Почему выросли цены на газ в Европе

10 сентября цены на газ в Европе впервые с 2022 г. превысили уровень $1000/тыс. куб. м. на фоне очередной эскалации конфликта между Ираном и США. С 30 августа рост цен составил около 20%. В посте рассмотрим подробнее ситуацию на рынке газа в Европе.
 
Очередной виток эскалации ирано-американского конфликта
 
В сентябре 2026 г. Иран атаковал американский военный корабль, США потопили пять нефтяных танкеров Ирана. Иран в ответ атаковал несколько нефтяных танкеров, нарушивших установленные Ираном правила судоходства. Также Иран усилил атаки на военные базы США в странах Ближнего Востока и угрожал нанести удары по энергетической инфраструктуре стран Персидского залива.
 
Экспорт СПГ из Катара под угрозой

Напомним, что из-за перекрытия Ормузского пролива на фоне конфликта США и Ирана в марте Катар объявил форс-мажор и приостановил экспорт СПГ как минимум до ноября 2026 г. Государственная компания Qatar Energy заявила, что возобновит поставки, когда боевые действия прекратятся. На долю Катара приходится около 20% мировых поставок СПГ. На фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке выросли опасения относительно поставок СПГ из стран региона (основной экспортер – Катар).
 
Запасы газа в ЕС на минимальных уровнях за 13 лет
 
В сентябре запасы газа в Европе опустились до минимальных значений за 13 лет. На 8 сентября 2026 г. они составили 66,7%. Для сравнения: на ту же дату в 2024 и 2025 гг. цифры были 92,8% и 79,6% соответственно. Средний уровень запасов за период 2016-2021 гг. равен около 80%.
 
Из-за жары и проблем с атомной энергетикой летом 2026 г. в ЕС выросло потребление газа. По данным Kept, с конца июня потребление газа увеличилось на 34% в годовом выражении. В июле закачка в ПХГ стала минимальной за шесть лет, запасы упали до 55%.
 
В сентябре закачка газа в хранилища в ЕС составляла около 0,3 млрд куб. м/сутки. Отопительный сезон в ЕС начнется в начале ноября. И, скорее всего, ЕС не сможет достичь своей цели по заполненности хранилищ на 90% к этому времени (это примерно соответствовало бы среднему уровню запасов на эту дату за 2016-2021 гг.). В связи с этим ЕС снизил целевой уровень по заполнению хранилищ к 1 ноября до 80%.
 
Что будет с ценами на газ
 
По нашей оценке, при текущих темпах закачки газа цель Европы по заполнению хранилищ до 80% к 1 ноября достижима, но выход на уровень 90% маловероятен. Европейские страны, скорее всего, увеличат закупки газа. При этом с начала 2027 г. ЕС планирует отказаться от российского СПГ. Поэтому цены на газ в Европе предположительно будут оставаться высокими до конца года и зимой 2026-2027 гг.

Больше новостей и аналитики на наших каналах: Сайт, Telegram, ВКонтакте
Личный канал Сергея Пирогова в Telegram и MAX— @PirogovLive