🏦Сбер – что будет с акциями?

В 2022-м ВТБ словил огромный убыток, а у Сбера история была куда скучнее: прибыль просто притормозила.

Что сейчас:
1) Прибыль растёт даже в “неидеальном” режиме.
За 11 месяцев 2025 по РСБУ Сбер заработал 1,568 трлн ₽ (+8,5% г/г), а ноябрь дал 148,7 млрд ₽ (+26,8% г/г).

2) Ставка меняет темп.
Чистый процентный доход за 11 месяцев вырос на 17,3%.

3) Подушка по рискам есть.
В отчётности Сбера видно: покрытие резервами обесцененных кредитов ~120,8% (и отдельно отмечается влияние высоких ставок на качество портфеля). Это как раз то, что позволяет банку переживать “дорогие деньги”.

4) Налогом рост подрезали, но это разовый фон.
С 2025 года базовая ставка налога на прибыль организаций выросла до 25% — часть динамики прибыли съедается.

Вывод: высокая ставка тормозит кредитование (значит, будущие доходы растут медленнее), но как только цикл ставок реально начнёт отпускать, у банков с масштабом и дисциплиной портфель снова оживает.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+GndRmWnrI6QxYTQy