😎Сколько вы реально зарабатываете на инвестициях? Все о реальной полной доходности инвестора

🤑Большинство инвесторов считают доходность слишком оптимистично. Купил актив за 1 млн, через год на счёте 1,18 млн значит, заработал 18%. На самом деле нет. Вас должна интересовать не цифра в отчёте брокера, а то, насколько выросла ваша покупательная способность после налогов, комиссий, инфляции, валютных изменений и альтернативных вариантов вложения денег.

🤔Вам же интересно знать, сколько денег вложили, сколько реально получили на руки и что на эти деньги можно купить сегодня?

#ПолиГрамотность

Реальная доходность = (1 + чистая номинальная доходность) / (1 + инфляция) − 1

☝️Реальную доходность посчитать несложно, формула довольно проста, главное не ошибиться в логике подсчетов. Перед тем как подставлять цифры, нужно правильно посчитать именно чистую номинальную доходность, но это понятней звучит на примере

✨Допустим, инвестор вложил 1 млн в портфель облигаций и дивидендных акций. Через год рыночная стоимость портфеля выросла до 1 080 000. За это время инвестор получил на 120 000 купонов и дивидендов. Вроде бы результат отличный, доходность 20%, прибыль 200 000

😕Но если убираем налоги, то цифра резко становится менее приятной. По инвестиционным доходам резидента РФ в общем случае применяется ставка 13% в пределах соответствующей налоговой базы до 2,4 млн ₽ и 15% с превышения. Для простоты берём ставку 13%, тогда налог с купонов и дивов составит 15 600 (120 000*0,13), а с прироста стоимости (если продаете портфель) 10 400 (80 000*0,13) и всего налогов наберется на 26 000, что сразу сократит вашу доходность с 20 до 17,4%

🚨Если у вас ИИС-3 и вы не собираетесь продавать акции досрочно, то эти 2,6% доходности вы сохраняете, кроме суммы дивидендов, здесь мы их считать не будем, но в своих подсчетах обязательно учтите.

⚙️Теперь добавим комиссии и скрытые издержки. Это не только комиссия брокера, но и комиссия с купли-продажи, биржевой сбор,
депозитарная комиссия, спред между ценой покупки и продажи, плата за управление фондом потери при низкой ликвидности, комиссия за валютную конвертацию.

💸Предположим, все явные и скрытые расходы составили 7 500. С учетом того, что вы реализуете вычет типа Б или ЛДВ (ведь мы же грамотные инвесторы, поэтому считаем все при минимальных потерях) вашу доход следует сократить пока что только на сумму комиссий и сборов.

🧮200 000 − 7 500 = 192 500, что по доходности выходит 19,25%. Но это всё ещё не реальная доходность. Забыли про инфляцию, которую не совсем корректно считать по официальным данным (все мы понимаем, почему) и лучше считать через личную инфляцию. На самом деле это сложно, муторно, на итоговый результат методика подсчета рне влияет и на практике редко кто так делает, поэтому все же для упрощения берем официальные данные по инфляции. В марте 2026 это 5,86%, которые мы и подставляем в формулу выше, получая доходность около (1 + 0,1925) / (1 + 0,0586) − 1 = 12,65%

💲То есть номинально вы заработали 19,25% после вычета комиссий, но реальное увеличение покупательной способности составило только 12,65% и это ещё хороший результат. Но если ваша личная инфляция оказывается ниже официальной (почти всегда это именно так), то и покупательская способность падает сильнее, что давит на реальную доходность.

📊Есть ещё один важный показатель о котором стоит упомянуть и это доходность сверх альтернативы. Сейчас (при высоких ставках) инвестор может получить высокую доходность в консервативных инструментах. Поэтому рискованные идеи нужно сравнивать не с нулём, а с тем, сколько можно заработать почти без риска

📌Если портфель дал 19,25% чистыми, а условно консервативная альтернатива давала 14% годовых, то инвестор заработал не 19,25% «за риск», а всего 4,75 % премии к более спокойному варианту

✍️Пишите в комметариях как вы привыкли считать свою доходность и не забывайте подписываться

#ПолиГрамотность — обучающие посты

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.