➡️ P/E

Когда речь заходит о покупке акций, я первым делом смотрю на этот мультипликатор. Это уже привычка, доведенная до автоматизма. Ясное дело, что перед выбором нужно оценить экономику страны и перспективы отрасли. Но когда дело доходит до самих бумаг, P/E для меня — первоначальный фильтр. И я решил описать почему.

Он кажется простым, но я считаю его самым ценным источником информации.

➡️Как я его использую на примере:

Возьмем 🏦Сбер (у банков лучше смотреть ещё P/B, но просто как пример) у него P/E — 4. Хороший ли это показатель? Не знаю, надо сравнить с прямыми конкурентами.

Смотрю на 🏦ВТБ, а там P/E в два раза меньше — около 2. Значит ли это, что ВТБ лучше? Нет. Для меня это индикатор, что с бизнесом, возможно, что-то не так. Почему инвесторы оценивают его так дешево и готовы окупать вложения всего за 2 года? Возможно есть скрытые проблемы или страх, что компания ВОЗМОЖНО кидает миноров 😁😁😁.

То есть всего одна цифра дает повод для глубокого анализа.
Идем дальше. Смотрим на 🏦Т-Технологии — там P/E уже 5. Почему? Может, они показывают лучшие темпы роста прибыли, и рынок оценивает их наперед? Вполне возможно. Если я вложусь сейчас, то через 5 лет при таких темпах роста эта инвестиция может оказаться выгоднее Сбера. Думаю может, беру.

И так всегда. Один мультипликатор и куча информации для размышлений, если сравнивать компании в одном секторе и смотреть под разными углами.

❓А что такое P/E? Это капитализация компании, поделенная на её чистую прибыль.

✅P/E становится ниже (выгоднее) либо от роста прибыли бизнеса, либо от падения цены акций.

❌P/E становится выше (дороже) либо когда акции раздувают, либо когда падает прибыль. Об этом тоже нельзя забывать. Поэтому нужно не забывать смотреть на форвардный P/E.

В теории, чем меньше число показывает этот мультипликатор, тем лучше для нас, наш вложенный капитал окупается быстрее. Но это только в теории, есть нюанс, вот как с 🏦ВТБ. Никто из нас с вами не защищён от внешних факторов и рисков, поэтому низкий P/E ≠ лучше.

☯️Если подытожить, P/E для меня — фильтр отбора и последующего анализа. Смотрим на него, сравниваем с конкурентами в отрасли, анализируем почему у какой-то компании ниже/выше этот мультипликатор, чем у второй/третей/пятой. Переходим к другим важным и более сложным мультипликаторам, типо долгов бизнеса, свободного денежного потока и прочих. Хорошего дня 🍸

Приглашаю в свой ТГ: t.me/liqviid