☝Сильный против слабого : какой рубль выгоднее для россиских компаний?

📊В условиях «прыгающего» рубля, инвестору очень важно оценивать все риски, в том числе и курсовые! Поэтому нужно понимать что происходит с компаниями в периоды резкого изменения силы рубля, какие сектора начинают расти, а чьи результаты становятся хуже

#ПолиГрамотность — обучающие посты
&Антикризисная_Россия
&Компании роста RUB

🛢Экспортёры сырья и полуфабрикатов. Нефтегаз, удобрения, металлурги, лес и агроэкспорт получают выручку в валюте, а значимую часть затрат несут в рублях (зарплаты, логистика внутри страны). Ослабление рубля повышает рублёвую выручку быстрее, чем растут рублёвые издержки — маржа расширяется.

Плюс слабый рубль частично компенсирует ценовые провалы на мировых рынках: даже при стагнации долларовой цены рублёвые доходы остаются высокими. Но с нефтянкой есть нюанс, который называется «бюджетное правило», здесь нужно также учитывать стоимость сырья в долларовом эквиваленте.
$GAZP, $LKOH, $ROSN, $CHMF, $NLMK, $PHOR

🌴Туризм и сфера услуг, ориентированные на иностранцев. Ослабление делает Россию более дешёвой для гостя с валютной картой: ночи в отеле, рестораны и транспорт выглядят выгоднее. Застройщики зачастую имеют проекты в гостиничной сфере. Если визовые и логистические ограничения не мешают, выручка в валюте при рублёвых костах = рост доходности.
$FLOT, $LSRG, $PIKK, $ETLN

🇷🇺Бюджетно-зависимые отрасли. При слабом рубле рублёвый эквивалент экспортных пошлин и НДПИ выше, бюджет получает дополнительный «курсовой налог». Это может поддержать госзаказы и инвестиции в инфраструктуру, что чувствуют строители, дорожники, инженеринговые компании.
$PIKK, $LSRG, $ETLN

🌎Импортёры и торговля импортом. Электроника, автокомпоненты, медицинское оборудование, химия тонкого синтеза — всё это дешевеет в рублях при укреплении курса. Маржа растёт либо за счёт удержания цен, либо за счёт ускорения оборота на фоне снижения конечной цены. E-commerce с кросс-бордер поставками тоже здесь.
$MGNT, $FIXP, $OZON, $MVID

🏗Отрасли с высокой долей импортных CAPEX/OPEX. Девелоперы и стройматериалы, где много импортных узлов и оборудования (лифты, инженерка), розница, фарма, печатная упаковка, полиграфия — сильный рубль удешевляет закупки, снижает себестоимость проектов. Это же касается компаний, которым нужен зарубежный софт и сервисные контракты.
$PIKK, $LSRG, $ETLN (импортные компоненты в проектах), $PHOR, $AKRN (часть реагентов/оборудования закупается за валюту)

🛬Авиаперевозки и транспорт с валютными издержками. Лизинговые платежи, запчасти, ТО в авиации и судоходстве часто номинированы в валюте. Сильный рубль заметно разгружает P&L. Схожая логика — у логистики, работающей с импортными ТС и оборудованием складов.
$AFLT, $FLOT

🛍Потребительский сектор и реклама. Крепкий рубль «охлаждает» инфляцию, улучшает реальные доходы и потребительские ожидания. Это плюс для fashion-ритейла, DIY, бытовой техники, ресторанов. Рекламный рынок, как индикатор оптимизма бизнеса, обычно догоняет.
$MGNT, $OZON, $MVID, $VKCO

💸Компании с валютными долгами. Курсовые разницы становятся положительными, обслуживание долга дешевеет в рублях. Банки получают меньше проблем с FX-клиентами и простор для снижения ставок в рознице при замедлении инфляции.
$SBER, $VTBR, $TCSG, а также эмитенты с заметной долей FX-обязательств — $AFLT, $FLOT.

📌Достаточно много компаний пострадают как при слабом, так и сильном рубле. Здесь важно оценивать чистый эффект от смещения курса (положительный минус отрицательный) и тогда делать окончательные выводы. Анализируйте компании глубже, не всегда эффект может быть однозначным!

🤔На какой рубль делаете ставку в 2026? Сильный? Слабый? Соответствуют ли компании портфеля вашим будущим ожиданиям? Пишите ответы в комментариях к посту⏬

#ПолиГрамотность — обучающие посты.

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе