РОЛЬФ. Биржевые Облигации. Выпуск: 3 млрд., 3 года, 10,5-11%. Открытие/закрытие книги 28.02.19. Предварительная дата размещения: 12.03.19.

Все ближе наш выход на облигационный рынок РФ, представляю Вашему вниманию основные тезисы Презентации для инвесторов:



ООО «РОЛЬФ» – #1 автодилер на российском автомобильном рынке.

Специализация:

• продажа новых автомобилей
• продажа автомобилей с пробегом (trade-in)
• сервисное обслуживание и продажа з/ч
• агентские услуги по продаже страховых и фин. услуг

Компания основана в 1991 году (27 лет на рынке);

Располагает 20 дилерскими локациями, включающими 62 шоу-рума и сервисные помещения на двух крупнейших рынках: Москвы и Санкт-Петербурга;
Москва и Санкт-Петербург обеспечивают 43% продаж автомобилей в РФ по состоянию на 31.12.2018;
Диверсифицированный портфель брендов (22 бренда новых автомобилей и мототехники);

В 2011 году Компания утвердила стратегию, позволившую к 2013 году Компании занять и в настоящий момент удерживать лидирующие позиции на профильном рынке;
Ожидаемый уровень чистый долг/EBITDA – на уровне ~1,8x по состоянию на конец 2018 г.;

Кредитные рейтинги:

• B1/Позитивный от Moody’s
• ruA- /Стабильный от Эксперт РА

Российский рынок автомобилей:

• Развитие рынка автомобилей с пробегом по сравнению с рынком новых автомобилей происходит быстрее;
• В России соотношение между продажами новых и подержанных легковых автомобилей составляет 1,0:3,3;
• В 2015 году впервые в истории стоимостная величина рынка автомобилей с пробегом (1,814 млрд руб.) превзошла аналогичное значение рынка новых автомобилей (1,524 млрд руб.);
• Существенная часть покупателей, отложивших покупку нового автомобиля ввиду кризисных явлений, вернется на рынок в среднесрочной перспективе;
• В последние два года продажи новых автомобилей в России росли двузначными темпами: в 2017 г. – на 11,9%, в 2018 г. – на 12,8%.

Рынок автодилеров становится более концентрированным (слабых игроков вытесняют из бизнеса), а у лидеров появляется возможность консолидации рыночных долей.

• Закрытия дилерских центров происходили в основном в регионах, однако процесс затронул также и некоторые более крупные дилерские сети, что предоставляет дополнительные возможности для последующей консолидации рынка;
• Дилерский рынок фрагментирован, что связано с географическими и другими факторами: на топ 25 дилерских групп приходится 67% рынка;
• Рыночная консолидация происходила достаточно медленно в связи с существующими барьерами со стороны производителей автомобилей, а также ограниченным синергетическим эффектом;
• Низкая маржа от продажи новых автомобилей становится барьером для входа на рынок новых игроков;

РОЛЬФ не занимается непрофильными видами деятельности, такими как девелопмент и лизинг

Сервисное обслуживание – крупнейшее направление по генерированию прибыли.

Включает выручку и маржинальность от продажи з/ч в сервис и оказания сервисных услуг механиками;

3 основных направления:

• слесарные и гарантийные работы (основной драйвер – продажи а/м за последние 4-5 лет)
• кузовные работы (основной клиент – страховые компании; драйвер – продажи страховых продуктов)
• продажа и установка доп. оборудования (драйвер – продажи автомобилей за текущий период)

РОЛЬФ увеличивает объем оказываемых сервисных услуг (кол-во нормо-часов сервиса) и их рентабельность.

Ссылка на финансовую отчетность: https://www.rolf.ru/to_investors/financial_results.html
Ссылка на отчеты рейтинговых агентств: https://www.rolf.ru/to_investors/ratings.htm