🏦Банки против маркетплейсов: кто заберёт наши скидки и что будет дальше?

😡Сейчас разворачивается конфликт между банками и маркетплейсами. Конкретно $SBER против банков в маркетплейсах, в финтех-направлениях маркетплейсов. Появился законопроект, из-за которого базово покупатели потеряют свои скидки — это 100%.

❌Нам говорят, что в мире якобы запрещены банки при маркетплейсах, что государство ограничивает маркетплейсы в финтех-направлении и что это правильно. Но это абсолютная ложь, абсолютная лицемерная ложь. Реально это история про то, кто заберёт маржу и кто будет контролировать будущий финтех.

#ИнвестАнализ

👀Если внимательно посмотреть на развитые рынки, картина совсем другая. Крупнейшие маркетплейсы мира — тот же Amazon — это не просто витрина товаров, а экосистема с мощным финтех-направлением. Это крупнейший частный кредитор продавцов в США, у него прекрасно развито финтех-направление, кредитование, карты, рассрочки.

👍Никаких запретов на «банки при маркетплейсах» там нет. Вмешательства регуляторов, как в кейсе Ant Group, были связаны с макропруденциальным риском, огромным объёмом необеспеченного кредитования и непрозрачной структурой секьюритизации, а не с тем, что у маркетплейса есть финтех и скидки по способу оплаты.

😐Маркетплейс без экосистемы, без финтеха — это история неприбыльная. Мы это изучали: прибыль даёт как раз экосистема вокруг маркетплейса — финтех, реклама, облачные технологии, медийка. Задача самого маркетплейса — давать максимально дешёвую, удобную услугу клиенту.

💰Для этого маркетплейсы инвестируют собственные деньги в цены, в скидки, в кэшбэк, чтобы мы с вами покупали товары дешевле. Вспомните, сколько стоили многие виды мелких товаров в обычных магазинах и сколько они стоят сейчас на маркетплейсах — разница кардинальная. Конкуренция здесь реальная: новый банк при маркетплейсе конкурирует с другим банком, а не с бюджетом государства.

🤔Почему же тогда банки так яростно против? Потому что они не хотят платить конские комиссии своим же конкурентам и терять транзакционный доход. Сейчас эквайринг — это 3% с оборота. Представьте себе оборот Озона, Вайлдбериса, многотриллионный оборот. Банки хотят получить вот эти 3% от колоссального оборота.

💪Конкретная причина конфликта — желание отжать эквайринг обратно, вернуть себе транзакционный доход и сохранить монополию банковских карт как ключевого инструмента проводки платежей. При этом банки не хотят делиться своей невероятной триллионной маржой с клиентами. А вот маркетплейсы собственные деньги инвестируют в цены и скидки.

🚨Ограничения, которые сейчас продавливаются, напрямую бьют по инновациям. Нам говорят, что скидка в зависимости от способа оплаты — это плохо, что это нарушение конкуренции. Хотя на самом деле скидка по способу оплаты — обычная рыночная практика. Банки сами постоянно используют аналогичные истории: баллы, кэшбэк, программы лояльности. Просто когда это делает маркетплейс, это вдруг объявляется «допинговой скидкой».

💲Если убрать допдоходы у маркетплейса, зажать финтех и экосистему, маркеплейсу придётся хоть как-то выживать. Тогда будет радикальное повышение цен. У селлеров будет повышена комиссия, у вас на одной позиции товара будет не 20–30 вариантов, а пять, потому что только так будет сохраняться маржа у продавцов.

📉Радикально упадут доходы у селлеров и радикально вырастут цены на маркетплейсах. Государство в итоге тоже потеряет: это будет серьёзное замедление ВВП из-за одного этого действия. Базово покупатели потеряют свои скидки, а инфляция получит дополнительный импульс.

🤔Как вы относитесь к этой ситуации? Чего ждете? Делитесь предположениями в комментариях↩️



#ИнвестАнализ — собственная аналитика экономики и компаний