Инфляция остаётся ниже прогноза ЦБ

• За минувшую короткую неделю рост цен замедлился более чем в 2 раза (0,08%, против 0,19% неделей ранее). Оценочный уровень годовой инфляции на 2 марта составил 5,7% г/г, и это существенно ниже прогнозных ориентиров ЦБ на конец первого квартала (6,3% г/г), которые он представил в Резюме обсуждения ключевой ставки.

• Рост цен замедлился повсеместно. Умеренная динамика цен в услугах связана со снижением спроса на поездки за рубеж и на черноморское побережье, вероятно, на фоне проблем с авиаперелетами. В товарном сегменте расширяется число позиций где фиксируется снижение цен, что, скорее всего, обусловлено общим ослаблением потребительского спроса. Последнее подтверждается и минимальными с марта 2023 года темпами увеличения розничного товарооборота (0,7% г/г за январь) и возвратом роста средних начисленных зарплат к однозначным уровням (в декабре 8,1% г/г), впервые с октября 2021 года.

Наше мнение:
Наблюдаемая траектория инфляции позволяет продолжить снижение ключевой ставки. Причём если низкие данные фактической инфляции будут поддержаны сокращением инфляционных ожиданий (публикация ожидается 18 марта), умеренно-мягкий сигнал о перспективах ДКП можно будет сохранять.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале