добросовестные люди перестанут из своего кошелька оплачивать наглость соседей не платящих за ресурсы.

В России чаще за электричество, газ и воду не платят как раз те у кого доход, как и наглость выше среднего. 
Олег Каширин, только предоплата )))
avatar
Олег Каширин, 

О чем пост?! Коронавирус всех убьет и люди перестанут платить за электричество, поэтому Россети плохая инвестиционная идея? ))). 


Расписано же, что уже растут долги по платежам, посмотрите, сколько бизнеса встало, которое потребляло много электроэнергии, одни только торговые центры и спорткомплексы чего только стоят… среди наслоения и так много должников, а теперь многое без работы...

А есть акции которые после выплаты дивидендов прибавляют в цене?! )))

Снижение капитализации компании на размер выплаченных дивидендов это закон математики,  помните как в начальной школе — «Из кармана где было 5 конфет 3 забрали, сколько осталось?», ответ «2 конфеты», 5 или 6 так не как не будет, так и с дивидендами, компания отдала почти 20 млрд., соответственно на 20 млрд. она стала дешевле в этот же день, но в течении следующего года компании может заработать больше, соответственно станет и дороже и дивы будут больше.

Чтобы заработать на дивидендах, акции надо не за месяц до «отсечки» покупать, а за годы!!! 


 Вы серьёзно, это все знают, думаете я это имел ввиду, про дивидендный гэп? Я имею в виду дальнейшее снижение котировок в результате падения финансовых показателей и будущих дивидендов!

Самый яркий пример Сбербанк, он в 2008 стоил 16 рублей, сегодня он стоит под 200 и дивы платит как раз в районе 16-18 рублей на акцию, что только это уже дает 100% к тем деньгам которые были вложены в Сбер 10 лет нопробуйте посчитать какая сумма была бы у вас на счету, если бы вы купили Сбер в 2008 на 100 000 рублей, когда тоже всем казалось, что настал «конец света». Даже с учетом инфляции рост внушительный, а дивиденды очень приличные и в отличии от банковского депозита, дивиденды как правило растут, а по вкладам наоборот, чем стабильнее ситуация в экономике, тем %% становятся меньше и меньше. азад. А теперь учтите реинвестирование ранее полученных дивов и п 

Вы сравниваете разного качества бизнеса, сектора и тайминга! Понятно, что Сбер в кризис по 16 руб. был находкой, но не Россети по текущим ценам, не путайте! Пост написан для тек, кто этих вещей не понимает и видит высокую дивидендную доходность и покупает, а потом сидит годами в этом болоте.

Компания Россети конечно не отличается «любовью» к инвесторам, но учитывая, что во-первых это компания естественный монополист в сфере электросетей страны и банкротство ей не грозит, во-вторых это госкомпания которую правительство все же пытается склонить к норме выплаты дивидендов в размере не менее 50% от ЧП, пусть и скорректированной, но все же тренд идет именно в эту строну и все компании может и без энтузиазма, но приближаются к этой норме, в-третьих в будущем от электричества ни Россия ни мир не откажется, а наоборот население будет потреблять все больше и больше электроэнергии, то можно сделать вывод 

Вроде начинали за здравие, а дальше начали рассуждать, как новичок-инвестор, без обид) Но пусть Россети будут платить 50% по МСФО, но если прибыль будет в 2-4 раза, где будут ваши акции? Понятно, что не обанкротится и электричество будут потреблять всегда, об этом речи и не было)

Чушь. 

Правильнее говорить, что некоторые люди в России считают, что могут не платить за электричество, так как им за это ничего не сделают и пользуются этим. То же и по газу и по воде. 

Понятно, же что не всё население страны, вы уже просто утрируете) 

Мое мнение — ресурсы должны оплачивать заранее, как сотовая связь для телефона, оплатил определенное количество кВт, кубов газа и воды — пользуешься, не оплатил — НЕТ!!! Только так мы будет и ресурсы экономнее расходовать и добросовестные люди перестанут из своего кошелька оплачивать наглость соседей не платящих за ресурсы.

Это уже другая тема для разговора)

В России чаще за электричество, газ и воду не платят как раз те у кого доход, как и наглость выше среднего. 

С этим согласен) Просто я к этому добавил, что отмена штрафов увеличит такое количество людей + в любом случае снижение потребления за счёт частного бизнеса и просрочки по платежам тех людей, которых сократили за этот период!
avatar
Олег Каширин, хотел высмеять странные выводы автора, но вы сделали это в полном объёме 
Только добавлю что у автора немного страдает причинно-следственная взаимосвязь

Хотя табличка удобная 
avatar
iaa9001, например?
avatar
А что делать тем кто уже повелся на дивиденды Россетей ?? Поясните подробно тоже…
avatar
Technotrade, Дело ваше, я бы скидывал при первой возможности, конечно акции могут и подрасти ближе к дивидендной отсечки, это рынок) А акции Россети вообще часто странно ходят)
avatar
Heruvim, Ну в том то и дело, что 1 руб., а не около 2 руб., как сейчас!
avatar

теги блога Finrange

....все тэги



UPDONW