ОАЭ выходят из ОПЕК: что это значит для нефти и России

Про последствия выхода ОАЭ из ОПЕК и ОПЕК+. По-моему, не все «догоняют», о чём эта новость. Давайте внесу конкретику.

С 1 мая 2026 года ОАЭ официально выходят из ОПЕК и ОПЕК+. Это решение – не спонтанный демарш и не последствие войны в заливе, а результат многолетних трений. Вообще, конфликт Эмиратов с картелем, особенно с фактическим лидером Саудовской Аравией, имеет давнюю историю.

Эмираты годами инвестировали в расширение мощностей ($150 млрд план ADNOC) и хотели нарастить добычу на 30-40%, но квоты картеля (около 3,2-3,4 млн барр./сут.) душили их потенциал, лишая миллиардов долларов потенциальной выручки. Фактически страна могла вдвое увеличить добычу, но была привязана к ограничениям.

ОАЭ – третья страна по объему добычи в ОПЕК после Саудовской Аравии и Ирака, она обеспечивает 11-15% всей добычи картеля и около 3% мировой нефтедобычи. В 2025 году их квота составляла 3,14-3,41 млн б/с, но при свободной добыче они могут выйти на 4-5 млн б/с (цель к 2027 году).

👉 Почему ОАЭ соскочила сейчас? Катализатором для этого стала война США и Израиля против Ирана и блокировка Ормузского пролива, что сократило экспорт ОАЭ почти вдвое (с 3,4 до 1,9 млн б/с). Это стало хорошим предлогом для «красивого выхода». Министр энергетики ОАЭ прямо заявил: «Время выбрано удачно, сейчас это не повлияет на цены». Это своего рода «мягкий выход», который позволит Эмиратам после окончания конфликта действовать без оглядки на квоты.

Сколько баррелей ОАЭ выкинут на рынок? Сразу – почти ноль, т.к. пролив заблокирован сразу двумя игроками: Ираном и США. Ну а единственный обходной трубопровод и так перегружен, и он позволяет отпускать максимум 1,8 млн б/с.

Но после того, как ситуация придёт в норму (когда это будет – конечно, вопрос) накопленные мощности позволят нарастить поставки допом на 1-2 млн баррелей к текущему уровню.

К чему это приведёт?

В сочетании с планами других стран (Саудовская Аравия также намерена наращивать добычу) это создаст долгосрочное давление на цены. Прямо сейчас цены на нефть из-за геополитики у максимумов, но как только пролив откроется, избыток предложения начнет толкать котировки вниз.

Для РФ это «отложенная проблема». Пока бюджет сверстан из расчета 59–70 за баррель, а Urals торгуется 100+, риски не реализуются.

❗️Но выход из ОПЕК одного из основателей картеля создаёт опасный прецедент: за ним могут последовать Казахстан, Ирак и другие страны – все они давно недовольны, т.к. это ограничивает их добычу и не позволяет развивать отрасль.

Это ослабит переговорную позицию Москвы, усилит конкуренцию на азиатском рынке (где ADNOC активно наращивает долю) и может вернуть дисконты на российскую нефть.

Таким образом, главная угроза – не наращивание объёмов на выпуск дополнительных 3 млн б/с от ОАЭ, а полная дезорганизация ОПЕК+ и долгосрочное падение цен на нефть.

Кроме того, цены на нефть станут ещё более волатильными – картель ранее естественным образом регулировал цену на «чёрное золото» посредством снижения или повышения добычи. Если каждая страна будет руководствоваться только своими интересами, это может создать перекосы.

С другой стороны, цены на драгметаллы, зерно, прочее сырьё никто не регулирует, кроме «господина рынка». Картельный сговор характерен только для нефти. И ничего – глобальный рынок вполне себя регулирует.

Поэтому распад ОПЕК и ОПЕК+, хоть и несёт в себе в долгосроке негатив, в целом укладывается в логику деглобализации и сегментирования мира. Но об этом тренде – как-нибудь в другой раз.

Ставь палец вверх, если полезно, и если хочешь, чтобы я рассказал о новых трендах деглобализации. 👍

Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy а так же канал МАХ max.ru/join/rBbXzYbsqETr3Ol6yex13oV69znkpEqQZ1KaAfjpe3Q