Валютные ВЕЧНЫЕ фьючерсы как хит сезона

«Август для рубля прошёл относительно спокойно, но с началом осени динамика усилилась: за начало сентября CNY, CNYRUBF +4,5%; Si, USDRUBF, Eu, EURRUBF +5%

Открытый интерес 09.09.25 по валютным фьючерсам на Московской бирже превысил рекордные 2,3 трлн руб., что составило более половины общего ОИ на срочном рынке.
По ключевым инструментам зафиксированы максимумы: Si — свыше 1,1 трлн руб., CNY — почти 600 млрд руб. Объёмы открытых позиций в вечных фьючерсах на валюту составил по CNYRUBF  — 154 млрд руб., USDRUBF  — 111 млрд руб.

🔆 Подходы к работе с валютными фьючерсами:
🔸 Направленная позиция

Покупка фьючерса на валюту (например, CNY) при ожидании ослабления рубля. Плюс — простота. Минус — рыночный риск: при укреплении рубля позиция несёт убытки

🔸 Рыночно-нейтральная «спот + фьючерс»

Для валют, торгуемых на валютном рынке Мосбиржи: покупка базового актива на споте и одновременная продажа фьючерса. Так фиксируется базис (разница между фьючерсной и спотовой ценой), и результат при удержании до исполнения становится предсказуемым. Стратегия возможно только при контанго (фьючерс > спот)

🔸 Арбитраж „вечный + квартальный“

Синтетический спрэд между вечным и ближайшим квартальным контрактом на ту же валюту. Позволяет зарабатывать на разнице между базисом квартальника и фандингом вечника. Если, по оценке участника, базис квартального контракта превышает ожидаемый фандинг — long квартальный + short вечный; если наоборот — long вечный + short квартальный.

📊 Стратегия «спот + фьючерс».
Это фиксация базисной разницы, а не погоня за сверхдоходностью. Эффективна при повышенной волатильности и расширении базиса; для инвесторов с контролируемым риском и чётким горизонтом — взвешенная альтернатива традиционным инструментам

🪧Стратегия „вечный + квартальный“.
Работа с относительной стоимостью: извлечение разницы между фандингом вечного и базисом квартального. Уместна при контанго/бэквордации и расширенных спрэдах; результат зависит от фандинга и издержек и требует дисциплины и регулярного мониторинга»

ИСТОЧНИК — ТГ Мосбиржи


 




MOEX Derivatives







Недавно разбирали соотношение  ФАНДИНГ и КОНТАНГО.


Разница несущественна в цифрах.


Вопрос такой — вы точно так же применяете стратегию «вечный + квартальный», как описывает биржа, или нашли более эффективные варианты?