Про рубль.

Исторически, ну, с 2014г — что формировало курс рубля?
Главная поддержка это всегда торговое сальдо. Оно позитивно даже сейчас. Но позитивное влияние сильно уменьшилось, и вероятно уменьшится далее. Сравнивая с более ранними периодами, этот аспект остро негативный для рубля. (1)

Негативно влияли, и влияют сервисы, но их импорт упал. Этот факт позитивный для курса. (2)

Так же естественно иностранный бизнес, инвестиции которого встали, а прибыль выводились очень активно. При том прибыль это не только прибыль, но и всякие роялти, импорт оборудования по завышенной цене и ТД. Это позитивно для курса. (3)

Ещё, отток капитала который всегда был. Что это такое? Конечно всякие чиновники, олигархи с яхтами и домами на западе, но не только.

Когда вы купили бакс в банке и положили на депозит, это тоже отток капитала. Даже валюта под подушкой.

Ну так вот, а сейчас у нас так себе идея выводить деньги на запад, опасно. А ещё, вместо валюты есть масса надёжных квазивалютных инструментов, покупка которых не приводит к давлению на курс. Это (4)

И 5, но это косвенно: бюджет и ЦБ, которые заняты девалом так как большая часть, ну или очень большая часть доходов — это Нефтегаз. Это стало мало актуально с падением доли этого пункта в структуре доходности.

Что выходит? За девал у нас только пункт 1. При том далее падение ставки, лишь усилит влияние на первый пункт, выше спрос внутри страны, больше спрос на импорт.

Остальное — квазивалюта, инвестиционные потоки не будут ослаблять курс при нормализации ставки.

В общем, я как и все думаю что девалу быть. Хоть у меня и нет валюты, но моя заморозка, а думаю скорей всего отдадут когда-то, почти равна главному счету и она бакс.

Но. Угар в виде 75 за бакс через год меня вообще не удивит.

И тогда на мире, с учётом роста рублевых издержек дай бог нефтянка будет стоить как стоит. С учётом мира.

Мне видится долгосрочный макро сдвиг в этом вопросе.

https://t.me/LadimirKapital