ЦБ снизил ставку до 15%! Рынок акций падает! Что дальше?

В пятницу ЦБ снизил ставку на 0,5 п.п., до 15%, как и ожидало большинство аналитиков, на фоне чего рынок акций скорректировался. Индекс ММВБ снова упал к линии глобального аптренда, а также к локальному нисходящему тренду. В целом, пока рынок все еще остается в боковике 2870-2900, но, похоже, что на следующей неделе индекс уже сможет выйти за пределы тренда. Давайте посмотрим, как решение ЦБ может повлиять на рынок в ближайшую неделю.

Снижение ставки умеренно-негативно отразилось на рынке акций, о возможности чего писал в обзоре в четверг. Индекс снизился от 2890 снова к аптренду ниже 2870 и под закрытие торгов даже пытался его пробить.

Пока ЦБ ожидаемо не стал принимать во внимание те проинфляционные факторы, о которых подробно рассказал в прошлом обзоре (рост цен на нефть, взлет курса валюты, пересмотр БП), и продолжил действовать в рамках своей прежней стратегии по смягчению ДКП. ЦБ будет оценивать их влияние на более длительном горизонте. Так регулятор обычно и действует.

ЦБ все же дал более мягкий сигнал, чем ожидал, и намерен снижать ставку дальше, несмотря на то, что проинфляционные риски преобладают, как сам регулятор заявляет. В основном они связаны с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире. Но пока ЦБ явно не учитывает в своих прогнозах и планах последние события и риски, связанные с мировой инфляцией, что на мой взгляд, странно. Впрочем, как уже говорил, он снижает ставку, пока это возможно, пока инфляция снова не растет. А, на мой взгляд, этого все равно не избежать в этом году. Поэтому, скорее всего, в какой-то момент ЦБ внезапно изменит свои планы по смягчению ДКП, особенно если падение рубля продолжится и дальше мартовскими темпами.

Пока же курс юаня смог прервать рост и откатиться от ₽12,65 обратно к уровню ₽12, как прогнозировал в прошлом обзоре на своем канале. Курс развернулся вниз четко на экспирации фьючерсных контрактов и решении ЦБ по ставке. Интересно, что в сентябре прошлого года мы наблюдали точно такую же динамику курса в неделю решения ЦБ по ставке — мощный взлет с последующей глубокой коррекцией. Думаю, если цене удастся закрепиться под ₽12, то коррекция продолжится и ниже к ₽11,8, желательно вообще к ₽11,54, но вот заметно ниже курс мы пока вряд ли увидим.

Рынок акций тоже откатился после решения ЦБ обратно к локальному нисходящему тренду и даже пытался его пробить вниз, а также линию глобального аптренда, что уже может привести к развитию падения индекса в сторону уровня 2800. Поэтому в этом случае планировал шортить фьючерс на индекс с пробоем 2865, что, вероятно, и буду делать на следующей неделе, если пробой трендовой все же состоится. До него еще можно говорить об отскоке рынка и возможном продолжении роста заметно выше при преодолении уровня 2900.

Однако мне все же больше верится в коррекцию акций. По сути, рынок вырос к моей цели 2900, рост к которой прогнозировал в последние месяцы в случае закрепления цены выше 2800, только благодаря взлёту нефти. И выросли в основном компании нефтегазового сектора. Акции же других секторов заметно упали и продолжают падать, о чем подробно рассказывал в своем обзоре еще две недели назад.

Кстати, недавно в телеграм-канале опубликовал пост с развернутой статистикой и результатами всех своих прогнозов в общедоступном канале за целый год. Результаты отличные! Например, доля успешных прогнозов по индексу составила 87%! Присоединяйтесь к каналу!

Тот же Яндекс подходит к моей цели падения ₽4300-4400, о развороте вниз которого писал еще от ₽4900 в своем канале в феврале, а также о будущем падении ГМК Норникеля, ВТБ, Полюса и других бумаг. Все эти бумаги падают, поскольку их продают, чтобы переложиться в бумаги нефтегазового сектора (рассказывал об этом подробно в этой статье). Однако и его рост на этой неделе замедлился. Большинство нефтяных акций остаются в боковике, несмотря на новую волну роста нефти почти до $120 на этой неделе.

Как писал ранее, чтобы существенно продолжить рост нефтегазовому сектору, нужен взлет нефти уже выше $120. Пока этого не произойдет, вряд ли акции еще заметно вырастут. Многие уже неплохо откатились, например, Татнефть. По сравнению с той же Роснефтью, она выглядела недооцененной, поэтому и прогнозировал рост Татнефти в обзоре ранее примерно от ₽620 к ₽660. Именно к этому значению акция и отскочила на днях. Там я зафиксировал прибыль по лонгу. Роснефть же после небольшой коррекции тоже снова отскочила, но ей стоит откатиться, скорее, к ₽460, прежде чем расти дальше, если, конечно, нефть не упадет сильно ниже $100 в ближайшее время.

И судя по тому что пока нефтяной позитив иссяк (если рост нефти не продолжится), акции нефтегазового сектора могут перейти уже к более глубокой коррекции, что как раз позволит индексу пробить аптренд, выйти из боковика и упасть уже значительно ниже в сторону 2800. Маловероятно, что индекс пробьет аптренд без коррекции нефтяников. Поэтому и полагаю, что если это произойдет, то это будут связанные события, и именно нефтяники продавят индекс вниз при пробое аптренда ниже 2865.

Как и раньше, могу сказать, что рынок акций фундаментально не выглядит привлекательным, однако, как писал ранее, спекулятивная покупка бумаг при закреплении индекса выше 2765-2770 выглядела вполне уместной. И в феврале индексу удалось закрепится выше этой области, поэтому я и перешел к лонгу фьючерса. А так как индекс смог закрепиться выше уровня 2800, то технически рост должен был продолжиться к 2900-2950, как предполагал пару недель назад. Именно это мы и увидели. Теперь, полагаю, если индекс удержится под 2900, то, пробив аптренд, перейдет уже к заметной коррекции. О любых изменениях обязательно сообщу на своём канале.

Для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Обязательно присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, хоть индекс и откатился после решения ЦБ, выйти из боковика он пока не смог. Посмотрим, удастся ли ему это сделать в начале следующей недели. Полагаю, что да, и при пробое аптренда планирую шортить фьючерс на индекс со стопом над трендовой. Пора уже рынку выйти из консолидации.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!