Блог компании Альфа-Инвестиции | Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Алексей Девятов

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Рынок акций продолжает восстанавливаться

Индекс МосБиржи за неделю прибавил больше 2%. С минимумов июля отскок индекса составляет около 20%.

Тактика. Полагаем, что имеет смысл временно сократить долю акций в пользу облигаций. Не исключаем, что Индекс МосБиржи сможет подняться ещё выше в ближайшее время, однако для его устойчивого роста необходимо улучшение геополитического фактора. Возрастают риски коррекции, особенно волатильных бумаг второго-третьего эшелона. Долгосрочным инвесторам лучше сконцентрироваться на акциях фундаментально крепких компаний, выбрать которые поможет Альфа-Рейтинг.

• Рубль слабеет, Минфин увеличит покупки валюты

Китайский юань превысил уровень 12 руб., а доллар — 80 руб. Минфин сообщил, что в августе ежедневный объём покупок валюты и золота вырастет с 4,8 до 5,9 млрд руб.

Тактика. Ослабление рубля, вероятно, продолжится. Цены на нефть скорректировались, впереди сезонный рост импорта, Минфин повысил объём покупок. Допускаем, что к концу августа доллар может подняться к 83–84 руб., юань — к 12,3–12,5 руб. Отыграть это движение можно с помощью валютных фьючерсов, акций экспортёров, валютных облигаций.

• Сбербанк закрыл дивидендный гэп

Акции банка за 15 дней отыграли дивидендный гэп. На этой неделе инвесторы начали получать дивиденды Сбербанка на счета.

Тактика. Фактор реинвестирования дивидендов может оказать некоторую поддержку рынку акций в августе. Сам Сбербанк мы считаем одной из наиболее интересных бумаг на российском рынке. Компания в этом году продолжает увеличивать прибыль, что в перспективе может привести к росту будущих дивидендов. По итогам 2027 года выплаты могут превысить 40 руб. на акцию, что по текущим котировкам предполагает более 14% доходности.

• Инфляция постепенно замедляется

Потребительские цены в России с 28 июля по 3 августа снизились на 0,02% — это первая недельная дефляция с мая. Значимый вклад внесло падение цен на бензин (-1,1% н/н) и дизель (-1,6%).

Тактика. Эти данные позитивны для перспектив денежно-кредитной политики ЦБ, однако пока преждевременно говорить о том, что они точно повлияют на будущие решения регулятора. Замедление инфляции — сезонный фактор, отчасти связанный с коррекцией цен на топливо. Среднесрочно проинфляционные риски сохраняются. Тем не менее мы полагаем, что Банк России снизит ключевую ставку до 13,5% к концу 2026 года и продолжит медленное смягчение ДКП в 2027 году. Поэтому текущие доходности длинных ОФЗ в районе 15,5–16,% выглядят привлекательно для долгосрочных вложений.

Ожидания: к чему готовиться

• Сезон отчётности

На следующей неделе многие компании будут раскрывать финансовые результаты за II квартал и I полугодие.

Тактика. Предлагаем обратить внимание на отчёты Т-Технологий, ИКС 5, Хэдхантера. Эти компании входят в число наших фаворитов. Ожидаем позитивных результатов от Т-Технологий и объявления размера следующего дивиденда. ИКС 5 интересен как лидер в сегменте продуктовой розницы, а Хэдхантер — в качестве крепкой IT-компании с высокими дивидендами.

• События на Ближнем Востоке

Цены энергоресурсов перестали снижаться. СМИ сообщают о близости соглашения об открытии Ормузского пролива, но официальный анонс откладывается. Инвесторы сомневаются, что потенциальная сделка устроит всех участников ближневосточного конфликта.

Тактика. Повышенная волатильность котировок нефти будет сохраняться. Американские официальные лица сообщают о прогрессе, но такие заявления неоднократно звучали и ранее. На наш взгляд, тактические ставки на акции российских нефтяников сейчас оправданы. Цена Brent на уровне $80 комфортна для них, при этом возможны новые скачки котировок в случае затягивания конфликта. Наши фавориты в нефтегазовом секторе — ЛУКОЙЛ, который может выплатить крупные дивиденды в этом году, и НОВАТЭК как бенефициар высоких цен и дефицита поставок природного газа. Активные трейдеры могут реагировать на движение нефтяных котировок с помощью фьючерса на Brent (BRU6).