Блог им. provalue |Основы отбора активов

Основы отбора активов



Добрый день, друзья! 

Приглашаем вас сегодня 18 марта в 20:00 МСК на канал ProValue. В гостях будет эксперт инвестиционной компании«Финам» Тигран Мхитарян.

На круглом столе мы поговорим о теме «Основы отбора активов».

Расмотрим правила отбора активов, инструменты для отбора активов и послушаем об авторской разработке построения рейтинга компаний.

Тигран Мхитарян — эксперт инвестиционной компании «Финам».Консультационный управляющий в компании «Финам», автор инвестиционной стратегии на американском рынке, управляющий активами. 

Смотреть трансляцию


Блог им. provalue |Определять тренд по базовому активу программным методом

Имеется в наличии десятилетний временной ряд, например по ценам закрытия акции или Settle (по фьючерсу).
Для упрощения задачи по фьючерсам можно упростить модели и использовать склеенные контракты, так называемый continuous futures. Данные есть в наличии.

Определять тренд по базовому активу программным методом
Необходимо написать код на PHP, Python, C  или R:
  1. Выявить среднюю продолжительность тренда и его «силу».
  2. Можно разбить тренды на категории по силе и определить среднюю продолжительность тренда
  3. Определить в какой стадии находится текущий тренд. Например 3/4 от конца соответствующего конкретной силе.
  4. Вероятность продолжения тренда
  5. Предпочтительно использовать несколько моделей для сравнения результатов

На основании этого мы сможем еще более улучшить наши результаты по применению недооцененных опционных стратегий, которая на сегодняшний день уже зашкалила за 30% YTD
 
Если код будет на R, мы сможем более плотно обмениваться информацией, хотя это далеко не самый лучший язык.

Лучшего кванта-программиста примем в Provalue Team

Блог им. provalue |Вы сделали правильный фундаментальный анализ, но все равно потеряли…

Почему иногда бывает так, что вы делаете все правильно, но все равно теряете деньги?

В видео Андрей Макарский рассказывает о двух курьезных случаях, в результате которых вы можете потерять деньги. И если в первый случай можно предвидеть и подстраховаться, то второй относится к категории форс-мажоров.

А вы попадали в ситуации, когда из-за внешних, и часто независящих от вас, обстоятельств, вы теряли свои деньги?



( Читать дальше )

Блог им. provalue |Вы используете эти 5 опционных стратегий, которые дают нам наибольший результат?

Сегодня мы поговорим о пяти простых опционных стратегиях, позволяющих инвестору существенно облегчить торговлю. Данные стратегии не являются панацеей, и не могут бездумно применяться на любом рынке, но каждая из них наилучшим образом подходит для заключения успешных сделках в определенных ситуациях.



Мы не можем знать, куда пойдет цена, однако чаще всего нам это и не требуется. В сочетании с некоторыми фундаментальными факторами, опционы позволяют не терять деньги, когда цена идет против нас, и увеличивать прибыль, динамически изменяя позицию.

Опционные стратегии:
  1. Покупка голого кола
  2. Покупка колл спреда
  3. Продажа пута
  4. Стреддл
  5. Бабочка сломанное крыло

Блог им. provalue |Как посчитать Эффективность Работы Менеджмента Компании?

Когда компания получает прибыль, она может выплатить ее в виде дивидендов акционерам, либо всю удержать и реинвестировать в бизнес. А может часть удержать, а часть отдать в виде дивидендов?

А смогут ли менеджеры эффективно инвестировать деньги компании?

Инвестируя в акции с точки зрения бизнеса, вам требуется анализировать менеджмент, иначе вы начнете терять деньги, даже когда сам бизнес компании кажется достаточно стабильным.

В этом коротком видео Андрей Макарский разъясняет альтернативный, простой и эффективный способ количественной оценки менеджмента публичной компании.


Блог им. provalue |Как безопасно выбирать дивидендные компании? Мастер-класс Андрея Макарского



Андрей Макарский показывает на мастер-классе, как анализировать компании, платящие дивиденды. Какие инвестиционные стратегии с подобными компаниями работают наиболее хорошо.

Некоторые затронутые темы:

  • Как находить компании с высокими дивидендами?
  • Как не попасть в вэлью капкан компании, заманивающей высокими дивидендами?
  • Как зарабатывать на плохих дивидендных компаниях?

Блог им. provalue |На этой неделе в Зону Риска попала компания Textron Inc. Анти-Вэлью Кандидат

Иллюзию прибыли компания может создать очень легко, будь то приобретение дорогостоящего актива или учет не по системе GAAP. Но в конечном итоге жизнь расставит все на свои места и негативные последствия для бизнеса станут видны. На этой неделе в Зону Риска попала Textron Inc., стоимость акции сейчас 42 доллара США.

На этой неделе в Зону Риска попала компания Textron Inc. Анти-Вэлью Кандидат

Акционерная стоимость фактически снижается, в то время как прибыль от покупки Beech Holdings маскирует этот факт, тем самым способствуя росту чистой прибыли по GAAP. Направление движение стоимости акций изменится на противоположное, когда инвесторы осознают, что эта покупка не дала обещанного результата, а бизнес фактически находится в состоянии долгосрочного спада.

Прибыль по GAAP не отражает реальной картины бизнеса

С 2013 года и до текущего момента чистая прибыль по GAAP у Trextron выросла с 498 млн. до 666 млн. долл. США. В этом же периоде экономические доходы компании, или подтвержденная прибыль, доступная акционерам, снизилась с (-422) млн. до (-677) млн. долл. США. Это различие можно увидеть на рис. 1. К сожалению для инвесторов, Trexton не смогла показать положительные экономические доходы ни за один год по этой модели. Используя лазейки в бухгалтерском учете и недостатки системы GAAP, Trexton смогла представить себя как прибыльную компанию, несмотря на снижение своей стоимости на протяжении всего существования.

( Читать дальше )

Блог им. provalue |Финансовый анализ компании! С чего начать инвестору?

Финансовый анализ компании! С чего начать инвестору?

Когда инвесторы знакомятся с фондовым рынком и начинают приобретать акции в портфель, то они сразу знакомятся с двумя подходами «техническим» и «фундаментальным» к анализу компаний.

При этом брокер заваливает клиентов всевозможными индикаторами, торговыми стратегиями, рассказывая о том, как просто торговать их используя. Разумеется брокеры не сообщают клиентам реальную статистику потерь клиентов, которые будут бездумно следовать каким-либо торговым стратегиям.

И иногда инвесторы замечают, что при обилии инструментов технического анализа, практически невозможно найти какие-либо инструменты фундаментального анализа. Сегодня мы поговорим о том, где инвестору найти наиболее эффективные инструменты для анализа акций.



( Читать дальше )

Блог им. provalue |Обзор сканера Уоррена Баффета

Компании, попавшие в сканер Баффета, это потенциальные компании-кандидаты, которые бы возможно приобрел Баффет, не будь у него такого большого капитала. Сканер Баффета ProValue – это прежде всего качественный анализ компаний, в отличие от одного лишь количественного, который применял Грэхем.



Любимая цитата Баффета «Лучше купить чудесную компанию по приемлемой цене, чем заурядную компанию по чудесной цене» всегда налагает некоторую премию на хорошие компании. Такие компании всегда торгуются выше балансовой стоимости (book value) и купить их ниже практически невозможно, разве что во время сильнейшего кризиса.


Основные критерии компании Баффета:
  • Компания 10 лет получала прибыль и у нее росла внутренняя стоимость (book value или tangible book value)
  • Высокая рентабельность акционерного капитала (ROE) и всего капитала (ROIC)
  • Текущая цена компании позволяет получить самую высокую доходность (Earnings Yield = Earnings/Price)
  • У компании благоприятные перспективы на будущее. (Данный критерий тяжело автоматизировать на базе сканера Баффета и поэтому требует дальшейшего ручного вмешательства аналитика, после выборки результатов. Чтения пресс-релизов, годовых и квартальных отчетов)


( Читать дальше )

Блог им. provalue |Как узнать истинную экономическую прибыль компании?

Что обязательно нужно знать инвестору о прибылях? Почему экономическая прибыль всегда отличается от заявленной? Как узнать истинную, экономическую прибыль компании?

Андрей Макарский показывает приемы профессионального анализа компаний:


Весь анализ ведется в инструментах ProValue Analytics, которые могут использовать все желающие, для анализа акций и опционов.

Андрей объясняет:
  • Почему экономическая прибыль всегда отличается от заявленной?
  • Как от этого страдают инвесторы?
  • Как узнать истинную, экономическую прибыль компании?
  • Как избегать опасных переоцененных компаний и находить недооцененные?
  • 2 способа подсчета Экономической прибыли!
  • Что такое средневзвешенная стоимость капитала компании (WACC)?
  • Что такое ROIC, рентабельность всего капитала?
  • Баланс WACC и ROIC.
  • Почему P/E и EPS часто врут?
Вебинар будет полезен не только практикующим вэлью инвесторам, трейдерам и опционщикам, но и предпринимателям, желающим более глубоко разобраться в финансовой отчетности компаний.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW