Блог компании Альфа-Инвестиции | Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка. 

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Банк России снизил ключевую ставку до 17%

По итогам заседания ЦБ опустил ключевую ставку на 1-процентный пункт, до 17%, сохранив нейтральный сигнал: дальнейшие решения будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. Некоторые участники торгов ожидали большего шага от ЦБ, поэтому акции и облигации просели.

Тактика. Ожидаем восстановления рынка в ближайшее время. Снижение ключевой ставки в любом случае будет повышать инвестиционную привлекательность российских активов. После коррекции ОФЗ открывается возможность приобрести их по более низким ценам. На рынке акций бенефициарами снижения ставки в первую очередь будут компании финансового сектора: в частности, ВТБ, Т-Технологии, Сбербанк, Ренессанс страхование. Но поскольку денежно-кредитные условия остаются жёсткими, акции компаний с большим долгом могут отставать — подробнее мы рассказали в этом материале.

• Золото обновляет исторические максимумы

Спотовые цены на золото впервые поднимались выше $3650 за унцию. C начала 2025 года стоимость драгоценного металла повысилась почти на 40%. 

Тактика. Российские инвесторы могут отыграть подъём стоимости золота с помощью покупки фьючерсов, а также акций золотодобытчиков — Полюс и ЮГК. Факторы роста цены золота имеют структурный и долгосрочный характер: металл выступает привлекательным защитным активом на фоне неопредёленности в экономике, геополитических и торговых споров. При этом мировые центробанки активно диверсифицируют свои резервы, увеличивая покупки золота.

Ожидания: к чему готовиться

• Рубль начал ослабевать 

Китайский юань за неделю прибавил около 3%, несмотря на сильную коррекцию в пятницу. На максимумах он достигал отметки 12 руб. Вечные фьючерсы на доллар и евро поднимались до уровней 85 и 100 руб. соответственно — это максимумы примерно за полгода.

Тактика. Ослабление рубля должно позитивно сказаться на доходах экспортёров, поддержав их котировки и рынок акций в целом. Но на текущей неделе Индекс МосБиржи снизился. Мы полагаем, что такое положение вещей не продлится долго. Если рубль закрепится на этих уровнях или пойдёт выше, акции экспортёров, в конце концов, отреагируют ростом на валютный фактор. Поскольку на нефтяном рынке есть существенные риски для цен из-за роста добычи ОПЕК+, инвесторы могут обратить внимание на акции российских экспортёров из других отраслей: например, ФосАгро, ГМК Норникель.

• Рынок ждёт объявления параметров допэмиссии ВТБ

Волатильность акций ВТБ повысилась, инвесторы ожидают новостей о дополнительном размещении акций. 

Тактика. Цена размещения будет играть определяющую роль при краткосрочных колебаниях котировок ВТБ. Финальные параметры допэмиссии должны быть определены в сентябре. В более отдалённой перспективе у компании есть драйверы для роста: банк выигрывает от снижения ключевой ставки, менеджмент подтвердил годовой прогноз чистой прибыли в районе 500 млрд руб., акции имеют очень низкую оценку по мультипликаторам. По совокупности факторов бумаги ВТБ могут быть интересны для среднесрочных сделок.

Альфа-Инвестиции