FREE TRADE в опционах

Дисклеймер — частный способ фиксации потенциального дохода 

FREE TRADE — условно «бесплатная» сделка, точного перевода данного термина пока нет.



Free Trade в опционном трейдинге может относиться к стратегии, которая предполагает преобразование первоначальной позиции в позицию с ограниченным риском, но с возможностью фиксации прибыли.
Это может быть связано с особенностями опционов — производных финансовых инструментов, которые дают владельцу право купить или продать базовый актив по заранее установленной цене в определённый срок. 


Принцип


Стратегия Free Trade может использоваться, когда трейдер устраняет риск первоначальной позиции, оставляя потенциальную прибыль. Например: 


Преобразование длинного опциона в спрэд. Трейдер продаёт другой, более дальний опцион out-of-the-money против первоначальной длинной позиции по вертикали, горизонтали или диагонали. Если собрано достаточно премии, можно зафиксировать прибыль, оставив дополнительный потенциал.

Сокращение расстояния между страйками в спреде, что уменьшает первоначальную стоимость премии или фиксирует прибыль. Это подходит для сделок, которые начинаются с первоначальных спрэдов шириной в три или более страйк

СТРАТЕГИЯ
Некоторые варианты стратегии Free Trade:

• Преобразование длинного опциона в спрэд. Трейдер «вращает» длинный или короткий опцион в спрэде, сокращая расстояние между страйками. Это может быть полезно, если нужно забрать премию или сократить общую стоимость сделки.

• Введение другого «кредит-спрэда», кроме первоначального спрэда. Это может превратить сделку в «бабочку» или позицию «кондора».

Важно: полностью исключить все риски невозможно, и стратегия не является оптимальной с точки зрения соотношения доходность/риск. 


Использование стратегии Free Trade связано с дополнительными рисками.
Некоторые из них: 

Риски

• Потери из-за изменения цены базового актива в нежелательную сторону (риск характеризуется дельтой).

Потери при более значительном изменении цены базового актива (риск характеризуется гаммой).

Потери из-за изменения волатильности (риск характеризуется вегой).

Убыток в случае нулевого или незначительного изменения цены базового актива (риск характеризуется тетой).


ИНФОРМАЦИОННЫЕ ПЕСУРСЫ

• Книги по опционам, например, Майкла Томсетта «Торговля опционами» или Кевина Коннолли «Покупка и продажа волатильности».

• Бесплатные курсы по опционам, например, на сайте «Офис доктора Опциона».

ВЫВОДЫ

Использование вертикальных, горизонтальных и диагональных спрэдов снижает риски и повышает эффективность позиционного трейдинга.