Пятничный поцелуй

Первая неделя сентября была необычно спокойной, валюты и фондовые индексы торговались в узком диапазоне.
Причина: отсутствие у инвесторов ответов на ключевые вопросы.
Основным событием уходящей недели был отчет по рынку труда США за август, он вышел провальным по количеству новых рабочих мест, а очередная ревизия на понижение показала отрицательное количество новых рабочих мест, созданных в июне.
После такого нонфарма был бы логичен рост рыночных ожиданий на снижение ставки ФРС в сентябре на 0,50%, но трейдеры к закрытию недели учитывали лишь 8% шанс снижения ставки на 0,50% в сентябре, при этом снижение ставки на 0,25% полностью в цене.
Безусловно, ФРС будет учитывать риски роста инфляции и члены ФРС ранее отказывались от снижения ставки в сентябре на 0,50%, называя такой шаг паническим.
Пауэлл ранее указывал на концентрацию внимания ФРС на уровне безработице U3, который напрямую указан в мандате ФРС, т.к. падение количества рабочих мест может быть связано с иммиграцией.
Да, уровень безработицы U3 составил 4,3%, невзирая на очень низкое количество новых рабочих мест, созданных за лето.
Но ФРС ранее реагировала на заголовок нонфарма, год назад для снижения ставки на 0,50% хватило пересчета нонфармов за год на фоне сохранения силы рынка труда.
Сегодня только один член ФРС – Гулсби – прокомментировал нонфарм перед началом периода тишины перед заседанием 17 сентября, что является нонсенсом с учетом качества нонфарма.
Создается впечатление, что Пауэлл и компания все-таки играют в политические игры, Гулсби заявил, что он ещё не решил, как будет голосовать на сентябрьском заседании по ставке.

Однако, динамика долгового рынка США и золота говорит о том, что США на всех парах идут к рецессии, об этом говорят и отчеты компаний, указывающие на резкое падение спроса потребителей с низким и средним доходом.
Резервы ФРС резко упали почти до нуля, что говорит о нехватке ликвидности и риска обвала фондового рынка.

В остальном: привычное болото.
Суд отклонил апелляцию Трампа по отмене решения суда первичной инстанции о незаконности пошлин Трампа, но оставил торговые пошлины в силе до 14 октября, Трамп обратился в финальную инстанцию – Верховный суд.
Невзирая на вопли Трампа о том, что отмена большинства пошлин станет катастрофой для США, страны продолжают вести торговые переговоры, Япония подписала соглашение с США.
Уже очевидно, что решение суда по пошлинам мало что изменит, ибо у Трампа останется право введения секторальных пошлин и многие страны предпочтут платить США единый налог за доступ на американский рынок, чем получать в любое время суток очередные пошлины в неразумных величинах.

На текущий момент Трамп проиграл практически все суды, рынки ждут развязки по делу члена ФРС Кук.
Также в списке ожиданий введение пошлин на чипы и фармацевтику, Трамп в очередной раз заявил, что огласит их на днях.
Трамп сегодня сузил список кандидатов на пост главы ФРС до троих: Уорша, Хассетта и Уоллера.
Рынки уверены, что фаворитом является Уоллер и поэтому относительно уравновешены.
Тем не менее, большой шанс, что Трамп назначит главой ФРС Уорша, ибо Уорш был главной кандидатурой в первом сроке Трампа до тех пор, пока тогдашний минфин США Мнучин «не подсунул Трампу свинью в виде Пауэлла» (близко к словам Трампа).
Впереди много событий, ФРС по-прежнему является главной, ибо без снижения ставок приземление экономики США рискует быть чересчур жестким.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
До заседания ФРС 17 сентября внимание рынков будет приковано к экономическим отчетам США.
Но собственный негатив для евро будет: в понедельник вотум доверия премьеру Франции.
По-прежнему было бы логично дорисовать волну 5 до 1,19-1,20, но можно падать и без перехая, если, конечно, хватит сил.

— S&P500.
Клин дорисован, можно пробивать его основание, являющееся и низом канала, но в каком-то позитивном альтернативном варианте можно ещё сходить к верху канала, это зависит от ФРС, хотя она вряд ли поможет на сей раз.