LEAPS вчера, сегодня, завтра

Дюша Метелкин, 

эту книгу не читал, а вот график в посте реально сущестует в моем портфеле.
так было вчера, есть сегодня и будет еще завтра )

Evgeni Chernik, 

очередной миф про ЛИПСы.
фиксироваться при схождении можно хоть каждые  каждые 2-3 недели.
если это выгодно.
а не ждать несколько месяцев до нулевого схождения.
а так в среднем  текущая дохолность  30-50% годовых.
поскольку з/п у всех разная, то точный ответ можете сами для себя найти.

Сергей Sergey, 
да, можно.
опционные спрэды и комбинации вполне самодостаточны.
 а какие страйки выбирать по LEAPS?
предпочтительно повыше/пониже и подальше.
например, мне нравятся С110000...130000 на  или  P65000...75000  по Si на декабрь или март/июнь и т.д. по мере появления таких долгосрочных контрактов.
при текущем БА равном 80-81.
и проданный стрэнгл -С11000/ — P70000 с большой долей вероятности  истечет вне денег.
или можно построить  обычные календарные колл или пут-спрэды.

Сергей Sergey, 

можно LEAPS торговать на одной экспирации или календарно на 2,3...52...104  экспирациях  (неделька/12 месяцев...24 месяца) с роллированием первой ноги.
можно торговать паритетные спрэды +10/-10, а можно по дельте пропорциональные.
кому как удобнее.
риски возникают при возможных гэпах и резком поднятии ГО ( недельки/год не сальдируются).
в пределах квартала на один БА обычно ГО неттируется.
поэтому такие нюансы нужно учитывать.
и самое главное — спрэды бывают дебетовые и кредитовые.
то есть риски можно заранее ограничивать.
в калькуляторе желательно  предварительно строить стратегии с рассчитанным P/L.
в общем, LEAPS перспективны, но есть риски.
если сильно прижмет с неликвидностью при сильных движениях, нужно быть готовыми применять синтетику.
благо, на фьючерсах ликвидность обычно есть всегда.
вот как-то так.

Сергей Sergey, 

Элементарно, Ватсон © ))

на Si, например, в моменте.
покупаем  С130000 декабрь за 40.
продаем С132000 март за 90.
матожидание положительно.
размер позиции по вашему депозиту на 20-30% от лимита.
риски  минимальны.
управление факультативно, если начальные премии растут/падают на 25-50%.
то есть усредняемся, но сохраняем паритетность 1 к 1.
в декабре закрываем всю позицию, или роллируем первую ногу на январь.

PS- если не читали, рекомендую Логику опционной торговли С Силантьева, в конце книги есть отличный справочник стратегий.

Сергей Sergey, 

вы написали про стандартную стратегию ( прямая диагональ), а я про наоборот про обратную диагональ ( reverse diagonal spread) с положительным матожиданием.

а вариантов всегда больше, чем денег)

в общем, если очень кратко,  мы можем что-то купить за 100 и продать за 1000, или купить за 1000, а продать за 5000...10000.
и если довести эту позицию до экспирации, сохраняя дальнюю дорогую малоликвидную ногу и периодически роллируя ближнюю более ликвидную и  дешевую ногу и затратив на это примерно 50% изначального спрэда, то конечный финрез будет вполне приличный и даже отличный ( более 50% годовых).
при этом  наши риски всегда прикрыты, если спрэд паритетный.
то есть потенциал дохода  ( разность премий) можно регулировать по своему усмотрению.

Сергей Sergey, 

калькулятор биржи некорректно рассчитывает спрэды.
основной риск- поднятие ГО при росте IV.
поэтому и нужен запас ГО.

хотя я сам лично почти все ГО привык использовать.
но у меня всегда есть что прикрыть с текущим доходом или довнести.
поэтому для спокойствия хотя бы 30% депозита желательно держать в кэше.

Сергей Sergey, 

да, конечно.
в Алоре,
все по бирже.
и что еще важно — на одинаковые страйки премии ПО и МО разные ( из-за того, что БА спот и фьючерс).
то есть это дополнительный плюс и конкурентное преимущество.
поэтому получаются комби-спрэды в итоге.

Сергей Sergey, 

все берут — Твой Брокер 72% годовых, ПСБ где-то 36%, Алор 32%…

Сергей Sergey, 

что дешевле в моменте, то покупаю и наоборот продаю.
кстати, манипуляций в ценах хватает.
то есть формально просто отклонений от теор.цен.
но так как открываюсь в расчете держать до экспирации, то на это не обращаю внимания — есть 100...1000 пунктов разницы, вот и отлично.
потому что часто это обходится совсем бесплатно — под уже открытые позиции в портфеле.

Сергей Sergey, 

без ограничений — единственное, если вы не квал, то надо пройти какой-то тест на сайте брокера.

Сергей Sergey, 

на цены  деривативов до отсечки конечно влюяют.

Сергей Sergey, 

имхо, нейтрально.
все уже заложено в текущие цены.

Сергей Sergey, 

в основном на ЦС — для последующего хеджа фьючами.

а для арбмтража ПО/МО на любых, где есть разница не менее 100.

Сергей Sergey, 

мне пока хватает — не хватает свободного кэша)
с нового года выделю побольше лимита на Алор.
так как связки с ПО наиболее оптимальные через него.
по тарифу «биржевой» комиссии на премиальники с учетом лотности строго по бирже, то есть то, что надо.
а сделки мейкерские вообще бесплатны.

Сергей Sergey, 

Удачи!