Abraxas Petroleum (AXAS) цены на акции упали, а бизнес компании улучшился

Abraxas Petroleum увеличила среднюю добычу дневного нефтяного эквивалента (Boepd) c 6600 до 6950, что составляет рост на +5% по сравнению с предыдущим заявлением компании. Во втором квартале 2014 года дневной объем добычи нефтяного эквивалента составил 4987 Boepd. Поэтому потенциальный рост добычи дневного нефтяного эквивалента в третьем квартале может составить +39%. Это довольно внушительный скачок в приросте производства.


 
Если темпы роста добычи дневного нефтяного эквивалента не спадут, то на конец 2014 года компания сможет показать прирост в +277%. Такие внушительные темпы роста добычи дневного нефтяного эквивалента является невиданным результатом в нефтегазовой отрасли. Такого внушительного результата компания добилась через смену своей бизнес-модели, которую мы рассмотрели в предложенной инвестиционной идеи…

Кроме внушительных объемов добычи нефти и газа компания показала грамотную политику управления расходами в условиях снижения мировых цен на нефть. Компания сократила расходы на добычу одного дневного барреля нефтяного эквивалента с диапазона $13-$14 до $12, что составляет сокращение расходов на – 12.5%.

Abraxas Petroleum продолжает наращивать свое присутствие в штате Техас, где были арендованные дополнительные 500 гектаров земель в Eagle Ford под добычу нефтяного эквивалента. Это выглядит многообещающе для компании в поддержание стремительных темпов роста добычи нефтяного эквивалента. Уже в конце сентября были запущены две дополнительные скважины под добычу сланцевой нефти и газа через Fracking. Такая стратегия обеспечит дополнительные прирост нефтяного эквивалента в 4 квартале 2014 года.

Следует также обратить внимание на то, что компании при увеличением объемов добычи нефти и газа снижает свою сумму долга. Эффективное управление долговой нагрузкой компании происходит через грамотную политику управления активами компаниями. То есть Abraxas Petroleum продает менее эффективные площади и покупает более эффективные. Растущая добыча нефтяного эквивалента с эффективной политикой управления активами является признаком хорошей компании. То, что у компании высокие капитальные затраты, является естественным, для быстрорастущей компании.

Как ценность Abraxas может расти а цена покупки падать:
Вывод: акции компании показали снижение на фоне снижения цен на нефть. Однако бизнес компании улучшился. Abraxas Petroleum наращивает объемы производства, эффективно управляет расходами и активами, что является признаком хорошей компании для долгосрочных инвестиций. Abraxas Petroleum является быстрорастущей компанией, которая на наш взгляд недооценена рынком. Мы рекомендуем добавить позиции по более низким ценам с долгосрочным горизонтом инвестирования.